Dự đoán giá Ethereum: Giới hạn Gas tăng lên mức cao nhất lịch sử, ETH có thể tận dụng đà này để vượt mốc 3470 USD không?

Với việc giới hạn Gas của mạng lưới Ethereum được tăng đáng kể và nâng cấp Fusaka hoàn tất suôn sẻ, tâm điểm chú ý của thị trường lại hướng về tiềm năng giá của ETH. Theo phân tích mới nhất từ Viện Nghiên cứu Gate, cấu trúc tăng giá ngắn hạn của ETH vô cùng mạnh mẽ, giá của ETH đang bám sát các đường trung bình động ngắn hạn, thể hiện xu hướng tăng rõ ràng.

Diễn biến giá của Ethereum thường được thúc đẩy bởi nâng cấp kỹ thuật, tâm lý thị trường và hoạt động on-chain.

01 Hiệu suất thị trường hiện tại: Phục hồi mạnh mẽ và các mốc giá quan trọng

Tính đến ngày 5 tháng 12 năm 2025, hiệu suất thị trường của Ethereum (ETH) rất đáng chú ý. Theo dữ liệu thị trường mới nhất từ Viện Nghiên cứu Gate, giá ETH hiện tại là 3.218,28 USD, tăng 6,73% trong 24 giờ qua.

Về mặt kỹ thuật, sau khi ETH chạm đáy ở mức 2.719,28 USD vào ngày 2 tháng 12, giá đã nhanh chóng phục hồi, hình thành cấu trúc đáy chữ V rõ rệt.

Mô hình kỹ thuật này thường được coi là tín hiệu tăng giá mạnh mẽ. Hiện tại, ba đường trung bình động quan trọng của ETH (MA 5, MA 10 và MA 30) đều xếp theo kiểu “vàng”, khoảng cách giữa các đường khá lớn, cho thấy động lực tăng giá rất mạnh.

Sự thay đổi trong cấu trúc thị trường đã tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng của ETH. Dữ liệu cho thấy lượng ETH trên các sàn giao dịch tiếp tục chạm mức thấp lịch sử mới, thanh khoản bên bán giảm nhanh chóng.

Hiện tượng thắt chặt nguồn cung này từng xuất hiện trong chu kỳ thị trường bò của Bitcoin và cuối cùng đã kích hoạt đà tăng giá tăng tốc. Ngoài ra, tỷ giá ETH/BTC trên biểu đồ tuần đã chính thức vượt đường trung bình 60 tuần, xác nhận sự kết thúc của giai đoạn “bear” tỷ giá kể từ năm 2022.

02 Yếu tố xúc tác ngắn hạn: Nâng cấp Fusaka và điều chỉnh giới hạn Gas

Chất xúc tác trực tiếp thúc đẩy giá Ethereum tăng gần đây là việc triển khai thành công nâng cấp Fusaka. Đây là lần tối ưu hóa lớn thứ hai của mạng Ethereum trong năm 2025, được kích hoạt chính thức vào ngày 3 tháng 12.

Cốt lõi của nâng cấp Fusaka là đáp ứng sự tăng trưởng bùng nổ của mạng Layer 2, mở đường cho sự phát triển mạng lưới với TPS (số giao dịch mỗi giây) cao hơn. Nâng cấp này bao gồm một số cải tiến kỹ thuật then chốt: giới thiệu Peer-to-Peer Data Availability Sampling, giảm đáng kể yêu cầu về lưu trữ và băng thông cho các node.

Đồng thời, Fusaka đã tăng đáng kể dung lượng khối và giới hạn Gas, cho phép mỗi khối chứa nhiều giao dịch và dữ liệu hơn, rất thân thiện với việc gửi lô và hỗ trợ Rollup của mạng Layer 2.

Việc tăng giới hạn Gas tác động trực tiếp đến chi phí sử dụng và hiệu quả của mạng lưới. Giới hạn Gas cao hơn đồng nghĩa mỗi khối xử lý được nhiều giao dịch hơn, giảm tắc nghẽn mạng, hạ chi phí giao dịch trung bình cho người dùng.

Thay đổi này không chỉ nâng cao tính ứng dụng của mạng Ethereum mà còn tăng sức cạnh tranh của mạng như một hạ tầng cốt lõi cho tài chính phi tập trung (DeFi) và các ứng dụng on-chain khác.

03 Hoạt động on-chain và động thái của tổ chức

Hoạt động on-chain của mạng Ethereum đang cho thấy tín hiệu tích cực. Theo dữ liệu từ Glassnode, khối lượng giao dịch hợp đồng perp ETH so với BTC đã đạt mức cao kỷ lục, hiện ở mức 67%.

Dữ liệu này cho thấy sự quan tâm đầu cơ vào Ethereum và các altcoin đang nóng lên, khẩu vị rủi ro và dòng tiền đang chuyển dịch mạnh mẽ về phía ETH.

Dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào là một yếu tố hỗ trợ quan trọng khác. Kể từ ngày 1 tháng 7, kho bạc các công ty niêm yết đại diện bởi BMNR đã mua tổng cộng 2,9 triệu ETH (khoảng 13 tỷ USD), trong khi các ETF mua thêm 2,22 triệu ETH cùng kỳ.

Lực mua từ các tổ chức này đang nhanh chóng thay đổi cấu trúc thanh khoản thị trường ETH. Hiện tỷ lệ thâm nhập của tổ chức vào ETH là 8,74%, vẫn thấp đáng kể so với mức 10,89% của BTC, điều này có nghĩa nếu tỷ lệ nắm giữ tổ chức của ETH tiệm cận BTC, thị trường còn dư địa cầu bị động ít nhất 2,6 triệu ETH nữa.

04 Phân tích kỹ thuật và dự báo giá

Theo phân tích kỹ thuật, ETH hiện đối mặt với kháng cự quan trọng quanh mức 3.300 USD. Theo phân tích của Viện Nghiên cứu Gate, ETH có khả năng tiếp tục xu hướng và thử thách ngưỡng này.

Tuy nhiên, do khoảng cách giữa MA 5 và giá khá nhỏ, nếu động lực ngắn hạn suy yếu, có thể xảy ra một pha điều chỉnh nhanh nhưng ngắn hạn. Miễn là giá vẫn giữ được trên MA 10 hoặc MA 30, cấu trúc tăng giá sẽ không bị phá vỡ.

Về dự báo giá trung-dài hạn, các nhà phân tích thị trường đưa ra nhiều mục tiêu ở các khung thời gian khác nhau. Ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng 4.000 USD là mục tiêu khả thi.

Khi ETH vượt qua vững chắc vùng kháng cự quan trọng 3.150 USD, con đường tiến tới 4.000 USD sẽ rõ ràng hơn. Trung hạn, một số nhà phân tích đưa ra dự báo lạc quan hơn.

Có ý kiến cho rằng đến cuối năm 2025, giá mục tiêu của ETH có thể đạt 11.000 USD. Dự báo táo bạo hơn đến từ nhà giao dịch ẩn danh DeFi Dad, người đã điều chỉnh hoàn toàn kỳ vọng chu kỳ này của ETH, cho rằng đỉnh có thể nằm trong khoảng 15.000 USD đến 30.000 USD.

05 Cấu trúc thị trường và các yếu tố rủi ro

Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy Ethereum đang dần thay thế Bitcoin trở thành tài sản cốt lõi trong nửa sau của thị trường bò. Độ thống trị của BTC (BTC.D) đã giảm từ 66% vào tháng 6/2025 xuống còn khoảng 59% hiện nay.

Theo chu kỳ truyền thống bốn năm, điều này thường báo hiệu thị trường bò bước vào nửa sau, ETH sẽ tiếp nhận vai trò dẫn dắt.

Thay đổi cấu trúc trên thị trường phái sinh cũng cho thấy rõ dòng tiền hướng về ETH. Theo dữ liệu Glassnode, tổng giá trị hợp đồng mở của các altcoin chủ chốt (ETH, SOL, XRP và DOGE) đã đạt mức cao mới là 60,2 tỷ USD.

Điều này cho thấy ở cấp độ phân bổ vốn, ETH đã trở thành tài sản cốt lõi cho việc định giá rủi ro và hoạt động đầu cơ, trong khi BTC đóng vai trò “mỏ neo giá trị” nhiều hơn.

Dù triển vọng lạc quan, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý các rủi ro tiềm ẩn. Các bất ổn vĩ mô như thay đổi chính sách của Fed và áp lực thanh khoản do các hoạt động huy động vốn của Bộ Tài chính Mỹ vẫn có thể gây biến động ngắn hạn cho thị trường.

Bên cạnh đó, thay đổi môi trường pháp lý, các vấn đề kỹ thuật phát sinh trong quá trình nâng cấp mạng, và sự đảo chiều bất ngờ của tâm lý thị trường cũng là các yếu tố rủi ro cần theo dõi sát sao.

Triển vọng tương lai

Việc nâng giới hạn Gas lịch sử của mạng Ethereum giống như chiếc chìa khóa mở toang cánh cửa tăng trưởng cho hệ sinh thái Layer 2. Dữ liệu từ các sàn giao dịch cho thấy nguồn cung ETH đang thắt chặt nhanh chóng, dòng tiền tổ chức liên tục đổ vào đang làm thay đổi cấu trúc thanh khoản thị trường.

Trong ngắn hạn, con đường để ETH chinh phục các ngưỡng kháng cự quan trọng tại 3.470 USD và 4.000 USD đã rõ nét hơn bao giờ hết. Về mặt kỹ thuật, hệ thống các đường trung bình động xếp “vàng” cùng cấu trúc đáy chữ V mạnh mẽ đang tạo ra nền tảng vững chắc.

Có vẻ như cây gậy tiếp sức của thị trường đang được trao lại, khi dòng vốn chuyển dịch từ BTC sang ETH, Ethereum không chỉ đảm nhận vai trò dẫn dắt nửa sau của thị trường bò, mà còn đang tái định vị vai trò trung tâm của mình trong hệ sinh thái tài chính tiền mã hóa toàn cầu.