Акції виробників золота відновлюються, дивіться перспективи за оцінками аналітиків

Хоча ціна золота все ще має тенденцію до зниження на тлі триваючого геополітичного конфлікту на Близькому Сході, ціни на акції цих товарних виробників починають відновлюватися.
Більшість акцій виробників золота демонструють відновлення хоча б за останній тиждень. Прикладом є ціна акцій PT Amman Mineral Internasional, яка різко зросла на 15,43% за останній тиждень до рівня Rp 5.425 за акцію станом на п’ятницю (10/4).
У той же час, акції PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) злетіли на 14,97% до рівня Rp 845 за акцію. Акції PT Archi Indonesia Tbk (ARCI) також підскочили на 10,25% до рівня Rp 1.560 за акцію.
Крім того, PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) піднялися на 1,92% за останній тиждень до рівня Rp 3.710 за акцію. Навпаки, акції PT J Resources Asia Pasifik Tbk (PSAB) залишилися на рівні Rp 510 за акцію, хоча протягом останнього тижня були волатильними.
Інша ситуація склалася з акціями PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA), які знизилися на 1,23% за останній тиждень до рівня Rp 3.220 за акцію. Так само акції PT Merdeka Gold Resources Tbk (EMAS) знизилися на 0,91% до рівня Rp 8.125 за акцію.
Аналітик Pilarmas Investindo Sekuritas Арінда Іззаті зазначила, що недавнє зростання акцій виробників золота здебільшого зумовлене поєднанням факторів орієнтації на майбутнє (forward looking), а не лише поточною ціною золота на спотовому ринку.
У цьому випадку, хоча ціна золота залишається відносно стабільною в діапазоні $4,700 за тройську унцію, ринок починає враховувати потенційне зниження глобальної базової ставки, ослаблення долара США (AS), а також зростаючі геополітичні ризики, що знову активізують функцію золота як активу безпеки.
Крім того, специфічні фактори емітентів також мають значний вплив. Наприклад, оптимізм щодо розширення та збільшення обсягів виробництва у AMMN та BRMS, покращення структури витрат та очікування покращення маржі при стабільних цінах на енергоносії.
"Зростання акцій не обов’язково відображає короткострокове відновлення цін на золото, але більше базується на очікуваннях циклу золота, який може знову стати бичачим у середньостроковій перспективі," — сказав він у п’ятницю (10/4).
Що стосується оцінки, Арінда каже, що частина золотовидобувних акцій, таких як ANTM і MDKA, вже знаходяться на відносно справедливому рівні або навіть на преміальній позначці завдяки коефіцієнту ціна до балансової вартості (PBV) або підприємницькій вартості (EV)-EBITDA, що перевищує історичні середні. Навпаки, другий ешелон, такі як BRMS і ARCI, вважаються недооціненими, оскільки перебувають на початковій стадії зростання та оптимізації запасів золота.
Тим часом, експерт з ринку капіталу та засновник Republik Investor Хендра Вардана оцінює, що частина акцій золота має привабливу оцінку, особливо для тих, хто ще не повністю врахував потенціал майбутнього виробництва.
Хоча так, інвесторам слід бути більш вибірковими щодо емітентів золота, чиї акції вже значно зросли, оскільки їх оцінка починає наближатися до справедливої вартості.
Загалом, перспективи для емітентів золота залишаються досить привабливими, особливо враховуючи глобальну монетарну політику, яка стає більш м’якою, та потенційне ослаблення долара США.
За таких умов історично ціна золота має тенденцію до зростання через зниження альтернативних витрат (opportunity cost), оскільки зберігання золота стає дешевшим. Не менш важливою є і нестабільність у геополітичній ситуації, яка продовжує підтримувати ціну золота у середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Однак, зростання показників роботи емітентів золота не безмежне. Виклики, такі як зростання витрат на виробництво, коливання цін на енергоносії, а також операційні та регуляторні ризики, залишаються важливими факторами, які потрібно враховувати кожному емітенту.
"Емітенти з великими запасами, ефективними витратами на виробництво та чіткою стратегією розширення матимуть перевагу над тими, хто залежить лише від цін на товар," — зазначив він у п’ятницю (10/4).
Щоб досягти оптимальної роботи, емітентам золота потрібно посилювати контроль за витратами, щоб залишатися конкурентоспроможними на тлі коливань цін на товари.
Також їм слід прискорити розробку нових проектів для збільшення обсягів виробництва та підтримувати фінансову стабільність у період високих капітальних витрат. Не менш важливою є диверсифікація бізнесу у інші мінерали, наприклад, у мідь, що може слугувати буфером у разі корекції цін на золото.
Зі свого боку, Арінда вважає, що виробники золота повинні бути дисциплінованими у контролі витрат, щоб залишатися конкурентоспроможними у волатильному середовищі цін на товари. Наступним кроком є прискорення досліджень та розробки нових запасів для забезпечення сталого виробництва.
Крім того, емітенти золота мають оптимізувати портфель активів, включаючи продаж неосновних активів або шахт із високими витратами. Інтеграція у ланцюг доданої вартості або диверсифікація у стратегічно важливі мінерали також може стати опцією для хеджування циклів цін на золото.
"Консервативне управління фінансами з низьким рівнем кредитного навантаження та міцною ліквідністю є важливим для збереження гнучкості під час змін у циклі товарів," — додала Арінда.
Вона рекомендує інвесторам розглядати акції ANTM і MDKA з цільовими цінами відповідно Rp 4.800 за акцію та Rp 3.700 за акцію.
З іншого боку, Хендра вважає, що акції сектору золота залишаються привабливими як частина захисної стратегії та тактичної торгівлі у період високої волатильності світового ринку.
Рекомендується спекулятивне купівля акцій ANTM з цільовою ціною близько Rp 4.000 за акцію. Таку ж рекомендацію отримують акції BRMS з цільовою ціною Rp 965 за акцію.
ARCI, EMAS та AMMN також варто розглядати з цільовими цінами відповідно Rp 1.770, Rp 9.000 та Rp 6.075 за акцію. Акції MDKA також рекомендуються для спекулятивного купівлі з цільовою ціною Rp 3.540 за акцію.
#GateLaunchesPreIPOS
#GateSpotDerivativesBothTop3
#GateSquareAprilPostingChallenge
#MetaReleasesMuseSpark
$XAUUSD