Тільки-но почув про щось досить значне, що готується. SpaceX Ілона Маска готується до, можливо, найбільшого IPO в історії, і є цікава підплутана лінія, про яку ще ніхто не говорить.

Отже, справа в тому — SpaceX планує подати конфіденційний документ SEC вже у березні, а вихід на біржу очікується у червні. Мова йде про потенційну оцінку понад 1,75 трильйона доларів і залучення до $50 мільярдів у фінансуванні. Це абсолютно перевищить рекорд IPO Saudi Aramco 2019 року. Але в цьому документі S-1 приховано близько 8 285 біткоїнів.

Тепер стає цікаво. Ця кількість BTC у грудні коштувала приблизно $780 мільйонів доларів. А зараз вона становить близько $545 мільйонів. Це паперовий збиток у $235 мільйонів за три місяці без того, щоб SpaceX рухав жодною монетою. І ось що найцікавіше — коли це стане публічним, кожен квартальний звіт про прибутки буде показувати волатильність, викликану біткоїном, прямо на балансі.

Tesla вже показала, як це працює. Автомобільна компанія Маска зазнала сотні мільйонів у паперових збитках під час минулих спадів, створюючи постійний ризик для заголовків, що іноді затуляв реальні результати бізнесу. SpaceX може зіткнутися з точно такою ж ситуацією, але їх перше розкриття даних припадає на один із найрізкіших корекцій біткоїна за останні роки.

Проте, контекст важливий. Tesla минулого року отримала $94,8 мільярда доходу з валовим прибутком у $17 мільярдів. Тому кілька сотень мільйонів у паперових збитках по біткоїну навряд чи сильно вплинуть на компанії Маска. Позиція SpaceX щодо біткоїна була дуже мінливою — досягала піку близько $2 мільярдів у кінці 2021 року, обвалилася у 2022, а потім коливалася між $400-800 мільйонами за останні кілька років. Дані свідчать, що вони просто тримали цю позицію через усі цикли без активної торгівлі.

Головна історія тут — не сам біткоїн. Це те, як інвестори на публічних ринках реагуватимуть, коли побачать волатильність криптовалюти, закладену у фінансову звітність однієї з найбільших компаній світу. Це незвідана територія для компанії такого масштабу, як SpaceX.