Цього разу знову бачу, як хтось підвищує пропозицію стабільних монет і вважає це ознакою «гроші йдуть на ринок», а потім легко зв’язує це з поданням ETF, кажучи, що зв’язок виглядає досить логічним, але це не означає причинно-наслідковий зв’язок.

Коли стабільних монет більше, це може бути через резерви маркет-мейкерів, очікування на арбітражних коштах у ланцюгу, або просто через переміщення з інших ланцюгів/бірж, або навіть через короткостроковий контроль ризиків, коли гроші спочатку тримають у стабільних монетах.

З іншого боку, ETF більше схожий на позаіндексальний кран, але темп потоку грошей часто не збігається з відчуттям у ланцюгу: іноді це відображається у ліквідності ринку, іноді просто у поступовому збільшенні глибини спотового ринку.
Останнім часом нові L1/L2 почали запускати стимули для залучення TVL, і старі користувачі скаржаться на «майнінг і продаж», що я теж можу зрозуміти — гарна статистика TVL не означає, що залишилися справжні користувачі.
Я зараз дивлюся лише на два речі: чи зростає стабільних монет стабільно, і на які адреси це зростання припадає, щоб вирішити, як рухати позиції, і не дозволяти собі бути спійманим на хвилі через зв’язкову графіку.