Щойно читав цікаву перспективу від Імрана Хана, інвестора у технології, який раніше був головним стратегом у Snap. У нього досить контрастний погляд на зв’язок між ШІ та крипто, і чесно кажучи, його аналіз варто враховувати.

Тож Хан керує Proem Asset Management з активами близько 450 мільйонів доларів, і він фактично каже, що крипто та ШІ працюють у фундаментально різних тезах. Це не означає, що він проти крипто, але він бачить їх як окремі інвестиційні теми. Коли він інвестує в ШІ, його фокус — продуктивність і економічне зростання. Крипто? Це зовсім інша сутність.

Цікаво, бо багато хто стверджує, що крипто і ШІ злитимуться, особливо з блокчейном, який може забезпечити платіжні системи для агентів ШІ. Є також аргументи, що системи на базі блокчейну можуть допомогти відслідковувати, як моделі ШІ використовують дані або перевіряти результати. Але Хан фактично каже ні, вони працюють у зовсім різних рамках.

Попри це, Proem залишає позиції у Coinbase, Robinhood і кількох майнерах біткоїна. Але Хан підкреслює, що ці позиції не є частиною їхньої стратегії ШІ, а скоріше частиною ширшого фокусу на технологічному секторі.

Що цікаво — це часова перспектива цієї точки зору. Ринок ШІ охолов після буму ChatGPT. Nvidia і Broadcom знизилися приблизно на 5 відсотків з початку року, і вже з’являються серйозні питання щодо ROI від масштабних витрат на інфраструктуру ШІ.

Тут Хан піднімає гіпотетичну, але варту уваги ідею. Є звіт Citrini, який описує сценарій на 2028 рік, коли швидке впровадження ШІ спричинить масові втрати робочих місць і різке зниження споживчих витрат. Ці страхи гіпотетичні, але Хан має холодний погляд на це.

Він стверджує, що подібні страхи вже виникали майже при кожній технологічній революції. Карл Маркс говорив те саме про машини 200 років тому. Зараз, з потенційно такою ж масштабною революцією, як ШІ, люди знову говорять про зникнення робочих місць.

За словами Хана, нові технології історично переформатовують ринки праці, а не знищують роботу повністю. Коли з’являється нова технологія, створюються нові види робіт. Тому гіпотетичний сценарій апокаліпсису ШІ може бути менш точним, ніж історичний патерн.

Ще один гіпотетичний, але цікавий аспект — від NYDIG. Вони стверджують, що якщо ШІ зменшить кількість робочих місць і зарплати, що послабить споживчий попит, це може змусити політиків знизити ставки для стабілізації економіки. Додаткова ліквідність може підтримати ціну біткоїна. Тобто гіпотетично, руйнування ШІ може бути позитивним для біткоїна у довгостроковій перспективі.

Висновок: погляд Хана — не потрібно змушувати крипто входити до портфеля ШІ лише через популярний наратив. Обидва цікаві, але вони вирішують різні проблеми і працюють у різних тезах. Варто враховувати, якщо ти оцінюєш стратегію в обох секторах.