Цікаве розходження на ринку зараз щодо того, що може зробити Банк Японії цього місяця. Більшість трейдерів стають обережнішими щодо підвищення ставки в квітні через напруженість на Близькому Сході, але Sumitomo Mitsui Banking опублікував свою думку, що Банк Японії все ще може підняти її до 1% цього місяця.

Логіка тут насправді досить переконлива, якщо подумати. Вони кажуть, що 1% все ще буде нижче за рівень, який вважає нейтральним Банк Японії — той оптимальний рівень, коли політика не тисне на економіку в жодну сторону. І ось у чому справа: якщо вони продовжать чекати і інфляція почне знижуватися, стане набагато важче виправдати підвищення ставок пізніше. Ви бачите, що зростання цін на продукти вже сповільнюється, і траєкторія інфляції в Японії явно спрямована вниз.

Отже, справжнє питання — чи змінить геополітичний шум справді позицію Банку Японії, чи вони дотримуватимуться свого графіка боротьби з інфляцією. Один із великих банків явно вважає, що другий варіант більш ймовірний. Ринок закладаєся на вагання, але ми, можливо, недооцінюємо, наскільки Банк Японії налаштований на нормалізацію політики, поки у них ще є інфляційний резерв для цього.

Слідкуємо за розвитком подій — це може стати важливим моментом у політичному розходженні.