Я досить уважно стежу за ситуацією з XRP, і чесно кажучи, є щось, про що більшість людей не говорять. Так, ціна обвалилася з тих висот у 3,50 долара минулого року до приблизно 1,42 долара зараз, але це не справжня основна проблема для власників.

Головна проблема? Сам Ripple тихо знищує інвестиційний кейс XRP. Ось що відбувається: Ripple провів минулий рік, переорієнтовуючись на інфраструктуру стейблкоїнів. Вони відмовилися від $200M на Rail, компанії з платежів у стейблкоїнах, і запустили RLUSD — свій власний стейблкоїн, підтриманий доларом, який тепер є центральним елементом їхньої стратегії міждержавних платежів.

Зовні це звучить добре. Але якщо ви розумієте, що насправді повинно було робити XRP, ви одразу бачите проблему. Вся цінність XRP полягала в тому, щоб бути мостовим активом у платіжній екосистемі Ripple. Це була основна ідея — впровадження продуктів Ripple повинно було підвищити попит на XRP. Але тепер Ripple має RLUSD, який виконує ту ж саму роль, і робить це краще. Він стабільний, регульований, і банки його віддають перевагу, бо він не має волатильності криптовалютного токена.

Отже, RLUSD фактично канібалізує частку ринку XRP у власній екосистемі Ripple. І ось найцікавіше — інститути, що використовували XRP для платежів, ніколи не створювали реального попиту. Вони купували, переказували цінність, одразу продавали. Постійного попиту не було. А тепер у них є опція стейблкоїна, яка повністю усуває цю тертя.

Якщо дивитися, де буде XRP через рік? Я очікую, що він залишиться у межах коливань, і ймовірно, йому буде важко повернутися вище за 1,50 долара. Іронія в тому, що Ripple як компанія, ймовірно, досягне успіху з популярністю RLUSD. Але цей успіх не перекладеться на власників XRP. Ripple досяг успіху — але не з XRP.

Ширший ринок криптовалют може відновитися, але XRP має структурний головний опір, який цінова динаміка сама по собі не подолає. Варто тримати це в полі зору, але старий випадок бика вже не тримаєся.