Ціньсінь Сек'юритіз: Постійно позитивно оцінює попит на фармацевтичний ланцюг у цілому відновлюється

Питання AI · Частка угод BD зросла до 40%, які фактори стоять за цим?

Щоденні новини AI, у звіті CITIC Securities зазначається, що на тлі буму BD (бізнес-розширення) у сфері інноваційних ліків в Китаї попит у нижчих ланках відновлюється, частка фінансування компаній за рахунок акціонерного капіталу значно зменшується, частка угод BD зросла до майже 40%, у першому кварталі 2026 року загальний обсяг виходу BD за кордон перевищив 60 мільярдів доларів, що становить майже половину від усієї 2025 року. За секторами, малі молекули CDMO завдяки глобальній перевазі китайської ланцюга постачання збільшують свою частку, додатково через конфлікт у Близькому Сході внутрішні поставки стабілізуються, що може призвести до отримання додаткових замовлень. Передклінічні та клінічні CRO, у зв’язку з покращенням фінансування та передачею попиту на ранні дослідження, мають потенціал для зростання цін і обсягів. Науково-дослідні послуги та верхні ланки, хоча у четвертому кварталі 2025 року короткострокові показники можуть постраждати через коливання валютних курсів, очікується стабільний попит на ранні дослідження у 2026 році, провідні компанії можуть збільшити дохід більш ніж на 20%, оцінка наразі є обґрунтованою. Рекомендується звернути увагу: ① лідери у сфері CRO; ② ключові компанії у передклінічних та клінічних CRO; ③ науково-дослідні послуги та верхні ланки — оцінка є відносно обґрунтованою.

每日经济新闻