Щойно помітив після завершення першої зустрічі FOMC 2026 минулого тижня, що ринок криптовалют адаптується до економічної картини, яка значно відрізняється від очікуваної. ФРС вирішила тримати ставку на рівні 3.50-3.75% без зниження, що відповідає очікуванням ринку. Але справді важливим є курс політики, який дав голова ФРС.

Зараз інфляція за основним показником PCE залишається приблизно на рівні 2.8%, що досить далеко від цілі 2%. У такій ситуації збереження ставки вважається "спостереженням" перед наступним кроком. Високий рівень безпечних ставок саме через це змушує біткойн та інші цифрові активи залишатися під тиском, оскільки люди все ще звертаються до державних облігацій з вищою доходністю.

Але тут цікаво: у прес-конференції після зустрічі FOMC 2026 ФРС почала говорити про баланс між різними ризиками, що здається сигналом про розгляд можливих змін у ліквідності в майбутньому. Якщо зниження ставок почнеться у другій половині року, це може відкрити двері для повернення капіталу у криптоекосистему.

Що помітно — внутрішні розбіжності у ФРС стають більш очевидними. Деякі хочуть послабити політику, щоб уникнути рецесії, інші бояться, що це поверне інфляцію до високих рівнів. Ці невпевненості відображаються у волатильності криптовалютного ринку безпосередньо.

Для довгострокових інвесторів біткойн знову оцінюється як актив-страховка, особливо зараз, коли геополітична невизначеність залишається. Але для тих, хто працює у DeFi або спекулює на короткий термін, високі ставки — це проблема, оскільки вони роблять дохідність державних облігацій більш привабливою, ніж ризики на крипторинку.

2026 рік — це рік очікувань. ФРС тримає ставки, але дані з працевлаштування та інфляції наступних місяців підкажуть, коли саме почнеться зниження. Тоді крипторинок може перейти у нову фазу, рухаючись більше за фундаментальними чинниками, ніж за очікуваннями рішення ФРС. Наступні дані з працевлаштування будуть дуже важливими.