Bitcoin đối mặt với biến động lớn nhất kể từ vụ FTX khi dòng vốn ETF chảy ra tăng vọt

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Bitcoin đối mặt với cú rung lắc sâu nhất kể từ FTX khi dòng vốn ETF rút mạnh Liên kết gốc: https://coindoo.com/bitcoin-faces-its-deepest-shake-up-since-ftx-as-etf-outflows-surge/

Đà giảm hàng tuần của Bitcoin đã leo thang thành một tín hiệu căng thẳng sâu hơn, với dữ liệu blockchain cho thấy khoản lỗ thực tế đã tăng vọt lên mức chưa từng thấy kể từ sau thảm hoạ FTX.

Tuy nhiên, lần này, hoạt động bán dường như tập trung vào một nhóm nhỏ hơn nhiều — những nhà giao dịch từng theo đuổi các đỉnh giá gần đây và giờ đang buộc phải thoát vị thế.

Những điểm chính

• Khoản lỗ thực tế của Bitcoin ở mức cao nhất kể từ vụ sụp đổ FTX.
• Các nhà giao dịch ngắn hạn đang đầu hàng, trong khi các nhà đầu tư dài hạn vẫn ổn định.
• BTC biến động sát với cổ phiếu công nghệ, với hệ số tương quan 0,82 với Nasdaq.
• ETF Bitcoin chứng kiến dòng rút mạnh — gần $3 tỷ USD trong 30 ngày.

Sự biến động của thị trường đã gợi lại ký ức cuối năm 2022, khi sự sụp đổ của FTX đã kích hoạt một trong những cú bốc hơi giá trị nhanh nhất trong lịch sử tiền mã hoá.

Hồi đó, hơn $100 tỷ USD đã bốc hơi chỉ trong một ngày, khi bảng cân đối tài chính bấp bênh của Alameda Research bị phơi bày và quyết định thoái vốn FTT của một nền tảng giao dịch đã khiến token của Sam Bankman-Fried — và niềm tin — lao dốc.

Các khoản lỗ ngày nay không gắn với một vụ bê bối cụ thể nào, nhưng mức độ đau thương thực tế theo phân tích dữ liệu thị trường lại ngang ngửa thời điểm đó.

Căng thẳng vĩ mô làm gia tăng thiệt hại

Sự yếu kém của Bitcoin đang bị khuếch đại bởi bối cảnh vĩ mô bất lợi, thay vì chỉ do các tin tức nội tại từ crypto.

Số liệu lao động cho thấy việc làm mạnh bất ngờ — số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhiều năm — đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro vì cho thấy khả năng giảm lãi suất có thể không đến sớm.

Độ nhạy cảm của thị trường với sự thay đổi này là rất rõ: Bitcoin biến động gần như song song với cổ phiếu công nghệ, với hệ số tương quan 0,82 với Nasdaq, khiến nó rất dễ bị tổn thương mỗi khi tâm lý xấu đi.

Các nhà giao dịch giờ đang chờ đợi số liệu lạm phát Core PCE mới, nhận thức rằng một kết quả tệ có thể khiến kỳ vọng hạ lãi suất càng xa và kéo dài đợt giảm của Bitcoin.

BTC giao dịch quanh mức 90.750 USD, giảm hơn 2% trong ngày.

Sự quan tâm đến ETF đang cạn kiệt nhanh chóng

Dòng vốn tổ chức từng đóng vai trò lực đỡ ổn định, giờ lại trở thành lực kéo giảm bổ sung.

Các ETF spot tại Mỹ ghi nhận tổng cộng $196 triệu USD bị rút ròng vào ngày 5 tháng 12 — chuỗi rút vốn tệ nhất trong hai tuần.

Sản phẩm chủ lực của BlackRock, từng dẫn đầu dòng vốn vào, đã bị rút 114,7 triệu USD, tiếp theo là quỹ của Fidelity bị rút 54,2 triệu USD, trong khi VanEck ghi nhận bán ra 14,3 triệu USD.

Tính theo tuần, các quỹ đang âm $73 triệu USD, và trong cửa sổ 30 ngày, nhà đầu tư ETF đã rút gần 2,9 tỷ USD khỏi tiếp xúc với Bitcoin.

Điều gì khiến đợt giảm này khác biệt?

Các nhà đầu tư dài hạn có vẻ rất bình tĩnh; giá vốn vào của họ đủ thấp khiến đợt điều chỉnh này hầu như không ảnh hưởng.

Căng thẳng chủ yếu thể hiện ở những người tham gia thị trường mới — nhóm dễ hoảng loạn nhất khi biến động tăng cao.

Sự khác biệt đó, cùng với dòng vốn ETF suy yếu và mức độ nhạy cảm vĩ mô tăng cao, vẽ nên bức tranh một thị trường chịu áp lực nhưng chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn toàn diện.