Отже, виникає цікава ситуація з Elon Musk's SpaceX, яка готується до можливої найбільшої IPO в історії, і вперше вона ставить на передній план досить значну криптовалютну позицію.

Дивлячись на останні новини про Elon Musk і IPO, SpaceX, ймовірно, готує конфіденційний подання до SEC вже у березні, а листопадовий лістинг може оцінити компанію понад 1,75 трильйона доларів. Вони прагнуть залучити до $50 мільярдів, що перевищить попередній рекорд Saudi Aramco. Але в цих документах приховано? Близько 8 285 біткоїнів, що зберігаються в Coinbase Prime.

Ось де стає цікаво. За даними Arkham Intelligence, ця кількість біткоїнів на середину квітня оцінюється приблизно у $545 мільйонів доларів. Але ще в грудні, коли цю позицію вперше помітили, вона коштувала близько $780 мільйонів. Це паперовий збиток у понад $235 мільйонів за трохи більше трьох місяців, при цьому SpaceX не продав жодної монети. Bitcoin останнім часом важко триматися на рівні, зараз торгується приблизно за $74,39 тисячі після невеликого відкату.

Головна проблема полягає в тому, що станеться, коли SpaceX стане публічною компанією і зобов’яжеться щоквартально розкривати цю позицію. Їхній подання S-1 покаже збитки, пов’язані з біткоїнами, за будь-який період, коли BTC знижується, а майбутні звіти про прибутки будуть містити цю волатильність. Це ризик для репутації, з яким вони раніше не стикалися.

Tesla вже показала, як це працює. Автомобільна компанія Elon Musk зазнала сотні мільйонів паперових збитків під час попередніх падінь криптовалюти, створюючи постійний шум, який іноді затуляв реальні бізнес-показники. SpaceX може зіткнутися з точно такою ж ситуацією, але їхнє перше розкриття припадає на один із найрізкіших корекцій біткоїна, а не на його зростання.

З іншого боку, Tesla минулого року показала майже $95 мільярдів у загальному доході та $17 мільярдів валового прибутку, тому волатильність біткоїна майже не вплинула на результати. Позиція SpaceX досягла піку близько $2 мільярдів наприкінці 2021 року, обвалилася у 2022-му і з того часу коливається між $400-800 мільйонами. На відміну від Tesla, яка купувала і продавала в різні періоди, SpaceX, здається, просто тримала цю позицію без активної торгівлі.

Більша картина тут у тому, що останні новини Elon Musk продовжують перетинатися з криптовалютами у несподіваних напрямках. Володарські біткоїни SpaceX навряд чи визначать або зменшать оцінку IPO, але безумовно додають ще один рівень складності тому, як ринок сприйматиме фінансові показники компанії в майбутньому.