Тяньсінь Медичний Центр | Стратегія первинного виходу на гонконгський ринок

❑. Огляд компанії:
Пекінська компанія Тяньсінь Медичний Центр股份有限公司 заснована у 2017 році в Пекіні, спеціалізується на клінічних рішеннях у спортивній медицині. Компанія пропонує повний спектр продуктів і послуг для м’якотканинних пошкоджень суглобів, таких як плечо, коліно, стегно, стопа-щиколотка, ліктьовий суглоб, зап’ястя, від операційного відновлення до післяопераційної реабілітації.
Засновник Дон Веньсінь має докторський ступінь Харбінського технологічного університету, раніше працював у Центрі технічної оцінки медичних виробів Національного управління з контролю за лікарськими засобами та виробами медичного призначення, команда має багатий досвід у галузі медичних виробів. Наразі понад 380 співробітників, компанія є національним високотехнологічним підприємством та підприємством “Маленький гігант” у сфері спеціалізованих та інноваційних технологій.
❑. Лінійка продуктів:
Матрична структура продуктів компанії є повною, станом на останню актуальну дату затверджено 63 продукти, з них 27 — реєстраційні свідоцтва на медичні вироби третього класу, 25 — другого класу, що є лідером у галузі спортивної медицини в країні.
Основні категорії:
Імплантати (головний дохід, частка близько 76-78%): анкерні гвинти з нитками, інтерфейсні шурупи, титанові пластини з петлею, системи шва менісків тощо, використовуються для ремонту плечового суглоба, зв’язок, менісків, багато продуктів є першими в країні (наприклад, повністю шовні анкерні гвинти, анкерні гвинти з вуглецевого волокна та композитного PEEK).
Хірургічне обладнання та супутні матеріали: радіочастотне обладнання для плазмової абляції, системи для артроскопії, бездротові ручні системи візуалізації, одноразові електроди та ножі.
Хірургічні інструменти та продукти для регенерації та відновлення: шовні пристрої, комплекти для підготовки PRP, матеріали для відновлення м’якотканинних структур суглобів тощо.
❑. Фінансові показники:
•2023 рік: компанія досягла доходу 238,5 мільйонів юанів, чистого прибутку 57,1 мільйонів юанів, валова маржа 74,3%. Продажі імплантатів склали 262 000 штук, швидке зростання продажів заклало основу.
•2024 рік: доходи зросли до 327,1 мільйонів юанів (зростання 37%), чистий прибуток до 95,4 мільйонів юанів, валова маржа 69,6%. Основним чинником є включення імплантатів до системи закупівель, що призвело до зниження середньої ціни, але значне зростання обсягів продажів (560 000 штук) частково компенсувало тиск.
•2025 рік: доходи зросли до 402,8 мільйонів юанів (зростання 23%), чистий прибуток 137 мільйонів юанів, валова маржа повернулася до 74,1%. Відновлення валової маржі зумовлене контролем витрат, масштабним ефектом, оптимізацією ланцюга постачань, швидким зростанням закордонного бізнесу, стабільним зростанням показників. Імплантати залишаються ключовими, загальна валова маржа тримається вище 70%. Висока завантаженість виробничих потужностей, зростання запасів свідчить про сильний попит на розширення.
❑. Інформація про IPO:
Механізм розподілу: механізм B
Галузь: медичні вироби
Ціна за акцію: 98,5 гонконгських доларів
Лот: 50 акцій
Вхідний внесок: приблизно 4974,67 гонконгських доларів
Доля фундаменти: 34,71% (приблизно 37 мільйонів доларів США)
Спонсори: CITIC Securities, CCB International
Загальна кількість лотів: 16 844
Зелені шили / стабілізаційні цінові особи: відсутні
Ринкова капіталізація у гонконгських доларах: приблизно 5,401 мільярдів
Обіг у торгівлі: приблизно 826 мільйонів
Кінцева частка: 4,97 мільйона, початкова частка: 5,96 мільйона
❑. Відгук Dahua:
Тяньсінь Медичний Центр — одна з найшвидше зростаючих компаній у національній спортивній медицині, без зелених шил, базовий склад командний середній, загальна кількість лотів лише 16 844, тому ймовірність успіху невелика, але варто відзначити, що обидва спонсори мають хороші результати у нещодавніх проектах.
Тяньсінь Медичний Центр — це малий лот, з високою ймовірністю підвищеного інтересу, дивіться на популярність, наприкінці дня в чаті поділюся стратегією.
#ТяньсіньМедичнийЦентр