Щойно натрапив на цікаву думку від стратегa з товарних ринків Bloomberg Майка МакГлона щодо поточної ситуації на ринку криптовалют у медвежій фазі. Він припускає, що те, що ми зараз спостерігаємо, може бути лише початком більшого спаду, на що варто звернути увагу.

Ось що привернуло мою увагу — він зазначає, що якщо ризик на ринку почне знижуватися, ціна Біткоїна потенційно може повернутися до рівня 10 000 доларів. Це серйозний прогноз, враховуючи наше теперішнє становище. Обґрунтування цього досить технічне, але важливе для розуміння.

З моменту початку торгів ETF на Біткоїн у січні 2024 року МакГлон зауважив щось цікаве щодо волатильності. ETF iShares Bitcoin Trust і SPY показали схожі доходи, але ось у чому фішка — волатильність Біткоїна приблизно у чотири рази вища. Їхня 200-денна кореляція становить близько 0,5, що фактично означає, що вони не рухаються синхронно так, як можна було б очікувати. Коли ви маєте високу волатильність без додаткових прибутків, щоб це виправдати, це зазвичай не сприяє гармонійному розподілу активів.

Що робить цей аналіз медвежого ринку криптовалют ще більш переконливим, — це ширша картина, яку він малює. З моменту появи Біткоїна у 2009 році ми спостерігаємо вибух криптоактивів — зараз їх мільйони. Проблема в тому, що більшість із них не мають реальної підтримки, але їхня оцінка все одно сягає мільярдів. Це червоний прапорець для ширшої екосистеми.

Висновок, схоже, полягає в тому, що ринок криптовалют може потребувати ще більшого ослаблення, перш ніж ми побачимо справжнє дно. Це варто стежити, якщо ви маєте позиції у цій сфері.