Тому я спостерігав за продажем технологій і чесно кажучи, відбувається дійсно переконливі речі, якщо подивитися поза шумом. Коли на ринку з’являється слабкість, зазвичай саме тоді найрозумніші гроші заходять — і зараз ми бачимо, як це проявляється на прикладі найкращих акцій штучного інтелекту, які досить сильно падають.

Дозвольте розбити, що саме підтримує фундаментальні показники ринку. Дві речі мають значення: прибутки та відсоткові ставки. Очікується, що ФРС знову знизить їх пізніше цього року, а зростання прибутків фактично прискорюється по всіх секторах. Ми дивимося майже на кожен сектор, який налаштований на стабільне зростання в порівнянні з минулим роком. Що дивно, так це капітальні витрати на інфраструктуру штучного інтелекту — компанії прогнозують близько $530 мільярдів доларів цього року, порівняно з $400 мільярдами минулого року. Це не зупиниться найближчим часом.

Я досліджував ServiceNow досить уважно. Акція зазнала абсолютних ударів, знизившись майже на 50% від своїх максимумів на початку цього року. Однак суть у тому, що ця компанія дійсно розуміє, як інтегрувати найкращі технології штучного інтелекту у свою діяльність. Вони співпрацюють з OpenAI та Anthropic, щоб безпосередньо впроваджувати ці можливості у свою платформу. Це не просто хайп — вони реально це створюють.

Ці цифри це підтверджують. ServiceNow демонструє стабільне зростання доходів у 21-24% до 2025 року, досягнувши $13.28 мільярдів. Це більше ніж подвоїлося порівняно з кількома роками раніше. У четвертому кварталі вони уклали 244 угоди на понад $1 мільйонів доларів, що на 40% більше в порівнянні з минулим роком. Компанія прогнозує 20% зростання доходів цього року і 18% — наступного. Генеральний директор сам придбав акцій на $3 мільйонів доларів, що свідчить про те, наскільки вони стали дешевими. Якщо вона повернеться до недавніх максимумів, потенціал для зростання серйозний.

Ще є Celestica, яка є компанією, що виробляє інфраструктуру — сервери, мережеве обладнання, обладнання для дата-центрів. Вони зросли у доходах на 29% минулого року до $12.39 мільярдів і більш ніж подвоїли свій дохід з 2021 року. Їхній прибуток зріс на 56% з урахуванням коригувань, понад 90% за GAAP.

Найбільше мене вразила їхня орієнтація на 2026 рік. Вони очікують 37% зростання доходів і планують інвестувати $1 мільярдів у капітальні витрати. Вони не просто пливуть за хвилею — вони роблять великі ставки на те, що цикл інфраструктури штучного інтелекту триватиме. Акції знизилися приблизно на 25% від їхнього максимуму у листопаді, що здається справжньою можливістю для купівлі для компанії з таким рівнем передових технологій штучного інтелекту.

Обидві ці компанії зараз у зовсім різних позиціях порівняно з роком тому. Ринок занадто суворо ставиться до цього падіння. Якщо дивитися довгостроково, саме тоді і потрібно додавати позиції у компанії, які реально реалізують інфраструктуру та інтеграцію штучного інтелекту. Це не фінансова порада, звичайно, але ризик-доходність виглядає досить привабливою з моєї точки зору.