Щойно я дізнався про щось цікаве, що відбувається у сфері технологій подорожей. Sabre щойно прийняла план прав акціонерів на один рік, і передісторія тут варта уваги.

Отже, ось що сталося: Constellation Software, серійний покупець, який тихо нарощує позиції в різних компаніях програмного забезпечення, накопичила 9,7% акцій Sabre з квітня по листопад минулого року. Ми говоримо про 4,7% прямого володіння плюс ще 5% через деривативи. Вони не розкрили це до початку січня 2026 року, коли почалися цікаві події.

Constellation був досить стратегічним у цьому. Вони мають Vela Software як свою операційну групу, орієнтовану на технології подорожей, і вже придбали кілька компаній у цьому секторі. Тому, коли вони з’явилися у дверях Sabre в січні з проханням про два місця в раді директорів, здавалося, що вони готуються до чогось більшого. Вони навіть натякнули, що їхня інвестиція в Sabre може з часом виглядати так само, як їхня 24,8% участь у Asseco Poland.

Що мене особливо зацікавило, так це те, наскільки швидко все зруйнувалося. Sabre фактично працювала з ними над угодою про управління — вони були близькі до того, щоб залучити генерального директора Vela до ради. Але наприкінці лютого Constellation просто зникли. Буквально припинили переговори 26 лютого без будь-якого реального пояснення, просто сказали, що їхні наміри «стануть зрозумілими з часом». Sabre знову намагалася зв’язатися, але мовчання.

Потім 28 лютого Constellation відкликали одного з кандидатів у раду. Ще жодного пояснення.

Що стосується часу, то він підозрілий. У той самий тиждень наприкінці лютого акції Sabre зазнали незвичайно високого обсягу торгів. Що з цього зробите — ваше питання.

Ось у чому справа: сама План прав не є відповіддю на будь-яку пропозицію про поглинання від Constellation або когось іншого. Це просто стандартний захисний захід із дворічним вікном. Але вся ситуація викликає питання, що насправді думає Constellation. Планують ворожий хід? Вони просто займають довгу позицію і чекають? Ринок явно стежить за цим уважно.