Стабільна ліквідність — приховані запаси купівельної спроможності

Стабільні монети є «боєприпасами» крипторинку. Станом на 8 квітня загальна ринкова капіталізація всіх стабільних монет досягла 315,7 мільярда доларів США, з яких USDT займає 58,3%, USDC — 24,1%, DAI — 5,2%. Але найбільше варто звернути увагу на резерви стабільних монет на біржах.

Баланс стабільних монет на біржах: Дані Glassnode показують, що загальна сума стабільних монет, які зберігаються на біржах, становить близько 41 мільярда доларів США, що на 8% більше, ніж минулого місяця, і майже досягає піку 2025 року. Це означає, що на ринку є багато «сухого пороху», який у будь-який момент може перейти в режим купівлі.

Розподіл руху коштів: Під час онлайнового відстеження з ланцюга за минулий тиждень близько 3 мільярдів доларів стабільних монет було переказано з особистих гаманців на біржі, причому 75% — це USDT. Водночас USDC показав чистий відтік (близько 500 мільйонів доларів), імовірно, через занепокоєння щодо дотримання вимог регуляторів.

Кореляція між стабільними монетами та біткоїном: Історичні ретроспективні перевірки показують, що коли резерви стабільних монет на біржах зростають більш ніж на 10%, імовірність зростання біткоїна протягом наступних 30 днів становить 68%. Наразі зростання на рівні 8% вже наближається до порогового значення, яке може спрацювати. Але слід зазначити, що зростання резервів стабільних монет є лише необхідною умовою, а не достатньою — потрібні цінові каталізатори (наприклад, послаблення напруженості в геополітиці або подальші стабільні притоки коштів в ETF).

Особлива увага: Tether нещодавно збільшив емісію на 2 мільярди USDT (затверджено, але ще не випущено). Зазвичай така «попередня» емісія робиться для того, щоб задовольнити майбутній попит ринку. Якщо ця партія USDT вийде на ринок, це може підштовхнути новий раунд зростання.

Попередження про ризики: Якщо ескалація конфлікту на Близькому Сході призведе до того, що глобальні потоки капіталу спрямуються в доларові готівкові кошти, стабільні монети можуть зіткнутися з тиском через викуп. Потрібно стежити за ризиками втрати прив’язки USDT/USDC у пулах Curve та інших пул-платформах.

#Gate广场四月发帖挑战