Я досліджував, чи є REITи дійсно хорошою інвестицією прямо зараз, особливо з урахуванням усіх розмов про рецесію. Виявляється, тут є цікаві дані, які більшість людей ігнорує.

Отже, ось що стосується REITів — у них міцний довгостроковий послужний список. З 1972 по 2024 рік вони в середньому давали 12,6% річних доходів у порівнянні з 8% для S&P 500. Не погано. Але останнім часом? Так, вони відставали. За останні п’ять років вони показали лише 5,5% на рік, тоді як S&P 500 рвався вперед із 15,3%. Це змушує задуматися, чи вони взагалі варті того.

Але саме аспект рецесії робить ситуацію цікавою. Коли настає рецесія, REITи однозначно зазнають удару — у середньому близько -17,6% під час спусків. S&P 500 насправді показав ще гірше, знизившись у середньому більш ніж на 20%. Ось що мене здивувало: за 12 місяців до рецесії REITи все ще давали позитивний прибуток — 5,7%. А після закінчення рецесії? Саме тоді вони справді сяють.

Після останніх шести рецесій REITи в середньому давали 22,7% доходу за наступні 12 місяців. Це величезне відновлення. Причина досить проста — коли центральні банки знижують ставки під час рецесій, вартість нерухомості зростає, оскільки капітальні ставки зменшуються. Оскільки REITи торгуються публічно, ціни швидко коригуються, іноді навіть раніше, ніж справжнє відновлення настає. Ринки закладають у ціни те, що вони вважають, що буде через 12-18 місяців.

Ось нюанс, який має значення: не всі REITи однакові. Центри даних, REITи у сфері охорони здоров’я та трійні чисті оренди зазвичай тримаються набагато краще під час спусків. Тим часом, REITи готелів і компанії, що займаються білбордами? Вони отримують по зубах. Офісна нерухомість теж — цей сектор і так вже бореться.

Тож чи є REITи хорошою інвестицією зараз? Якщо ви думаєте про їхню стійкість під час рецесії, вони не падають так сильно, як ширший ринок. REITи у сфері охорони здоров’я та центри даних пропонують реальний захист. І якщо рецесія все ж настане, вони зазвичай швидше відновлюються — що означає, що найгірший час може бути найкращою можливістю для покупки. Просто обирайте правильні підсекторі.