Останнім часом думав про MSTR (MicroStrategy) і чому так багато людей ігнорують цю контрінтуїтивну позицію.

Для контексту: MicroStrategy починалася як компанія з бізнес-аналітики та програмного забезпечення, але Майкл Сейлор повністю переорієнтував її у гру на Bitcoin у 2020 році. Теза була простою — Bitcoin як цифрове золото проти інфляції. З того часу вони безперервно накопичують через залучення боргу та емісію акцій. Зараз у них понад 700 тисяч Bitcoin вартістю понад 50 мільярдів доларів. В основному, якщо ви хочете кредитне вплив на Bitcoin (приблизно 3,5x), MSTR — ваш інструмент.

Ось що більшість людей пропускає про Bitcoin. Так, він зазнавав просадок понад 70% кілька разів. Волатильність жорстка. Але за останні 15 років? 91,75% середньорічний приріст. Це не вдача — це фактична продуктивність найжорсткішого активу, коли-небудь створеного. Сейлор ідеально це формулює: якщо ви хочете найстійкіший, ліквідний актив у світі, волатильність — це ціна входу. Таку продуктивність без неї не досягнеш.

А тепер ось контрінтуїтивна частина. Страх у криптовалюті досяг трьохрічних мінімумів. Коли настрої настільки песимістичні, історично це був потужний сигнал для уваги. Більшість бачить червоне і панікує. Контрінвестори бачать можливість.

Найбільший FUD навколо MSTR — це ідея ліквідації — що серйозне падіння Bitcoin змусить їх продати. Але Сейлор вже це пояснив: у компанії є капітал на наступні 70 років. Чи спричинить тривалий медвежий ринок розмивання акцій? Ймовірно. Примусова ліквідація? Не станеться.

Підсумок: якщо ви вірите, що дефіцитність і децентралізація Bitcoin — це майбутнє фінансів, MSTR — найагресивніший спосіб це реалізувати. Контрінтуїтивна стратегія зараз досить чиста.

Поточна ціна BTC — 76 300 доларів. Варто стежити, якщо ви розглядаєте цю тезу.