Останнім часом я досліджував урановий сектор і хотів би поділитися тим, що привернуло мою увагу. Тож 2025 рік виявився досить стабільним для уранових акцій, особливо деяких канадських компаній. Ринок не мав такого ж феєрверку, як у 2024-му, але якщо придивитися ближче, під поверхнею зростала справжня динаміка.

Ціни на U3O8 коливалися між серединою $60s і серединою $80s більшу частину року. Почали рік активно, у березні опустилися до $63.71, потім знову піднялися. До грудня ціна стабілізувалася приблизно навколо $75 — фактично стала рівнем підлоги. Справа в тому, що навіть за тихої цінової динаміки фундаментальні показники ставали сильнішими. Довгостроковий попит все ще зростає, уряди знову серйозно взялися за ядерну енергетику, а проблеми з пропозицією не зникають. Крім того, Sprott Physical Uranium Trust (SPUT) безперервно купував, що тримало тиск на спотовий ринок. Все це означало, що уранові акції продовжували добре показувати себе навіть при відсутності значних цінових рухів.

Я зібрав п’ять найкращих канадських уранових акцій за річним приростом цін у 2025 році. Ось що виділялося:

Перший — North Shore Uranium (TSXV:NSU). Ця компанія просто прорвалася — зросла на 637,5 відсотка за рік. Ринкова капіталізація близько 22,17 мільйонів канадських доларів, торгівля йшла за ціною C$0.295 наприкінці грудня. Вони досліджують уранові активи по всій Північній Америці, мають об’єкти в Атабаска-Басін у Саскачевані і тепер розширюються у Нью-Мексико. Головним каталізатором стала угода про придбання Rio Puerco, яку вони оголосили у червні. Вони взяли опціон на цей проект у Нью-Мексико з історичним оцінюванням ресурсу 11,4 мільйонів фунтів U3O8. У серпні закрили приватне розміщення на 1,4 мільйона канадських доларів для фінансування, а у вересні додали ще 27 претензій. Тим часом у Канаді вони завершили програму пошуку на своїй ділянці Falcon і отримали 75-відсотковий інтерес у West Bear. Планують почати буріння на Rio Puerco у першій половині 2026 року. Акція досягла C$0.29 — максимум за рік — одразу після оголошення приватного розміщення на мільйон доларів у грудні. Це той рівень динаміки, що привертає увагу у цій галузі.

Далі — Energy Fuels $3 TSX:EFR(, зростання на 156 відсотків. Це більш крупний гравець — ринкова капіталізація 4,76 мільярда канадських доларів, торгівля навколо C$19.26. Вони — виробник із США з традиційними та ін-ситу проектами по всьому Західному США, а також керують млином White Mesa — єдиним повністю ліцензованим традиційним урановим млином у США. Вони також зайнялися переробкою рідкісних земних елементів на тому ж об’єкті. Акція досягла C$36.84 у жовтні після закриття великого конвертованого нотного випуску на мільйон доларів США. Це значно зміцнило їхній баланс, забезпечивши майже мільярд доларів оборотного капіталу. У звіті за третій квартал вони відзначили зростання продажів урану і заявили, що йдуть за планом, щоб перевищити цільові показники 2025 року. Вони також просуваються у виробництві рідкісних земних елементів — до вересня вони виробили 29 кілограмів діспоріюм-оксиду, і ще більше в роботі.

Stallion Uranium )TSXV:STUD$700 — ще один великий гравець — приріст 150 відсотків. Ринкова капіталізація 49,57 мільйонів канадських доларів, ціна акції C$0.375. Вони мають величезний земельний пакет на західній стороні Атабаска-Басін, включаючи спільне підприємство з Atha Energy, яке вони називають найбільшим безперервним проектом у регіоні. Що привернуло увагу — це придбання Matchstick TI, платформи геологічного цілевказання з штучним інтелектом із точністю 77 відсотків. Це закрили у листопаді. У вересні вони завершили фінансування на 10,49 мільйонів канадських доларів із потоковими та непотоковими цінними паперами по 0,20 долара за акцію. Акція досягла C$0.51 — максимум за рік — у середині вересня. Планували почати польове електромагнітне дослідження на цілі Coyote з 1 листопада. У грудні оголосили ще одне приватне розміщення потокових акцій на 4,55 мільйонів доларів за ціною C$0.45 — досить суттєвий приріст порівняно з початком року.

District Metals $1 TSXV:DMX( — приріст 139,51 відсотка. Ринкова капіталізація 165,24 мільйонів канадських доларів, ціна акції C$0.97. Вони мають сім активів у Швеції, з яких чотири — уранові проекти — Viken, Ardnasvarre, Sågtjärn і Nianfors. Їхній флагман — проект Viken, який, за їхніми словами, містить найбільший у світі неосвоєний урановий родовищ. Акції почали зростати у травні після повністю підписаного приватного розміщення на мільйон доларів. Вони протягом року проводили різні дослідження — гелікоптерну магнетотелуричну зйомку на Viken у червні, потім дронові дослідження на інших об’єктах у липні. Результати вересня з Sågtjärn і Nianfors були настільки сильними, що вони подали заявки на розширення ліцензій. Нові дані MobileMT з Viken показали великі низькоопірні аномалії як всередині, так і за межами відомого родовища, що свідчить про потенціал для додаткового урану. Акція підскочила до C$1.53 15 жовтня, коли вони оприлюднили результати радіометричних і магнітних досліджень Ardnasvarre із сильними аномаліями. Вони також зробили кроки щодо своїх алюмінових шлейфових ділянок — виявили значну нову геофізичну аномалію в Österkälen і високопріоритетні цілі в Tåsjö та Malgomaj. А у листопаді настав великий каталізатор: парламент Швеції проголосував за скасування мораторію 2018 року на дослідження і видобуток урану, що набирає чинності з 1 січня 2026 року. Це величезно, адже Швеція володіє близько 27 відсотками відомих уранових ресурсів Європи. Це голосування фактично знову відкриває двері для цієї галузі у регіоні.

Нарешті, Purepoint Uranium )TSXV:PTU( — приріст 113,64 відсотка. Ринкова капіталізація 38,01 мільйонів канадських доларів, ціна акції C$0.47. Вони мають широку портфельну базу у Атабаска-Басін у Саскачевані — шість спільних підприємств і п’ять повністю належних проектів. У січні вони реорганізували співпрацю з IsoEnergy )TSX:ISO, NYSEAMERICAN:ISOU$6 у спільне підприємство 50/50 після того, як IsoEnergy реалізувала опціон на продаж, передавши 10 відсотків акцій Purepoint. Це дало їм спільний контроль над 10 урановими проектами на 98 000 гектарів, включаючи проект Dorado. У вересні вони закрили приватне розміщення на мільйон доларів і оприлюднили хороші результати буріння на Dorado — один свердловий пробір показав 2,1 метра з концентрацією 1,6 відсотка U3O8, включаючи 0,4 метра з 8,1 відсотка. Вони називають це відкриття Nova. Також вони розпочали перше буріння на Tabbernor наприкінці вересня, досліджуючи 60-кілометровий коридор із п’ятьма свердловинами, завершили у листопаді. Акція досягла C$0.80 у середині жовтня. У грудні Purepoint і IsoEnergy схвалили розширену програму досліджень 2026 року на Dorado, назвавши відкриття Nova «різко нахиленим урановим об’єктом, що залишається відкритим у всіх напрямках».

Глянувши на ширшу картину — уран і досі залишається основою виробництва ядерної енергії. 99 відсотків урану йде на ядерні електростанції, які стають все актуальнішими, оскільки країни прагнуть чистої енергії, а центри даних із штучним інтелектом потребують більше електроенергії. Японія почала розглядати можливість перезапуску зупинених реакторів ще у 2022 році. Австралія має найбільші запаси у світі — 28 відсотків, але найбільшим виробником є Казахстан. Канада посідає третє місце за запасами — 9 відсотків, але є одним із провідних виробників, більша частина якого припадає на Атабаска-Басін.

Базовий аргумент на користь уранових акцій досить простий — ми перебуваємо у значному бичачому ринку. Ціни зросли з US( у серпні 2023 до US) у лютому 2024. Хоча до кінця 2025 року вони повернулися до середини (, це все одно набагато вище за рівень, що робить виробництво економічним. Уряди підтримують ядерну енергетику як частину чистої енергетичної стратегії, попит на енергію для AI зростає, а проблеми з пропозицією тримають ціновий рівень під ногами.

Очевидно, кожен має самостійно досліджувати, але якщо ви цікавилися ураном, ці канадські уранові компанії 2025 року показали справжню впевненість. Атабаска-Басін доводить свою репутацію як місце для досліджень урану у Північній Америці, а історія Швеції відкрила ще один фронтир. Цей сектор цікаво спостерігати у 2026-му.