#Gate13周年现场直击 Чи дійшов до дна бичиний медвежий ринок Bitcoin?

Останнім часом Bitcoin відновився до 78 000 доларів, і деякі почали дивитись на довгострокову перспективу, зосереджуючись лише на короткострокових тенденціях, здається, що формуємо дно, але насправді це пастка для бичачих. Якщо кожного разу, коли ціна зростає, ми вважаємо, що починається бичий ринок, а коли падає — медвежий, заробити гроші стає дуже важко.
Чому кажуть, що 60 000 — це не дно? Причина в тому, що час і простір недостатні.
З точки зору часу, історичні медвежі ринки тривають рік, а цього разу падіння тривало лише півроку — це не відповідає попереднім закономірностям.
З точки зору простору, цей цикл медвежого ринку знизився лише на 50%, що значно менше ніж 75% падіння попереднього циклу, і теж не відповідає закономірностям.
Наступний рух дуже ймовірно повторить ситуацію січня цього року, коли під час флету був фальшивий прорив, що змусив багатьох подумати, що дно вже досягнуто, але потім ціна повернулася вниз і почалася нова хвиля падінь.

Розглянемо детальніше, як ми можемо зрозуміти етапи переходу Bitcoin від бичачого до медвежого ринку.
Від вершини бичачого ринку до дна медвежого — всього їх шість.

Перший етап: ринок у стані бурхливого зростання
Липень-жовтень 2025 року, Bitcoin коливається в межах 110-120 тисяч доларів, постійно оновлюючи нові максимуми, створюючи ілюзію безперервного бичачого тренду, тоді як основна думка була, що Bitcoin буде довго зростати, як американський фондовий ринок, і досягне 200 тисяч доларів.
Тоді ринок тривалий час перебував у горизонтальній корекції на високих рівнях. Зовні все здавалося дуже сильним, але насправді ринок був перенавантажений і з високим кредитним плечем.
З графіка видно, що зростання ставало все менш динамічним, кожен новий максимум був менш значним.
Багато нових учасників, увійшовши тоді, вважали, що ризики зникли. Прогнози цін були божевільними, і людська жадібність досягла піку.

Другий етап: пробиття важливого психологічного рівня
Якщо Bitcoin раптом пробиває важливий психологічний рівень (у цьому циклі — 100 000 доларів), починається другий етап.
Цей рівень дуже важливий, оскільки його пробиття створює тиск на короткострокових інвесторів і змушує трейдерів з кредитним плечем виходити з ринку, усвідомлюючи, що мрії першого етапу зруйновані.
Цей етап відбувається дуже швидко, і роздрібні інвестори просто не встигають переосмислити ситуацію.
Яскравий приклад — крах 11 жовтня 2025 року, який спричинив найбільше за масштабами очищення в історії криптовалют, і все це сталося за кілька годин, що ознаменувало початок медвежого ринку.

Третій етап: підтвердження медвежого тренду, швидке падіння
Після другого етапу ринок потребує прискорення коливань, і тому слідує ще більш жорстке падіння.
Bitcoin з січня з 97 000 доларів впав до 60 000 доларів у лютому, за 30 днів знизившись на 40%.
Це найшвидший етап із усіх, і він повністю підтверджує прихід медвежого тренду.
Інвестори опиняються у глибокій депресії та паніці, зазнаючи втрат, яких не очікували.

Четвертий етап: флет
Зараз ми перебуваємо саме на цьому етапі.
Хоча волатильність невелика, цей період дуже виснажливий.
Ціна довго коливається в межах флету, зазвичай кілька місяців.
Цей діапазон — зона продажу слабких інвесторів.
Роздрібні трейдери починають казати, що Bitcoin ще знизиться на 30-40%, і краще продати зараз.
Вони пропустили можливості продати вершину раніше і тепер змушені продавати з убитими цінами.

П’ятий етап: паніка та капітуляція
Цей етап ще називають етапом капітуляції, і саме тут справжнє дно медвежого ринку.
Це найемоційніший період, коли паніка охоплює ринок, і це змушує багатьох продавати з примусу.
Зазвичай це супроводжується крахом великих інституцій, зломами бірж або чорними лебедями.
Цікаво, що навіть коли Bitcoin знизився на 50-70% від історичних максимумів, паніка все одно виникає.
Наприклад, у 2018 році, коли Bitcoin з 20 000 доларів впав до 6 000, всі думали, що дно вже досягнуто.
Але через місяць, через розкол BCH, Bitcoin знову впав до 3 000 доларів, і паніка посилилася, закріпивши дно.
Ще один приклад — 2022 рік, коли FTX збанкрутував, і Bitcoin з 20 000 впав до 15 000 доларів, викликавши зневіру і закріпивши дно.
Що ж стосується цієї хвилі медвежого ринку, які чорні лебеді можуть спричинити ще одне падіння? Це поки що невідомо.

Шостий етап: стабілізація та розворот
Це останній етап, коли тиск на продаж поступово зменшується, і ринок починає готуватися до наступного циклу зростання.
Тоді інституції починають активно купувати під час панічних продажів, а роздрібні трейдери продовжують кричати, що ціна впаде до 10 000 доларів або нижче.
Вони знову жадібно прагнуть ще нижчих цін і пропускають дно медвежого ринку, пропускаючи можливість зростання.
До сьогодні цей сценарій повторювався у кожному циклі Bitcoin.
Хоча оповідь і фон кожного циклу різні, людська природа залишається незмінною, і тому ці закономірності повторюються.
Зрозумівши поведінку роздрібних трейдерів і структуру ринку, можна купити в дні медвежого ринку і продавати на вершинах бичачого — і тоді це вже не буде недосяжною мрією.