Позиція біткоїна на ринку криптовалют продовжує зростати, а 12 березня 2025 року встановлено новий рекорд. У той же час ринок високо цікавиться грошовою політикою Федерального резерву, особливо низькі показники інфляції в США підвели до збільшення очікувань стосовно зниження процентних ставок. Цей комплекс факторів впливає не лише на цінові тенденції біткоїна та альткоїнів, а й відображає глибокі зміни у глобальній макроекономіці та ринку криптовалют.
Популярність біткойну зростає, але популярність альткоїнів відступає
Біткойн веде себе краще, ніж загальний ринок криптовалют
Незважаючи на падіння ціни біткоїна з початку 2025 року, він все ще виявляє більшу стійкість до падінь порівняно з іншими криптовалютами.
Дані Tradeview показують, що на 13 березня частка ринку біткоїна вже становить 62.14%, що вдвічі вище, ніж у грудні 2024 року, коли вона складала 54%, встановлюючи новий рекорд з березня 2021 року. Цей тренд свідчить про те, що в умовах ринкових коливань інвестори віддають перевагу утримання біткоїна, а не вище ризикованих альткоїнів.
Постійне зростання домінування Bitcoin свідчить про те, що короткотерміновий биковий ринок альткоїнів є нестійким. Це стало очевидним наприкінці 2024 року, коли альткоїни стрімко зростали протягом всього одного місяця, але потім швидко знизилися через зміни у макроекономічних даних.
Цикл ринку та напрямки капіталу
У історії, кожного разу, коли ринок входить у початок або кінець булочного ринку, домінування біткоїна зазвичай зростає. Це тому, що в умовах збільшення ризику на ринку інвестори частіше нахиляються до біткоїна, а не до високоризикових криптовалют з невеликим обсягом ринку.
Проте з активних даних користувачів видно, що деякі кошти та активність на ланцюгу поступово переходять на Ethereum та інші мережі Layer 1, такі як Ton і Trx. Це свідчить про те, що хоча біткойн все ще є пристановищем для інвесторів, але його конкуренти починають наздоганяти його в екологічній активності.
Настрої на ринку покращилися, довгострокові утримувачі переважають
У власному ринковому аналізі біткойна оборотність сьогодні трохи знизилася, тоді як індекс паніки VIX на американській фондовій біржі також відображає спад, що свідчить про те, що ринковий настрій поступово відновлюється. Однак, незважаючи на послаблення паніки, оборотність та VIX залишаються на відносно високому рівні, що свідчить про те, що ринок ще не повністю вийшов з коливального діапазону. Важливою є той факт, що ціна фьючерсів на біткойн CME залишилася менше 150 доларів від останнього короткострокового гепу, і якщо ринковий настрій залишиться стабільним і не виникне нових негативних факторів, то цей геп може бути заповнений завтра.
Крім того, американський фондовий ринок показав гарні результати, індекс Насдак піднявся на 1,22%, індекс S&P 500 зрос на 0,49%, якщо на американському фондовому ринку після закриття не відбудеться непередбачуваних змін, це може подальше підвищити довіру на ринку.
За даними чіпів, зона щільності чіпів в діапазоні від 93 000 до 98 000 доларів залишається стійкою, не відзначаючи ознак панічного продажу. Це свідчить про те, що більшість інвесторів в цьому діапазоні вибрали продовжувати утримувати позиції, а не виходити з ринку через короткострокову корекцію.
Деякі інвестори, хоча й зазнали тимчасових втрат в цьому ціновому діапазоні, проте ринкові дані свідчать, що вони поступово перетворюються на довгострокових учасників, що призводить до того, що падіння цін вже не викликає масштабних панічних продажів. Цей тренд свідчить про те, що ринкова структура зазнає змін, і все більше жетонів переходять від короткострокових спекулянтів до довгострокових учасників. У майбутньому, якщо біткойн знову зросте до 95,000 доларів, можливо, зустріне певний тиск на продаж, але до цього ринок головним чином під впливом сверхкороткострокових інвесторів, що також можна чітко побачити з даних про оборотність.
Політика процентних ставок стала ключовим фактором на ринку
Федеральна резервна система відкладає зниження ставок, тиск на біткоїн
У січні 2025 року Федеральна резервна система на своєму останньому засіданні вирішила залишити процентну ставку на тому ж рівні, оскільки ринок праці у США залишається міцним, а економічні дані не підтримують негайного зниження ставок. Це рішення посилило очікування ринку на те, що Федеральна резервна система продовжить утримувати жорстку позицію, що спричинило під тиск ризикові активи, включаючи криптовалюту.
Після того як Федеральна резервна система США оголосила про збереження процентної ставки 29 січня, ціна на фізичну доставку біткойну вже впала з рівня 109 000 доларів США (максимум у грудні 2024 року) до 83 550 доларів США (на 13 березня), тобто майже на 25%. Варто звернути увагу, що криптовалюти втратили більше, що відображає загострення атмосфери ризику на ринку.
Розумні трейдери вже вивели свої кошти з альткоїнів і перейшли на біткоїн, щоб зменшити збитки. Хоча ціна самого біткоїна впала, він все ще показує кращі результати порівняно з усім криптовалютним ринком.
Індекс споживчих цін нижче, ніж очікувалося, можливе зниження ставок або їх підвищення
Нові дані індексу споживчих цін (CPI) у США за лютого, опубліковані нещодавно, виявилися нижчими, ніж очікувалося на ринку, що підвищило очікування зниження ставок Федерального резерву США цього року. Згідно з даними, річна ставка CPI склала 2,8%, що менше очікуваних 2,9%, а загальний показник CPI також знизився на 0,1%. Цей сигнал посилив впевненість ринку в тому, що Федеральний резерв США знизить ставки цього року.
Стратег з дослідження криптовалют 21Shares Метт Мена вказав, що зниження даних про інфляцію може прискорити темпи зниження ставок Федерального резерву, а зниження ставок зазвичай забезпечує ринку більше ліквідності, що підвищує ціни на біткоїни та інші ризикові активи.
Більшість учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система знизить ставки до червня 2025 року. Джерело даних: Чиказька товарна біржа
Mena подальший аналіз показує:
"Наразі ймовірність зниження ставок в травні зросла до 31,4%, що утричі перевищує минулий місяць, та очікування зниження ставок тричі до кінця року зросли до 32,5%. Навіть 21% учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система може знизити ставки чотири рази."
Політика уряду Трампа та гра на ринку
Чи може Трамп сприяти зниженню ставок?
Незважаючи на очікування ринку щодо можливості зниження ставок федерального резерву у 2025 році, виступи голови федерального резерву Джерома Пауелла (Jerome Powell) та інших посадових осіб свідчать про те, що вони не поспішають діяти. Наприклад, член ради федерального резерву Крістофер Уоллер (Christopher Waller) на своєму виступі 17 лютого підкреслив, що центральний банк повинен залишатися терплячим і не поспішати зі зниженням ставок, поки інфляція не знизиться далі.
Проте у США зростає зацікавленість політичного середовища у питанні відсоткової ставки. Аналітик ринку Ентоні Помпліано навіть припускає, що уряд Трампа може використати створення ринкових турбулентностей для примусового зниження ставок ФРС. 10 березня Помпліано зазначив у соціальних мережах:
Можливо, уряд Трампа навмисно створює паніку на ринку, щоб змусити ФРС прискорити зниження ставок у 2025 році.
Проблеми з боргами можуть стати ключовими драйверами для зниження процентних ставок
У уряду США близько 9,2 трильйона доларів боргу, який має сплатитися до 2025 року, якщо не проводити рефінансування.
Крім політичних чинників, проблема боргу США також становить основну змінну, яка впливає на рішення про зниження процентних ставок. Згідно з даними листа Kobeissi, уряд США повинен завершити рефінансування боргу на суму 9,2 трильйона доларів до 2025 року. Якщо рефінансування не буде завершено за низькими процентними ставками, відсоткові витрати на загальний державний борг (який вже перевищує 36 трильйонів доларів) подальше збільшаться.
У зв'язку з цим ризиком уряд Трампа вже визначив зниження процентної ставки як основну мету економічної політики. Аналітики вважають, що якщо ринок продовжуватиме погіршуватися, Трамп може посилити тиск на ФРС, намагаючись змусити її полегшити грошову політику.
Прогноз майбутнього руху біткойна
На даний момент цінова динаміка біткоїна переважно залежить від макроекономічної політики, ринкової ліквідності та інвестиційних уподобань інвесторів. У найближчий час рішення Федерального резерву стануть центральною темою для ринку:
Якщо Федеральна резервна система США знизить ставки достроково, Bitcoin може скористатися цим, і його ціна може відновитися.
Якщо Федеральна резервна система продовжить втримувати позицію яструба, це може продовжити тиснення на біткоїн у короткостроковій перспективі, можливо, ринок ще більше звернеться до біткоїна, ослабляючи позицію альткоїна на ринку.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Позиція BTC досягла нового максимуму, CPI загалом нижче за очікування, чи буде подальше зниження процентних ставок?
Автор: Алвіс
Позиція біткоїна на ринку криптовалют продовжує зростати, а 12 березня 2025 року встановлено новий рекорд. У той же час ринок високо цікавиться грошовою політикою Федерального резерву, особливо низькі показники інфляції в США підвели до збільшення очікувань стосовно зниження процентних ставок. Цей комплекс факторів впливає не лише на цінові тенденції біткоїна та альткоїнів, а й відображає глибокі зміни у глобальній макроекономіці та ринку криптовалют.
Популярність біткойну зростає, але популярність альткоїнів відступає
Біткойн веде себе краще, ніж загальний ринок криптовалют
Незважаючи на падіння ціни біткоїна з початку 2025 року, він все ще виявляє більшу стійкість до падінь порівняно з іншими криптовалютами.
Дані Tradeview показують, що на 13 березня частка ринку біткоїна вже становить 62.14%, що вдвічі вище, ніж у грудні 2024 року, коли вона складала 54%, встановлюючи новий рекорд з березня 2021 року. Цей тренд свідчить про те, що в умовах ринкових коливань інвестори віддають перевагу утримання біткоїна, а не вище ризикованих альткоїнів.
Постійне зростання домінування Bitcoin свідчить про те, що короткотерміновий биковий ринок альткоїнів є нестійким. Це стало очевидним наприкінці 2024 року, коли альткоїни стрімко зростали протягом всього одного місяця, але потім швидко знизилися через зміни у макроекономічних даних.
Цикл ринку та напрямки капіталу
У історії, кожного разу, коли ринок входить у початок або кінець булочного ринку, домінування біткоїна зазвичай зростає. Це тому, що в умовах збільшення ризику на ринку інвестори частіше нахиляються до біткоїна, а не до високоризикових криптовалют з невеликим обсягом ринку.
Проте з активних даних користувачів видно, що деякі кошти та активність на ланцюгу поступово переходять на Ethereum та інші мережі Layer 1, такі як Ton і Trx. Це свідчить про те, що хоча біткойн все ще є пристановищем для інвесторів, але його конкуренти починають наздоганяти його в екологічній активності.
Настрої на ринку покращилися, довгострокові утримувачі переважають
У власному ринковому аналізі біткойна оборотність сьогодні трохи знизилася, тоді як індекс паніки VIX на американській фондовій біржі також відображає спад, що свідчить про те, що ринковий настрій поступово відновлюється. Однак, незважаючи на послаблення паніки, оборотність та VIX залишаються на відносно високому рівні, що свідчить про те, що ринок ще не повністю вийшов з коливального діапазону. Важливою є той факт, що ціна фьючерсів на біткойн CME залишилася менше 150 доларів від останнього короткострокового гепу, і якщо ринковий настрій залишиться стабільним і не виникне нових негативних факторів, то цей геп може бути заповнений завтра.
Крім того, американський фондовий ринок показав гарні результати, індекс Насдак піднявся на 1,22%, індекс S&P 500 зрос на 0,49%, якщо на американському фондовому ринку після закриття не відбудеться непередбачуваних змін, це може подальше підвищити довіру на ринку.
За даними чіпів, зона щільності чіпів в діапазоні від 93 000 до 98 000 доларів залишається стійкою, не відзначаючи ознак панічного продажу. Це свідчить про те, що більшість інвесторів в цьому діапазоні вибрали продовжувати утримувати позиції, а не виходити з ринку через короткострокову корекцію.
Деякі інвестори, хоча й зазнали тимчасових втрат в цьому ціновому діапазоні, проте ринкові дані свідчать, що вони поступово перетворюються на довгострокових учасників, що призводить до того, що падіння цін вже не викликає масштабних панічних продажів. Цей тренд свідчить про те, що ринкова структура зазнає змін, і все більше жетонів переходять від короткострокових спекулянтів до довгострокових учасників. У майбутньому, якщо біткойн знову зросте до 95,000 доларів, можливо, зустріне певний тиск на продаж, але до цього ринок головним чином під впливом сверхкороткострокових інвесторів, що також можна чітко побачити з даних про оборотність.
Політика процентних ставок стала ключовим фактором на ринку
Федеральна резервна система відкладає зниження ставок, тиск на біткоїн
У січні 2025 року Федеральна резервна система на своєму останньому засіданні вирішила залишити процентну ставку на тому ж рівні, оскільки ринок праці у США залишається міцним, а економічні дані не підтримують негайного зниження ставок. Це рішення посилило очікування ринку на те, що Федеральна резервна система продовжить утримувати жорстку позицію, що спричинило під тиск ризикові активи, включаючи криптовалюту.
Після того як Федеральна резервна система США оголосила про збереження процентної ставки 29 січня, ціна на фізичну доставку біткойну вже впала з рівня 109 000 доларів США (максимум у грудні 2024 року) до 83 550 доларів США (на 13 березня), тобто майже на 25%. Варто звернути увагу, що криптовалюти втратили більше, що відображає загострення атмосфери ризику на ринку.
Розумні трейдери вже вивели свої кошти з альткоїнів і перейшли на біткоїн, щоб зменшити збитки. Хоча ціна самого біткоїна впала, він все ще показує кращі результати порівняно з усім криптовалютним ринком.
Індекс споживчих цін нижче, ніж очікувалося, можливе зниження ставок або їх підвищення
Нові дані індексу споживчих цін (CPI) у США за лютого, опубліковані нещодавно, виявилися нижчими, ніж очікувалося на ринку, що підвищило очікування зниження ставок Федерального резерву США цього року. Згідно з даними, річна ставка CPI склала 2,8%, що менше очікуваних 2,9%, а загальний показник CPI також знизився на 0,1%. Цей сигнал посилив впевненість ринку в тому, що Федеральний резерв США знизить ставки цього року.
Стратег з дослідження криптовалют 21Shares Метт Мена вказав, що зниження даних про інфляцію може прискорити темпи зниження ставок Федерального резерву, а зниження ставок зазвичай забезпечує ринку більше ліквідності, що підвищує ціни на біткоїни та інші ризикові активи.
Більшість учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система знизить ставки до червня 2025 року. Джерело даних: Чиказька товарна біржа
Mena подальший аналіз показує:
"Наразі ймовірність зниження ставок в травні зросла до 31,4%, що утричі перевищує минулий місяць, та очікування зниження ставок тричі до кінця року зросли до 32,5%. Навіть 21% учасників ринку вважають, що Федеральна резервна система може знизити ставки чотири рази."
Політика уряду Трампа та гра на ринку
Чи може Трамп сприяти зниженню ставок?
Незважаючи на очікування ринку щодо можливості зниження ставок федерального резерву у 2025 році, виступи голови федерального резерву Джерома Пауелла (Jerome Powell) та інших посадових осіб свідчать про те, що вони не поспішають діяти. Наприклад, член ради федерального резерву Крістофер Уоллер (Christopher Waller) на своєму виступі 17 лютого підкреслив, що центральний банк повинен залишатися терплячим і не поспішати зі зниженням ставок, поки інфляція не знизиться далі.
Проте у США зростає зацікавленість політичного середовища у питанні відсоткової ставки. Аналітик ринку Ентоні Помпліано навіть припускає, що уряд Трампа може використати створення ринкових турбулентностей для примусового зниження ставок ФРС. 10 березня Помпліано зазначив у соціальних мережах:
Можливо, уряд Трампа навмисно створює паніку на ринку, щоб змусити ФРС прискорити зниження ставок у 2025 році.
Проблеми з боргами можуть стати ключовими драйверами для зниження процентних ставок
У уряду США близько 9,2 трильйона доларів боргу, який має сплатитися до 2025 року, якщо не проводити рефінансування.
Крім політичних чинників, проблема боргу США також становить основну змінну, яка впливає на рішення про зниження процентних ставок. Згідно з даними листа Kobeissi, уряд США повинен завершити рефінансування боргу на суму 9,2 трильйона доларів до 2025 року. Якщо рефінансування не буде завершено за низькими процентними ставками, відсоткові витрати на загальний державний борг (який вже перевищує 36 трильйонів доларів) подальше збільшаться.
У зв'язку з цим ризиком уряд Трампа вже визначив зниження процентної ставки як основну мету економічної політики. Аналітики вважають, що якщо ринок продовжуватиме погіршуватися, Трамп може посилити тиск на ФРС, намагаючись змусити її полегшити грошову політику.
Прогноз майбутнього руху біткойна
На даний момент цінова динаміка біткоїна переважно залежить від макроекономічної політики, ринкової ліквідності та інвестиційних уподобань інвесторів. У найближчий час рішення Федерального резерву стануть центральною темою для ринку:
Якщо Федеральна резервна система США знизить ставки достроково, Bitcoin може скористатися цим, і його ціна може відновитися.
Якщо Федеральна резервна система продовжить втримувати позицію яструба, це може продовжити тиснення на біткоїн у короткостроковій перспективі, можливо, ринок ще більше звернеться до біткоїна, ослабляючи позицію альткоїна на ринку.