Hack VC: Чому ми очолили раунд фінансування серії А Berachain?

Інноваційний підхід Berachain до блокчейн-інфраструктури вирішує ключові проблеми масштабованості, ефективності капіталу, фрагментації ліквідності та токеноміки.

Слова: Пітер Ганс і Родні Єсеп

Компілятор: Deep Tide TechFlow

У Hack VC ми зосереджуємося на інвестиціях в інфраструктуру Web3 на ранніх стадіях, штучний інтелект і децентралізовані фінансові проєкти, підтримуючи засновників, які розширюють межі можливого. Berachain є видатним представником інфраструктури Web3 та ідеальним вибором у нашому портфоліо. Berachain є одним із найбільш інноваційних продуктів у просторі Web3 на сьогоднішній день.

Вирішуючи деякі з найбільших больових точок в екосистемі блокчейну, архітектура та унікальні механізми Berachain забезпечують життєздатний шлях для масштабованості, ефективності капіталу, крос-чейн ліквідності та створення довгострокової цінності.

Логіка наших інвестицій у Berachain випливає з того, як його протокол вирішує проблеми узгодження в існуючій екосистемі. Нижче ми детально розглянемо ряд елементів, які визначаються під час початкових інвестицій на основі ринкових проблем, і рішень, які, на нашу думку, зможе надати Berachain.

Масштабованість Ethereum обмежує інновації

Випуск:

EVM (віртуальна машина Ethereum) від Ethereum залишається золотим стандартом для смарт-контрактів. Однак його монолітна архітектура обмежує пропускну здатність до 15-30 транзакцій в секунду (TPS) з часом остаточного підтвердження близько 13 хвилин. В результаті розробники змушені вибирати між сумісністю з EVM і продуктивністю. Інші мережі, що конкурують з Ethereum, по суті, пожертвували підтримкою EVM у гонитві за швидкістю, що призвело до ліквідності та фрагментації інструментів. Навіть рішення рівня 2 Ethereum успадковують повільний час остаточного підтвердження та покладаються на централізовані секвенсери, що призводить до високих комісій, повільних транзакцій та ізольованої ліквідності.

Рішення Berachain:

• Та сама архітектура, що й модульний EVM: Berachain відокремлює консенсус (CometBFT) від виконання (немодифіковані клієнти виконання Ethereum, такі як Geth, Ret тощо), забезпечуючи паралельну обробку транзакцій, зберігаючи сумісність байт-коду EVM.
• Однослотове остаточне підтвердження: Berachain досягає однослотового остаточного підтвердження та часу блокування менше 2 секунд через CometBFT.
• Продуктивність тестової мережі: Тестова мережа Berachain досягає понад 1 000 TPS і з’єднує понад 20 ланцюгів через LayerZero, забезпечуючи безперебійну міжланцюгову передачу активів.

Заставний капітал потрапив у пастку непродуктивної ролі

Ось у чому проблема:

У ланцюжках proof-of-stake (PoS), таких як Ethereum і Avalanche, активи на суму понад 114 мільярдів доларів США заблоковані в валідаторах для скромної прибутковості (зазвичай 3-5% APY) і не можуть бути використані для DeFi. Токени ліквідного стейкінгу, такі як stETH від Lido, намагаються вирішити цю проблему, але впроваджують централізацію ризиків контрагентів та управління. Крім того, валідатори зацікавлені в тому, щоб віддавати пріоритет винагородам за стейкінг, а не зростанню екосистеми, що призводить до невідповідності між безпекою мережі та корисністю користувача.

Рішення Berachain:

• Proof-of-Liquidity (PoL): Валідатори узгоджують стимули зі зростанням екосистеми, спрямовуючи ліквідність на BEX (децентралізована біржа Berachain), Bend (протокол кредитування Berachain) або інші сторонні програми, створені на блокчейні, щоб отримати права управління (BGT).
• Токени BGT Soulbound: Постачальники ліквідності є єдиними одержувачами цих непередаваних токенів управління, гарантуючи, що вплив завжди буде в руках учасників екосистеми (наприклад, стейкінг токенів BERA/wETH LP в EXCEL).

Ліквідність фрагментована по ланцюжках

Випуск:

Міжланцюгова сумісність залишається однією з найслабших ланок Web3. Кросчейн-мости часто ненадійні, і мільярди доларів вже були вкрадені в результаті діяльності кросчейн-мостів. Протокол IBC від Cosmos не має вбудованої підтримки EVM, що ізолює екосистему DeFi Ethereum вартістю понад 45 мільярдів доларів. Ця фрагментація змушує розробників перебудовувати інструменти для кожного ланцюга та спричиняє високе прослизання та комісію для користувачів.

Рішення Berachain:

• Стимулювати інтеграцію ліквідності на рівні протоколу.
• BEX DEX: пул “Екологічна ліквідність” агрегує крос-чейн ліквідність. У той час як більшість пулів ліквідності обмежені певними торговими парами (наприклад, USDC/ETH), пули ліквідності забезпечують динамічний механізм, який дозволяє використовувати ліквідність між кількома активами та торговими парами в екосистемі Berachain. Оскільки ліквідність більше не обмежується конкретною торговою парою, визначення ціни та маркет-мейкінг можуть стати більш ефективними.
• Сумісність з інструментами EVM: Повна підтримка Ethereum RPC, Foundry та Hardhat, що забезпечує розробникам швидке крос-чейн розгортання dApp.

Інфляційна токеноміка розмиває довгострокову цінність

Випуск:

Більшість мереж покладаються на випуск інфляційних токенів для спрямування ліквідності. На додаток до ефекту розбавлення, динаміка розподілу також стимулює короткостроковий капітал, який може посилюватися внутрішнім тиском продажів. Навіть така «дефляційна» модель, як EIP-1559 від Ethereum, не може компенсувати випуск стейкінгу, тоді як системи veToken, такі як Curve, надмірно централізують управління.

Рішення Berachain – модель з трьома монетами:

• BERA: фіксована пропозиція газових токенів з дефляційним механізмом – BERA спалюється так само, як і EIP-1559.
• BGT: Токен управління, що не підлягає передачі, отриманий шляхом надання ліквідності. BGT можна обміняти у співвідношенні 1:1 на BERA, що створює потенціал для дефляційного циклу.
• HONEY: Нативний актив стейблкоїнів, який використовується для дефрагментації централізованої ліквідності стейблкоїнів і служить універсальною одиницею стабільності в екосистемі.

Після чіткого розуміння ключових проблем, з якими стикається Web3, і того, як інноваційний підхід Berachain вирішує їх, наступним кроком є оцінка того, як це бачення перетворюється на відчутні результати. Berachain продемонструвала вражаючу динаміку, продемонструвавши, що її екосистема не тільки життєздатна, але й має хороші позиції для довгострокового впливу. Нижче ми коротко покажемо цю логіку на практиці.

Прогрес на сьогоднішній день

1. Події для розробників: 180 команд активно розвивають основну мережу Berachain, охоплюючи DeFi, RWA, NFT, GameFi тощо.
2. Зростання спільноти: Спільнота Berachain зросла в геометричній прогресії, налічуючи понад 100 000 учасників Discord і Telegram і понад 1 мільйон підписників на платформі X. Увага ринку до його випуску також є однією з найкращих у галузі.
3. Boyco: Платформа початкового завантаження ліквідності Berachain стала наріжним каменем її екосистеми, залучивши 2,1 мільярда доларів США загальної заблокованої вартості (TVL) станом на січень 2025 року. Проєкт створює ліквідний ринок, де користувачі вносять активи (наприклад, ETH, BTC, стейблкоїни) в обмін на майбутні винагороди (наприклад, токени, бали або NFT). Boyco гарантує, що Berachain має глибоку ліквідність під час запуску, зменшуючи прослизання в перший день.

Сховища ключів

• Stakestone ETH Vault: дозволяє користувачам вносити обгорнуті біткоїни (наприклад, WBTC, cbBTC) і отримувати винагороди BERA.
• EtherFi BTC Vault: дозволяє користувачам вносити обгорнуті біткоїни (наприклад, WBTC, cbBTC) і отримувати винагороди BERA.

NFT Bong Bear: NFT-колекція Bong Bears стала культурним феноменом в екосистемі Berachain. Ці NFT призначені для участі в екосистемі, надаючи власникам доступ до ексклюзивних пропозицій щодо управління, аірдропів та заходів спільноти.

Інноваційний підхід Berachain до блокчейн-інфраструктури вирішує ключові проблеми масштабованості, ефективності капіталу, фрагментації ліквідності та токеноміки. Його механізм консенсусу Proof-of-Liquidity та модель із трьох монет узгоджують стимули валідаторів, розробників та користувачів, сприяючи згуртованій та процвітаючій екосистемі. Hack VC радий підтримати цей проєкт і з нетерпінням чекає на те, щоб відіграти важливу роль у неминучому зростанні Web3.

Відмова від відповідальності

Наведений нижче контент призначений лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою будь-якого виду та не повинен використовуватися при оцінці будь-якого інвестиційного рішення. На таку інформацію не слід покладатися як на бухгалтерську, юридичну, податкову, ділову, інвестиційну чи іншу пов’язану з цим консультацію. Ви повинні проконсультуватися зі своїми консультантами, включаючи адвокатів, для отримання бухгалтерських, юридичних, податкових, ділових, інвестиційних або інших відповідних порад, включаючи поради, пов’язані з контентом, що обговорюється в цьому документі.

Ця стаття відображає лише поточні погляди авторів і не обов’язково відображає погляди Hack VC або його афілійованих осіб (включаючи будь-які кошти, якими керує Hack VC) і не обов’язково відображає погляди Hack VC, його афілійованих осіб (включаючи його генеральних партнерів) або будь-якої іншої особи, пов’язаної з Hack VC. Деяка інформація в цій статті отримана з опублікованих матеріалів та/або зібрана третіми сторонами та, в деяких випадках, не оновлюється станом на поточну дату. Хоча ці джерела вважаються надійними, ні Hack VC, ні його філії (включаючи філії GP), ні будь-яка інша особа, пов’язана з Hack VC, не робить жодних заяв щодо їх точності чи повноти, і на них не слід покладатися як на основу для прийняття бухгалтерських, юридичних, податкових, ділових, інвестиційних чи інших рішень. Інформація в цій статті не претендує на повноту і може бути змінена в будь-який час, і Hack VC не зобов’язаний оновлювати таку інформацію або повідомляти, якщо інформація неточна.

Минулі результати не обов’язково вказують на майбутні результати. Будь-які прогностичні заяви, що містяться в цьому документі, ґрунтуються на певних припущеннях та аналізі авторів у поєднанні з їхнім власним досвідом, сприйняттям історичних тенденцій, поточних умов та очікуваного майбутнього розвитку подій, а також інших факторів, які, на їхню думку, є доречними за конкретних обставин. Такі заяви не є гарантіями майбутніх результатів діяльності та схильні до певних ризиків, невизначеностей та припущень, які важко передбачити.