Щойно підсумував огляд того, як золото поводилося протягом 2024 року, і чесно кажучи, рухи були досить дикими. Ціна на золото в 2024 році фактично злетіла — з приблизно $2,000 за унцію до майже $2,800. Це той тип ралі, який привертає увагу людей.

Що цікаво, це не був плавний підйом вгору. Були явно моменти, коли ситуація ставала нестабільною, особливо після виборів у США, коли перемога Трампа змусила деяких інвесторів поспішати до Біткойна замість цього. Але загальна історія? Золото просто продовжувало знаходити причини для зростання.

Розглядаючи реальні цифри протягом року, ціна на золото в 2024 році була дуже залежною від кількох ключових факторів. Зниження ставок ФРС на суму 75 базисних пунктів було величезним — це зробило золото більш привабливим, оскільки воно не приносить відсотків. Потім був весь цей геополітичний хаос — напруженість у Східній Європі, ситуація на Близькому Сході та загальна невизначеність, що висіла над усім. Це класичне середовище для купівлі золота.

Центральні банки фактично були головними гравцями. Китай активно скуповував золото на початку року, також Туреччина та Індія. Такий інституційний попит постійно підтримує ціну, коли роздрібні інвестори нервують. До першого кварталу ми вже побачили, що золото досягло $2,251, і саме купівля центральних банків була головним фактором, що тримав його на рівні.

Другий квартал приніс справжній натиск. Золото прорвалося до $2,450 у травні, і можна було побачити зміну настроїв. Люди поверталися до ETF на золото після тривалого скептицизму. Сигнал ФРС про можливе зниження ставок у 2024 році фактично запустив все у високий режим.

Потім настав третій квартал, і золото досягло ще одного рекорду — $2,672. Зниження ставки ФРС на 50 базисних пунктів у вересні безумовно стало каталізатором, хоча чесно кажучи, історія з купівлею центральних банків була, мабуть, більш важливою за самі зниження ставок. Це вже багато років є постійною темою.

Четвертий квартал був справжнім випробуванням волатильності. Золото почало квартал з $2,660, опустилося до $2,608, а потім знову підскочило і встановило новий рекорд — $2,785 наприкінці жовтня. Слабкі дані щодо інфляції допомогли підвищити очікування на подальше зниження ставок ФРС. Але перемога Трампа трохи налякала ринок, і золото відкотилося до приблизно $2,664 на початку листопада.

Геополітична ситуація явно відіграла роль у четвертому кварталі. Отримання Україною дозволу на використання ракет дальньої дії, зниження ядерного порогу Росією, тест міжконтинентальної балістичної ракети в листопаді — все це зробило золото більш привабливим як безпечний актив. Коли міжнародна напруга зростає, люди вкладають у золото як хедж.

Наприкінці року ціна на золото становила близько $2,660, тож ціна золота в 2024 році в цілому зросла приблизно на 40% порівняно з початком. Досить хороший результат, якщо подумати.

Головний висновок? Центральні банки ще не припинили купувати, геополітичні ризики не зникають, і це, ймовірно, й надалі підтримуватиме золото. З 2025 роком, коли Трамп повернеться до Білого дому, і з усією невизначеністю навколо його політики, я очікую, що золото залишатиметься актуальним як хедж у портфелі. Чи побачимо нові рекорди, чи консолідацію — фундаментальні показники для золота все ще виглядають міцними.