Я думав про те, які акції AI-напівпровідників дійсно мають стійкість протягом наступного десятиліття, і я все більше повертаюся до трьох компаній, які здаються по-різному розташованими по всьому ланцюжку поставок AI.

Першою йде TSMC. Більшість людей вважає її виробником чіпів, але чесно кажучи, вона набагато важливіша для буму AI, ніж здається. Вони фактично мають монополію на виробництво передових чіпів для дата-центрів. Intel і Samsung також мають фабрики, але вони стикаються з затримками у виробництві та проблемами з виходом продукції, що робить їх ненадійними. TSMC має технології, ефективність і цінову силу, яка виникає з єдиного реального вибору. Її дохід і операційний прибуток стрімко зростають, особливо з того часу, як AI-чіпи стали такою великою частиною їхнього бізнесу. Якщо ви дивитеся на акції AI-напівпровідників, які не є яскравими, але абсолютно необхідні, TSMC ідеально підходить під цю характеристику.

Далі йде Nvidia. Це компанія, яка розробляє фактичні чіпи, що живлять екосистему AI. Їх паралельні процесори стали стандартом для дата-центрів, що виконують AI-завантаження, через що їхній акційний курс різко зріс. Що дивно, так це те, що багато хто зосереджений на їхніх GPU та апаратному забезпеченні, але CUDA — це справжня оборона. Це їхня платформа для обчислень, у яку закріпилися розробники, і коли ти будеш працювати на CUDA, перехід на чіпи конкурента стає дорогим. Alphabet і Amazon намагаються розробити свої власні чіпи, але Nvidia має таку перевагу, що навіть якщо вони з часом втрачають частку ринку, загальний ринок AI-чіпів продовжує зростати. Вони нікуди не зникнуть.

Третя — Microsoft. Azure — це другий за величиною хмарний сервіс, і компанії використовують його для створення та розгортання AI-додатків. Але справжній геніальність полягає в тому, як вони поширюють AI через своє існуюче програмне забезпечення. Вони мають сотні мільйонів користувачів Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows. Додавання функцій AI до інструментів, якими вже користуються, і стягнення невеликої додаткової плати? Це проста стратегія монетизації. Навіть якщо ажіотаж навколо AI знизиться, бізнес Microsoft настільки диверсифікований між програмним забезпеченням, хмарою, апаратним забезпеченням і іграми, що вони залишаються прибутковими в будь-якому випадку.

Що мені подобається у цих трьох компаніях, так це те, що вони не є чистими ставками на AI. Це усталені компанії з міцною фундаментальною базою, які займають різні рівні в екосистемі AI-напівпровідників. TSMC виробляє, Nvidia проектує, Microsoft поширює. Якщо ви думаєте про акції AI-напівпровідників для реальних прибутків у наступне десятиліття, ця комбінація охоплює весь ланцюжок. Варто дослідити, якщо ще не робили цього.