Поговоримо про поточний стан та майбутні можливі напрямки екосистеми Web3 в Гонконзі.
Автор: Лью Хунлин
Нещодавно Ву провів глибоке інтерв'ю з паном Лян Ханджином, головою Головного управління інвестицій розвитку Гонконгу („Розмова Ву з Головним управлінням інвестицій розвитку Гонконгу: Гонконг має природні переваги для розвитку Web3 та криптовалюти“), де обговорювалася стратегія розвитку Гонконгу в галузі Web3 та криптовалюти. Від політичної підтримки до реакції ринку, від потоку капіталу до спроб токенізації активів реального світу (RWA) систематично показано, як Гонконг планує в цьому новому сегменті.
Як адвокат, який тривалий час слідкує за галуззю Web3, адвокат Хунлін часто запитується: «Чи дійсно Гонконг може стати глобальним центром Web3?» Відповідь на це питання не є простою, оскільки воно стосується не лише політичного середовища та привабливості ринку, але також руху капіталу, регуляторної рамки, резервів талантів та способу взаємодії Гонконгу з глобальними фінансовими ринками. Інтерв'ю містра Лянга надає багато вартих роздумів точок зору, і я також хочу поєднати свій професійний досвід, щоб проаналізувати ключові аспекти цього інтерв'ю та обговорити сучасний стан і можливі напрямки розвитку екосистеми Web3 в Гонконзі.
Як Гонконг підтримує промисловість Web3?
У інтерв'ю пан Лянг представив основні роботи Пропагандистського відділу інвестицій в галузі Web3. Він підкреслив, що Гонконг завжди відомий своїм вільним ринком та міжнародним брендом, тут природна перевага у розвитку Web3 та криптовалют завдяки великій рухомості капіталу, зрілій регуляторній рамці та тісним зв'язкам з міжнародним ринком. З точки зору уряду, основна функція Пропагандистського відділу інвестицій полягає в привертанні міжнародних компаній до Гонконгу та допомозі їм у отриманні більше ресурсів на ринку. Команди з Китаю, США, Великої Британії чи китайського походження можуть зв'язатися з місцевими банками, інвестиційними установами та урядовими відомствами через канали Пропагандистського відділу інвестицій для прискорення процесу взаємодії на ринку.
У сфері просування галузі Відділ з просування інвестицій також виконує важливу роль. Наприклад, вони активно беруть участь у підтримці конференції Consensus, Гонконзького фінтех тижня та інших великих подій з метою створення платформи для обміну думками між компаніями у галузі Web3, віртуальними активами, фінтехом та блокчейном, щоб залучити більше уваги підприємств до гонконзького ринку. Політичний фідбек також входить у численні важливі обов'язки. Оскільки відділ з просування інвестицій має тісні зв'язки з підприємствами, він може першим дізнатися про ситуацію та потреби у галузі, а також передати цю інформацію регулюючим органам, щоб політика могла бути ближчою до реального стану розвитку галузі.
Крім того, Пропагандистське агентство з інвестицій також сприяє інтеграції великих галузевих ресурсів. Наприклад, проект Project Ensemble, запущений Гонконгським агентством фінансового управління (HKMA), спрямований на стимулювання токенізації RWA (реальних активів), і залучив велику кількість банків та технологічних компаній. Однак багато міжнародних компаній, навіть якщо дізналися про цей проект, мають складнощі з безпосереднім зв'язком з регуляторами або інвесторами. Пропагандистське агентство грає ключову роль у цьому процесі, допомагаючи підприємствам знайти відповідні канали зв'язку за допомогою своєї мережі ринків, щоб вони могли успішно приєднатися до процесу розвитку Web3 в Гонконзі.
Пан Лян зазначив у своєму інтерв'ю, що Гонконг завжди підтримував розвиток галузі Web3 і не переживав радикальних змін у політиці. З погляду уряду Гонконг є вільним ринком з вільним обігом капіталу, тому має природні переваги у розвитку галузей без кордонів. Основною характеристикою галузі Web3 є глобалізація та децентралізація, що ідеально вписується у фінансову екосистему Гонконгу. Тому Агентство з приваблення інвестицій вже давно почало приділяти увагу цій галузі й надавати підтримку.
Проте, незважаючи на загальну підтримку Web3 у Гонконзі, у конкретній політиці все ще залишається обережним. Наприклад, у сфері ІКО (перша публічна пропозиція токенів) Гонконг не вживає повністю відкритої політики, а встановлює відносно строгі умови вступу. Наразі ліцензованим біржам Гонконгу потрібно пройти строгий процес додаткового дослідження (DD) перед внесенням нових токенів на ринок, щоб забезпечити законність та можливість проєкту, тільки проекти, що відповідають вимогам відповідності, можуть отримати можливість функціонувати на ринку Гонконгу. Ця модель фактично представляє собою спробу уряду Гонконгу знайти баланс між відкритістю ринку та захистом інвесторів.
Три основні напрями Гонконгського Web3
У інтерв'ю пан Лянг неодноразово згадував декілька ключових сфер розвитку Web3 в Гонконзі, що стосується не лише політичного курсу, а й стратегічного позиціонування Гонконгу на глобальному ринку криптовалют.
На даний момент можна сказати, що розвиток Web3 в Гонконзі в основному сконцентрований на трьох ключових галузях: стабільні монети та міжнародні платежі, токенізація реальних світових активів (RWA) та цифрова культура та промисловість Crypto Native. Ці три області відповідають як традиційним фінансовим перевагам Гонконгу, так і світовим тенденціям розвитку цифрових активів.
Стабільні кошти та міжнародні платежі: ключовий крок в переході від традиційної фінансової системи до Web3
Пан Лянг у своєму інтерв'ю зазначив, що найбільший ринок стабільних монет полягає у міжнародних платежах, особливо у сфері B2B торгівлі.
Існуючі міжнародні системи міжнародних платежів часто мають проблеми з тривалістю транзакцій та високими витратами, особливо в розвиваючихся країнах та деяких нових ринках, це особливо актуально. Деякі міжнародні торгові компанії можуть потребувати кілька днів або навіть тижнів для здійснення фінансового розрахунку при здійсненні міжнародних транзакцій, а платіжні комісії в деяких регіонах становлять до 10%. Порівняно з традиційними міжнародними банківськими переказами, угода про стабільність має переваги низьких витрат, високої ефективності, цілодобової доступності тощо. Застосування стабільних валют може значно скоротити час транзакції, підвищити ефективність обігу коштів та знизити витрати на обмін валюти. Тому Гонконг сподівається використовувати свій статус фінансового центру для сприяння розвитку стабільних валют та зробити їх важливими засобами платежу на світових торгових та фінансових ринках.
На ринку дві основні стабільні монети USDT (Tether) та USDC (Circle) широко використовуються для міжнародних платежів, але їх відповідність завжди була основною турботою урядів різних країн. У порівнянні з цим Гонконг сподівається випустити стабільну монету відповідно до вимог регуляторів, щоб надати підприємствам засіб платежу, який відповідає вимогам регуляторів та відповідає потребам ринку.
У 2023 році Гонконгський валютний орган (HKMA) запустив регуляторну рамку стабільних монет і заохочує створення регульованих установ для емісії стабільних монет в Гонконзі. Уряд Гонконгу просуває пілотний проект регульованих стабільних монет з метою підвищення ефективності розрахунків фінансових операцій за допомогою технології блокчейн.
Ця стратегія має два важливі ринкові контексти: по-перше, попит на стабільні валюти в глобальній зовнішній торгівлі швидко зростає, особливо в китайських міжнародних електронних комерційних компаніях та зовнішньоторговельних компаніях, яким потрібен більш ефективний та низькокостовий інструмент міжнародних розрахунків; по-друге, Гонконг сам по собі є одним із основних фінансових центрів Азії, тому якщо він зможе зайняти перевагу в розрахунках та вирішенні стабільних валют, це допоможе підвищити його вплив на глобальному ринку криптовалют.
З погляду на ринкові тенденції, стабільна валюта виконує набагато більше, ніж просто обіг коштів на біржі. Вона стає важливою інфраструктурою для міжнародних торгових розрахунків, фінансування ланцюжка постачання та навіть експериментів із цифровою валютою центральних банків (ЦВДЦ). Експериментальний проект з регулювання стабільних валют у Гонконзі найімовірніше приверне більше компаній для створення та розрахунків стабільних валют тут, що зміцнить позиції Гонконгу в центрі фінансового екосистему Web3.
Токенізація активів реального світу (RWA): міст між традиційною фінансовою сферою та Web3
Токенізація активів реального світу (Real-World Assets, RWA) є одним із найважливіших напрямків розвитку Web3 на світовому фінансовому ринку зараз, і Гонконг має ключове значення в цій сфері. Під токенізацією RWA розуміється перетворення традиційних фінансових активів (таких як облігації, акції, нерухомість, фонди) на цифрові активи на блокчейні, що дозволяє їм торгувати на децентралізованій мережі та підвищує їх ліквідність.
Містер Лян зазначив у своєму інтерв'ю, що Гонконг вже має практичні приклади токенізації RWA, наприклад, у 2023 році уряд Гонконгу випустив перший у світі токенізований зелений облігаційний кредит (Tokenized Green Bond), і у 2024 році відбувся другий пілотний запуск. Цей крок не лише показує інноваційні спроби Гонконгу на глобальному ринку зелених фінансів, але й свідчить про те, що уряд прагне підвищити прозорість та ліквідність капітального ринку за допомогою технології блокчейн.
Масштаб потенційного ринку токенізації RWA величезний. За даними білого паперу, опублікованого за участю Boston Consulting Group (BCG), Invesco та AxoneChain, передбачається, що світовий ринок токенізації фондів досягне 6100 мільярдів доларів США. Наразі кілька фінансових центрів по всьому світу активно просувають проекти токенізації RWA, такі як Швейцарія, деякі штати США та ОАЕ, тоді як Гонконг також сподівається зайняти провідну позицію в цій галузі.
Токенізація RWA в Гонконзі має кілька ключових переваг: по-перше, сам Гонконг є важливим вузлом глобальних капіталовкладень, з великою кількістю інституційних інвесторів; по-друге, фінансова регуляторна система Гонконгу відносно досконала, що дозволяє забезпечити стабільну правову та регуляторну підтримку; нарешті, інфраструктура банків та фондового ринку в Гонконзі вже високо цифровизована, що надає реальну технічну підтримку токенізації RWA.
Впровадження токенізації RWA надасть Гонконгському капіталові нові інвестиційні можливості. Наприклад, традиційні нерухомість, інфраструктурні та приватні еквіті фонди можуть збільшити ліквідність та ринкову участь через токенізацію на блокчейні. Тим часом, ефективність угод з токенізованими цінними паперами набагато вища, ніж у традиційних цінних паперів, що сприятиме підвищенню конкурентоспроможності фінансового ринку Гонконгу. У майбутньому, з розвитком відповідного регулювання з боку уряду Гонконгу, токенізація RWA ймовірно стане однією з ключових конкурентних переваг у його розвитку Web3.
Цифрова культура та промисловість Crypto Native: унікальні бізнес-можливості Web3 в Гонконзі
Крім стабільних монет і токенізації RWA, Гонконг має унікальні переваги у цифровій культурі та промисловості Crypto Native (тобто відомого криптопрому). Пан Лянг зазначив у інтерв'ю, що Гонконг не лише є міжнародним фінансовим центром, але й другим за величиною в світі ринком аукціону мистецтва, лише трохи поступаючись Нью-Йорку, а в 2020 році випередив Лондон. Це означає, що у Гонконгу природним чином існує ґрунт для розвитку ринку NFT (токенів, що не є однорідними) та цифрового мистецтва.
Галузь NFT після хвилі популярності у 2021 році повернулася до розумності, але цифрова культурна індустрія Гонконгу продовжує розвиватися. Багато високих чистих інвесторів та нащадків багатих вкрай зацікавлені цифровими мистецькими творами, а міжнародне середовище Гонконгу робить його ідеальним місцем для торгівлі цифровими мистецькими творами та розвитку NFT. Наприклад, міжнародні аукціонні будинки, такі як Sotheby's та Christie's, вже почали проводити аукціони цифрових мистецьких творів NFT, що створює більше комерційних можливостей для цифрової культурної індустрії Гонконгу.
Крім NFT, Гонконг також є центром збору китайських криптоспоживачів-підприємців, особливо в галузі застосування для кінцевих користувачів (таких як шифровані соцмережі, веб-ігри Web3, платформи для контенту на ланцюгах тощо). Багато заходів Web3 на заході більше уваги приділяють інфраструктурі, тоді як китайські підприємці накопичили значний досвід у галузі застосування для кінцевих користувачів у часи Web2, такі як електронна торгівля, соцмережі, платформи для контенту тощо. Політичне оточення Гонконгу є дружнім, фінансування вдосталь, а як міжнародне місто він дуже зручно взаємодіє з зарубіжними ринками, що сприяє тому, що багато китайських підприємців у сфері Web3 обирають створювати міжнародні штаб-квартири у Гонконгу, досліджуючи нові можливості застосування для кінцевих користувачів.
У сфері цифрової культури та промисловості Crypto Native комерційні можливості Гонконгу далеко не обмежуються тільки торгівлею NFT. Наприклад, деякі відомі бренди вже почали спробувати запустити проекти, пов'язані з метавсвітом, в Гонконзі, включаючи віртуальний простір бренду, цифрову моду тощо. Вплив Гонконгської міжнародної кіно- та відеокультури також надає величезні можливості для застосування технології Web3 в галузі розваг, таких як кіно, музика, ігри тощо.
У майбутньому Гонконг, можливо, буде просувати більше спроб легалізації NFT та цифрових активів, щоб привернути міжнародних цифрових митців, розробників ігор та творців контенту на гонконзький ринок. Якщо Гонконг зможе встановити чітку регуляторну рамку для культурної промисловості Web3 та надати більше комерційних каналів для творців контенту, то він дуже ймовірно стане одним із важливих центрів глобальної культурної промисловості Web3.
Висновок адвоката Манкуна
З погляду глобальної конкурентоспроможності графіка розвитку Web3 Гонконг відрізняється від фінансових центрів, таких як Сінгапур, Дубай, Швейцарія та інші. Сінгапур більше зосереджений на екосистемі ранніх стартапів Web3, Дубай приваблює глобальні кошти шляхом лагідного регулювання, тоді як стратегія Гонконгу полягає в глибокій інтеграції Web3 у традиційну фінансову систему та посиленні промислового оновлення через відповідність вимогам.
Розвиток стабільних монет в Гонконзі має на меті задовольнення потреб у міжнародних платежах, а не просто розширення ринку криптовалютних операцій. Розвиток токенів RWA спрямований на підвищення ліквідності активів завдяки використанню технології блокчейн в умовах світового перетворення капітальних ринків. Щодо цифрової культурної індустрії, Гонконг сподівається використати свої переваги на міжнародному ринку мистецтва для дослідження можливостей нових бізнес-моделей, таких як NFT, метавсесвіти тощо.
Гонконг дійсно має "природні переваги" в галузі Web3, але його майбутнє не буде автоматично успішним, а потребує постійного вдосконалення в політичному виконанні, розвитку ринку та глобальної конкурентоспроможності. Основна позиція Гонконгу залишається міжнародним фінансовим центром, а Web3 є лише важливою складовою фінансового інноваційного процесу. Знаходження балансу між регулюванням, ринковим попитом та відповідними рамками буде вирішувати, чи зможе Гонконг справді стати глобальним вузлом Web3.
З юридичної точки зору розвиток Web3 в Гонконзі, хоча й повний можливостей, проте відповідність законодавству завжди є найважливішою основою. Для учасників галузі розуміння регулятивної логіки, раціональне планування бізнес-моделі буде ключовим для успішного виходу на ринок Гонконгу. Для підприємств Web3, які планують увійти на гонконзький ринок, зараз саме найбільш критичний час: політичне середовище Гонконгу постає все більш чітким, і ринкові можливості поступово виявляються. Однак підприємства все ще повинні ретельно планувати відповідно до правил, особливо у справах обігу коштів, ліцензування та бізнес-моделі, щоб забезпечити відповідність фінансовим правилам Гонконгу.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи стане Гонконг глобальним центром Web3?
Автор: Лью Хунлин
Нещодавно Ву провів глибоке інтерв'ю з паном Лян Ханджином, головою Головного управління інвестицій розвитку Гонконгу („Розмова Ву з Головним управлінням інвестицій розвитку Гонконгу: Гонконг має природні переваги для розвитку Web3 та криптовалюти“), де обговорювалася стратегія розвитку Гонконгу в галузі Web3 та криптовалюти. Від політичної підтримки до реакції ринку, від потоку капіталу до спроб токенізації активів реального світу (RWA) систематично показано, як Гонконг планує в цьому новому сегменті.
Як адвокат, який тривалий час слідкує за галуззю Web3, адвокат Хунлін часто запитується: «Чи дійсно Гонконг може стати глобальним центром Web3?» Відповідь на це питання не є простою, оскільки воно стосується не лише політичного середовища та привабливості ринку, але також руху капіталу, регуляторної рамки, резервів талантів та способу взаємодії Гонконгу з глобальними фінансовими ринками. Інтерв'ю містра Лянга надає багато вартих роздумів точок зору, і я також хочу поєднати свій професійний досвід, щоб проаналізувати ключові аспекти цього інтерв'ю та обговорити сучасний стан і можливі напрямки розвитку екосистеми Web3 в Гонконзі.
Як Гонконг підтримує промисловість Web3?
У інтерв'ю пан Лянг представив основні роботи Пропагандистського відділу інвестицій в галузі Web3. Він підкреслив, що Гонконг завжди відомий своїм вільним ринком та міжнародним брендом, тут природна перевага у розвитку Web3 та криптовалют завдяки великій рухомості капіталу, зрілій регуляторній рамці та тісним зв'язкам з міжнародним ринком. З точки зору уряду, основна функція Пропагандистського відділу інвестицій полягає в привертанні міжнародних компаній до Гонконгу та допомозі їм у отриманні більше ресурсів на ринку. Команди з Китаю, США, Великої Британії чи китайського походження можуть зв'язатися з місцевими банками, інвестиційними установами та урядовими відомствами через канали Пропагандистського відділу інвестицій для прискорення процесу взаємодії на ринку.
У сфері просування галузі Відділ з просування інвестицій також виконує важливу роль. Наприклад, вони активно беруть участь у підтримці конференції Consensus, Гонконзького фінтех тижня та інших великих подій з метою створення платформи для обміну думками між компаніями у галузі Web3, віртуальними активами, фінтехом та блокчейном, щоб залучити більше уваги підприємств до гонконзького ринку. Політичний фідбек також входить у численні важливі обов'язки. Оскільки відділ з просування інвестицій має тісні зв'язки з підприємствами, він може першим дізнатися про ситуацію та потреби у галузі, а також передати цю інформацію регулюючим органам, щоб політика могла бути ближчою до реального стану розвитку галузі.
Крім того, Пропагандистське агентство з інвестицій також сприяє інтеграції великих галузевих ресурсів. Наприклад, проект Project Ensemble, запущений Гонконгським агентством фінансового управління (HKMA), спрямований на стимулювання токенізації RWA (реальних активів), і залучив велику кількість банків та технологічних компаній. Однак багато міжнародних компаній, навіть якщо дізналися про цей проект, мають складнощі з безпосереднім зв'язком з регуляторами або інвесторами. Пропагандистське агентство грає ключову роль у цьому процесі, допомагаючи підприємствам знайти відповідні канали зв'язку за допомогою своєї мережі ринків, щоб вони могли успішно приєднатися до процесу розвитку Web3 в Гонконзі.
Пан Лян зазначив у своєму інтерв'ю, що Гонконг завжди підтримував розвиток галузі Web3 і не переживав радикальних змін у політиці. З погляду уряду Гонконг є вільним ринком з вільним обігом капіталу, тому має природні переваги у розвитку галузей без кордонів. Основною характеристикою галузі Web3 є глобалізація та децентралізація, що ідеально вписується у фінансову екосистему Гонконгу. Тому Агентство з приваблення інвестицій вже давно почало приділяти увагу цій галузі й надавати підтримку.
Проте, незважаючи на загальну підтримку Web3 у Гонконзі, у конкретній політиці все ще залишається обережним. Наприклад, у сфері ІКО (перша публічна пропозиція токенів) Гонконг не вживає повністю відкритої політики, а встановлює відносно строгі умови вступу. Наразі ліцензованим біржам Гонконгу потрібно пройти строгий процес додаткового дослідження (DD) перед внесенням нових токенів на ринок, щоб забезпечити законність та можливість проєкту, тільки проекти, що відповідають вимогам відповідності, можуть отримати можливість функціонувати на ринку Гонконгу. Ця модель фактично представляє собою спробу уряду Гонконгу знайти баланс між відкритістю ринку та захистом інвесторів.
Три основні напрями Гонконгського Web3
У інтерв'ю пан Лянг неодноразово згадував декілька ключових сфер розвитку Web3 в Гонконзі, що стосується не лише політичного курсу, а й стратегічного позиціонування Гонконгу на глобальному ринку криптовалют.
На даний момент можна сказати, що розвиток Web3 в Гонконзі в основному сконцентрований на трьох ключових галузях: стабільні монети та міжнародні платежі, токенізація реальних світових активів (RWA) та цифрова культура та промисловість Crypto Native. Ці три області відповідають як традиційним фінансовим перевагам Гонконгу, так і світовим тенденціям розвитку цифрових активів.
Стабільні кошти та міжнародні платежі: ключовий крок в переході від традиційної фінансової системи до Web3
Пан Лянг у своєму інтерв'ю зазначив, що найбільший ринок стабільних монет полягає у міжнародних платежах, особливо у сфері B2B торгівлі.
Існуючі міжнародні системи міжнародних платежів часто мають проблеми з тривалістю транзакцій та високими витратами, особливо в розвиваючихся країнах та деяких нових ринках, це особливо актуально. Деякі міжнародні торгові компанії можуть потребувати кілька днів або навіть тижнів для здійснення фінансового розрахунку при здійсненні міжнародних транзакцій, а платіжні комісії в деяких регіонах становлять до 10%. Порівняно з традиційними міжнародними банківськими переказами, угода про стабільність має переваги низьких витрат, високої ефективності, цілодобової доступності тощо. Застосування стабільних валют може значно скоротити час транзакції, підвищити ефективність обігу коштів та знизити витрати на обмін валюти. Тому Гонконг сподівається використовувати свій статус фінансового центру для сприяння розвитку стабільних валют та зробити їх важливими засобами платежу на світових торгових та фінансових ринках.
На ринку дві основні стабільні монети USDT (Tether) та USDC (Circle) широко використовуються для міжнародних платежів, але їх відповідність завжди була основною турботою урядів різних країн. У порівнянні з цим Гонконг сподівається випустити стабільну монету відповідно до вимог регуляторів, щоб надати підприємствам засіб платежу, який відповідає вимогам регуляторів та відповідає потребам ринку.
У 2023 році Гонконгський валютний орган (HKMA) запустив регуляторну рамку стабільних монет і заохочує створення регульованих установ для емісії стабільних монет в Гонконзі. Уряд Гонконгу просуває пілотний проект регульованих стабільних монет з метою підвищення ефективності розрахунків фінансових операцій за допомогою технології блокчейн.
Ця стратегія має два важливі ринкові контексти: по-перше, попит на стабільні валюти в глобальній зовнішній торгівлі швидко зростає, особливо в китайських міжнародних електронних комерційних компаніях та зовнішньоторговельних компаніях, яким потрібен більш ефективний та низькокостовий інструмент міжнародних розрахунків; по-друге, Гонконг сам по собі є одним із основних фінансових центрів Азії, тому якщо він зможе зайняти перевагу в розрахунках та вирішенні стабільних валют, це допоможе підвищити його вплив на глобальному ринку криптовалют.
З погляду на ринкові тенденції, стабільна валюта виконує набагато більше, ніж просто обіг коштів на біржі. Вона стає важливою інфраструктурою для міжнародних торгових розрахунків, фінансування ланцюжка постачання та навіть експериментів із цифровою валютою центральних банків (ЦВДЦ). Експериментальний проект з регулювання стабільних валют у Гонконзі найімовірніше приверне більше компаній для створення та розрахунків стабільних валют тут, що зміцнить позиції Гонконгу в центрі фінансового екосистему Web3.
Токенізація активів реального світу (RWA): міст між традиційною фінансовою сферою та Web3
Токенізація активів реального світу (Real-World Assets, RWA) є одним із найважливіших напрямків розвитку Web3 на світовому фінансовому ринку зараз, і Гонконг має ключове значення в цій сфері. Під токенізацією RWA розуміється перетворення традиційних фінансових активів (таких як облігації, акції, нерухомість, фонди) на цифрові активи на блокчейні, що дозволяє їм торгувати на децентралізованій мережі та підвищує їх ліквідність.
Містер Лян зазначив у своєму інтерв'ю, що Гонконг вже має практичні приклади токенізації RWA, наприклад, у 2023 році уряд Гонконгу випустив перший у світі токенізований зелений облігаційний кредит (Tokenized Green Bond), і у 2024 році відбувся другий пілотний запуск. Цей крок не лише показує інноваційні спроби Гонконгу на глобальному ринку зелених фінансів, але й свідчить про те, що уряд прагне підвищити прозорість та ліквідність капітального ринку за допомогою технології блокчейн.
Масштаб потенційного ринку токенізації RWA величезний. За даними білого паперу, опублікованого за участю Boston Consulting Group (BCG), Invesco та AxoneChain, передбачається, що світовий ринок токенізації фондів досягне 6100 мільярдів доларів США. Наразі кілька фінансових центрів по всьому світу активно просувають проекти токенізації RWA, такі як Швейцарія, деякі штати США та ОАЕ, тоді як Гонконг також сподівається зайняти провідну позицію в цій галузі.
Токенізація RWA в Гонконзі має кілька ключових переваг: по-перше, сам Гонконг є важливим вузлом глобальних капіталовкладень, з великою кількістю інституційних інвесторів; по-друге, фінансова регуляторна система Гонконгу відносно досконала, що дозволяє забезпечити стабільну правову та регуляторну підтримку; нарешті, інфраструктура банків та фондового ринку в Гонконзі вже високо цифровизована, що надає реальну технічну підтримку токенізації RWA.
Впровадження токенізації RWA надасть Гонконгському капіталові нові інвестиційні можливості. Наприклад, традиційні нерухомість, інфраструктурні та приватні еквіті фонди можуть збільшити ліквідність та ринкову участь через токенізацію на блокчейні. Тим часом, ефективність угод з токенізованими цінними паперами набагато вища, ніж у традиційних цінних паперів, що сприятиме підвищенню конкурентоспроможності фінансового ринку Гонконгу. У майбутньому, з розвитком відповідного регулювання з боку уряду Гонконгу, токенізація RWA ймовірно стане однією з ключових конкурентних переваг у його розвитку Web3.
Цифрова культура та промисловість Crypto Native: унікальні бізнес-можливості Web3 в Гонконзі
Крім стабільних монет і токенізації RWA, Гонконг має унікальні переваги у цифровій культурі та промисловості Crypto Native (тобто відомого криптопрому). Пан Лянг зазначив у інтерв'ю, що Гонконг не лише є міжнародним фінансовим центром, але й другим за величиною в світі ринком аукціону мистецтва, лише трохи поступаючись Нью-Йорку, а в 2020 році випередив Лондон. Це означає, що у Гонконгу природним чином існує ґрунт для розвитку ринку NFT (токенів, що не є однорідними) та цифрового мистецтва.
Галузь NFT після хвилі популярності у 2021 році повернулася до розумності, але цифрова культурна індустрія Гонконгу продовжує розвиватися. Багато високих чистих інвесторів та нащадків багатих вкрай зацікавлені цифровими мистецькими творами, а міжнародне середовище Гонконгу робить його ідеальним місцем для торгівлі цифровими мистецькими творами та розвитку NFT. Наприклад, міжнародні аукціонні будинки, такі як Sotheby's та Christie's, вже почали проводити аукціони цифрових мистецьких творів NFT, що створює більше комерційних можливостей для цифрової культурної індустрії Гонконгу.
Крім NFT, Гонконг також є центром збору китайських криптоспоживачів-підприємців, особливо в галузі застосування для кінцевих користувачів (таких як шифровані соцмережі, веб-ігри Web3, платформи для контенту на ланцюгах тощо). Багато заходів Web3 на заході більше уваги приділяють інфраструктурі, тоді як китайські підприємці накопичили значний досвід у галузі застосування для кінцевих користувачів у часи Web2, такі як електронна торгівля, соцмережі, платформи для контенту тощо. Політичне оточення Гонконгу є дружнім, фінансування вдосталь, а як міжнародне місто він дуже зручно взаємодіє з зарубіжними ринками, що сприяє тому, що багато китайських підприємців у сфері Web3 обирають створювати міжнародні штаб-квартири у Гонконгу, досліджуючи нові можливості застосування для кінцевих користувачів.
У сфері цифрової культури та промисловості Crypto Native комерційні можливості Гонконгу далеко не обмежуються тільки торгівлею NFT. Наприклад, деякі відомі бренди вже почали спробувати запустити проекти, пов'язані з метавсвітом, в Гонконзі, включаючи віртуальний простір бренду, цифрову моду тощо. Вплив Гонконгської міжнародної кіно- та відеокультури також надає величезні можливості для застосування технології Web3 в галузі розваг, таких як кіно, музика, ігри тощо.
У майбутньому Гонконг, можливо, буде просувати більше спроб легалізації NFT та цифрових активів, щоб привернути міжнародних цифрових митців, розробників ігор та творців контенту на гонконзький ринок. Якщо Гонконг зможе встановити чітку регуляторну рамку для культурної промисловості Web3 та надати більше комерційних каналів для творців контенту, то він дуже ймовірно стане одним із важливих центрів глобальної культурної промисловості Web3.
Висновок адвоката Манкуна
З погляду глобальної конкурентоспроможності графіка розвитку Web3 Гонконг відрізняється від фінансових центрів, таких як Сінгапур, Дубай, Швейцарія та інші. Сінгапур більше зосереджений на екосистемі ранніх стартапів Web3, Дубай приваблює глобальні кошти шляхом лагідного регулювання, тоді як стратегія Гонконгу полягає в глибокій інтеграції Web3 у традиційну фінансову систему та посиленні промислового оновлення через відповідність вимогам.
Розвиток стабільних монет в Гонконзі має на меті задовольнення потреб у міжнародних платежах, а не просто розширення ринку криптовалютних операцій. Розвиток токенів RWA спрямований на підвищення ліквідності активів завдяки використанню технології блокчейн в умовах світового перетворення капітальних ринків. Щодо цифрової культурної індустрії, Гонконг сподівається використати свої переваги на міжнародному ринку мистецтва для дослідження можливостей нових бізнес-моделей, таких як NFT, метавсесвіти тощо.
Гонконг дійсно має "природні переваги" в галузі Web3, але його майбутнє не буде автоматично успішним, а потребує постійного вдосконалення в політичному виконанні, розвитку ринку та глобальної конкурентоспроможності. Основна позиція Гонконгу залишається міжнародним фінансовим центром, а Web3 є лише важливою складовою фінансового інноваційного процесу. Знаходження балансу між регулюванням, ринковим попитом та відповідними рамками буде вирішувати, чи зможе Гонконг справді стати глобальним вузлом Web3.
З юридичної точки зору розвиток Web3 в Гонконзі, хоча й повний можливостей, проте відповідність законодавству завжди є найважливішою основою. Для учасників галузі розуміння регулятивної логіки, раціональне планування бізнес-моделі буде ключовим для успішного виходу на ринок Гонконгу. Для підприємств Web3, які планують увійти на гонконзький ринок, зараз саме найбільш критичний час: політичне середовище Гонконгу постає все більш чітким, і ринкові можливості поступово виявляються. Однак підприємства все ще повинні ретельно планувати відповідно до правил, особливо у справах обігу коштів, ліцензування та бізнес-моделі, щоб забезпечити відповідність фінансовим правилам Гонконгу.