Дивіться, щоб зрозуміти спад ринку криптовалют, перегляньте той період у вересні 2024 року, коли Біткоїн був у дуже сильній хвилі продажів. Для мене було важливо це зрозуміти, оскільки саме з того часу змінилися динаміка ринку. Тоді Біткоїн $58K опустився нижче, і це був не просто ізольований рух – чотири рази за місяць критична підтримка почала руйнуватися.

Проблема в тому, що спад ринку криптовалют йшов у тісній кореляції з фондовим ринком. Величезні 7 акцій стерли з ринку капіталізацію у $550 мільярдів, а такі мега-кап-компанії, як Nvidia, фіксували рекордні щоденні втрати. Це був ефект поширення – коли традиційні ринки падають, ризикові активи першими зазнають удару, і криптовалюти тут найчутливіші.

Якщо дивитися на макроекономічні фактори, то стає зрозуміло, чому ринок криптовалют був у спаді. Банка Японії підвищила ставки, тиск з боку підвищення ставок Федрезерву був сильним, а звіти по роботі в США були слабкими. У липні безробіття зросло з 4.1% до 4.3%, що налякало ринки. Коли центральні банки тримають жорстку монетарну політику, ризикові активи зазнають тиску.

У серпні Біткоїн зазнав втрат у 8.6%, а вересень історично є найгіршим місяцем для криптовалют – середньо втрата становить 4.5%. Але головне, що індекс страху та жадібності крипто – Crypto Fear & Greed Index – був на рівні 27, тобто інвестори все ще чекали відновлення.

Перенесімося до сьогодні – Біткоїн торгується понад $78K, що є $58K значним відновленням. Це показує, що коли Федрезерв у кінцевому підсумку дав сигнал про зниження ставок (у вересні 2024 року очікувалося зниження на 25 базисних пунктів), ринок криптовалют сильно відреагував на цей бік. Макроекономічні умови покращилися, і апетит до ризику повернувся.

Отже, по суті, ринок криптовалют падає, коли центральні банки ведуть жорстку політику, безробіття зростає, а індекс страху високий. Але у довгостроковій перспективі, коли монетарні умови пом’якшуються, відновлення криптовалют є сильним. Цикл цього вже неодноразово спостерігався на ринку.

Дисклеймер: Займайтеся своїми дослідженнями, я не є фінансовим радником. Криптовалюти — волатильний актив, інвестуйте з розумінням ризиків.