Щойно я помітив цікаву новину від Банку Японії. Коїдзі Накамура, їхній керівник з монетарної політики, у п’ятницю фактично підтвердив, що вони рухаються вперед із підвищенням відсоткових ставок, що чесно кажучи здається важливим у контексті всього, що відбувається на Близькому Сході зараз.

Ось що привернуло мою увагу: він визнає, що конфлікт створює реальні економічні перешкоди через зростання цін на енергоносіїв. Це досить прямо впливає на торговий баланс Японії. Але ось у чому фішка — зростання цін на паливо може фактично підвищити базову інфляцію, і саме це дає центральним банкам більше підстав для подальшого підвищення відсоткових ставок.

Нюанс, на який звернув увагу Накамура, варто врахувати. Він зазначив, що бізнеси тепер більш готові передавати ці витрати на енергоносіїв споживачам у порівнянні з попередніми роками. Тобто замість просто поглинати цей удар, ми бачимо, як зростає інфляційний тиск. Це такий динамічний процес, що зазвичай виправдовує подальше монетарне посилення.

Що робить це особливо цікавим з точки зору ринку, так це балансування. Банк Японії має продовжувати підвищувати ставки, щоб боротися з очікуваннями інфляції, але водночас вони повинні стежити, чи не створює геополітична ситуація ширших економічних труднощів. Це не простий сценарій — вони намагаються посилити політику, спостерігаючи за потенційними шоками для зростання.

Головний висновок для мене — підвищення ставок, здається, залишатиметься в порядку денному для Банку Японії незалежно від зовнішнього шуму. Це той тип зобов’язань, на який варто звернути увагу в нинішніх умовах.