Просто думаю про щось, що недостатньо привертає увагу в обговореннях ринку. Коли геополітична напруга загострюється і затягується, капітал зазвичай шукає вихід. І саме тут у гру вступає біткоїн у способах, які більшість людей не цілком усвідомлює.

Ми вже бачили цей патерн раніше. Під час періодів регіональної нестабільності інвестори стають нервовими щодо традиційних безпечних активів. Вони починають дивитися на альтернативи, що працюють поза межами традиційної фінансової системи. Біткоїн, будучи безкордонним і стійким до цензури, раптово стає актуальним не лише як спекулятивний актив, а й як реальне страхування портфеля.

Що стосується тривалих конфліктів, то вони створюють тривалу невизначеність. Не одноденний сплеск, що швидко минає. Мова йде про тижні, місяці геополітичного ризикового преміуму. Це середовище, де біткоїн процвітає, оскільки він виграє від попиту на збереження капіталу, а не лише від торговельних настроїв.

Країни та окремі особи, що стикаються з санкціями або контролем капіталу, історично зверталися до біткоїна як способу переміщення цінностей через кордони. Це не красиво, але ефективно. І коли напруга залишається високою, цей попит не зникає за одну ніч.

Що робить це цікавим з точки зору ринку, так це те, що кореляція біткоїна з традиційними ризиковими активами послаблюється саме в цих сценаріях. У той час як акції можуть продаватися через геополітичні страхи, біткоїн може фактично триматися або зростати, оскільки виконує іншу функцію — його розглядають як хедж.

Якщо ми дивимося на місяці тривалої напруги, а не на швидке вирішення, ми можемо побачити значний потік капіталу у біткоїн як з боку інституційного хеджування, так і з боку окремих осіб, що шукають альтернативи. Наратив змінюється з «спекуляції ризикових активів» на «геополітичне страхування», і саме тоді біткоїн зазвичай перевершує очікування.

Варто стежити за тим, як це розвиватиметься. Геополітичний календар може стати одним із найважливіших факторів для руху ціни біткоїна у найближчому кварталі.