Щойно я переглянув останні подання 13F і помітив щось цікаве щодо того, як насправді рухаються великі гроші. Ви знаєте Друкенміллера, так? Того хлопця, який керував Duquesne Capital майже три десятиліття і якось у середньому отримував 30% річних доходів. Досить дивовижний трек-рекорд. В будь-якому разі, його останні рухи у портфелі привернули мою увагу, бо вони розповідають іншу історію, ніж те, про що говорять більшість.

Отже, ось що робив Друкенміллер у третьому кварталі. Його найбільший крок — це активне інвестування у Natera, майже подвоєння позиції у цій компанії з діагностичних технологій охорони здоров’я. Ми говоримо про компанію, яка зосереджена на пренатальному скринінгу під назвою Panorama. Він додав близько 1,59 мільйонів акцій до позиції, що тепер становить понад 15% його портфеля. Це серйозна впевненість.

Coupang — ще одна компанія, у якій він з 2021 року активно інвестує. Це історія корейської електронної комерції. Друкенміллер продовжував додавати до неї, довівши загальну кількість до 11,7 мільйонів акцій вартістю близько $287 мільйонів. Тут видно патерн — він не просто тримає позиції, а активно їх розвиває, коли бачить можливість.

А тепер цікаво. Coherent, компанія, пов’язана з штучним інтелектом, лазерами та передовою оптикою, фактично зменшила кількість акцій після сильного зростання. Але навіть продавши 611 000 акцій, він все ще тримає майже 3 мільйони. Це не порятунок, а ребалансування. Вартість цієї позиції все ще становить близько $265 мільйонів.

Woodward і Seagate — це ще дві топ-позиції. Відповідно, частки у авіаційних деталях і зберіганні даних. Обидві — відносно менші, але все ж значущі — Woodward на 6,2% портфеля, Seagate — на 6,1%. Друкенміллер фактично додав до Woodward і зменшив Seagate, що свідчить про його думки щодо напрямків справжнього зростання.

Що мене вразило у рухах Друкенміллера, так це те, що він не переслідує очевидні наративи. Він у галузі охорони здоров’я, корейської електронної комерції, напівпровідників і промислових переходів. Не зовсім натовп трейдів. Це той тип портфельної побудови, на яку варто звернути увагу, якщо ви намагаєтеся зрозуміти, куди насправді рухаються капітали високого рівня.