Подолання традиційних обмежень «трьох таблиць»: технологічні кредити шести державних банків продовжують стабільне зростання

Журналіст Ґечань-ши-бао Се Чжунсян

Нещодавно провідні в країні банківські установи зосереджено оприлюднили консолідовану фінансову звітність за 2025 рік. Державні «шістка» банків надалі зміцнює позиції провідного гравця у сфері технологічних фінансів. Станом на кінець 2025 року сукупний обсяг технологічних позик у 6 державних банків перевищив поріг 23,3 трлн юанів; темпи зростання у більшості випадків зберігалися на рівні понад 15%.

Підсилення кредитування технологічного ланцюга промисловості

Державна «шістка» банків із перевагою за загальним масштабом активів зберігає абсолютне лідерство на ринку за обсягом технологічних позик, а також демонструє помітне прискорення темпів зростання.

Керівництво Промислово-комерційного банку (ICBC) повідомило на пресконференції з результатами діяльності, що станом на кінець 2025 року коефіцієнт/частка технологічних позик уперше перевищила 6 трлн юанів, збільшившись порівняно з початком року майже на 1 трлн юанів; темп зростання в річному вимірі досяг 19,9%. Обсяг технологічних позик, у який спрямовано кошти, зберіг перше місце серед колег. Зокрема, обсяг позик для стратегічних і нових галузей перевищив 4 трлн юанів.

Станом на кінець 2025 року обсяг технологічних позик Китайського будівельного банку становив 5,25 трлн юанів, приріст — 18,91%. Зокрема, обсяг позик для стратегічних і нових галузей — 3,52 трлн юанів, приріст — 23,46%. Як було оприлюднено, банк робить ключовий акцент на напівпровідниках, виробництві високоточного обладнання, новому поколінні інформаційних технологій, промислових газах, новій енергетиці та інших нових галузях і майбутніх індустріях.

Станом на кінець 2025 року обсяг технологічних позик у Агрокредитному банку (ABC) становив 4,7 трлн юанів, що на 20,1% більше, ніж на кінець попереднього року; банк обслуговує понад 35 тис. технологічних компаній. З одного боку, ABC фокусується на сучасній індустріальній системі та галузях «нової якості продуктивності»; з іншого — підкреслює агротехнологічні особливості, обслуговує відродження насінництва, аграрні парки, сільськогосподарське машинобудування тощо, підтримуючи провідні агротехнологічні компанії.

Станом на кінець 2025 року обсяг технологічних позик у Банку Китаю перевищив 4,82 трлн юанів, що на 18,78% більше в річному вимірі; загальна кількість позичальників із наданими кредитними лімітами — понад 170 тис. осіб. При цьому рівень покриття кредитуванням технологічних підприємств і приріст клієнтів перебувають на лідируючих позиціях у ринку. Банк Китаю також одним із перших опублікував план дій із підтримки розвитку ланцюга промисловості штучного інтелекту: з майже 4500 ключовими компаніями AI-ланцюга встановлено партнерства; у майбутні 5 років банк планує надати цій галузевій ланцюговій структурі спеціальну комплексну фінансову підтримку щонайменше на 1 трлн юанів.

Станом на кінець 2025 року обсяг технологічних позик у Транспортному банку (BOCOM) становив 1,58 трлн юанів, що на 10,73% більше, ніж на кінець попереднього року. Позики для «專精特新» (спеціалізованих, високоточних, інноваційних та з особливими характеристиками) малих підприємств і позики для технологічних малих підприємств зросли відповідно на 21,02% і 36,29% порівняно з початком попереднього року. BOCOM, спираючись на своє «місто-майданчик» у Шанхаї, робить ключовий акцент на підтримці трьох провідних галузей: інтегральних схем, біофармацевтики та штучного інтелекту.

Станом на кінець 2025 року обсяг технологічних позик у Поштовоощадному банку (Postal Savings Bank) перевищив 950 млрд юанів, що на понад 13% більше, ніж на кінець попереднього року; обслуговує понад 100 тис. технологічних компаній. Частка позик для технологічних малих підприємств у технологічних позиках є однією з провідних серед державних банків «шістки».

У підсумку, шість найбільших державних банків послідовно посилюють підтримку технологічних інновацій через подальше нарощування кредитного фінансування; сукупний обсяг позик зріс більш ніж на 3,6 трлн юанів порівняно з кінцем 2024 року. Кожен із банків, зберігаючи зростання загальних обсягів, також нарощує «точкове крапельне» фінансування стратегічних нових галузей, зокрема штучного інтелекту, інтегральних схем, біофармацевтики та нової енергетики; дедалі чіткіше проявляються характеристики диференційованого розміщення за галузями.

Формування системи оцінювання «технологічного потоку»

Окрім розширення масштабів, державні банки суттєво підвищили також точність і рівень професійності обслуговування технологічних компаній. Загалом вони створили систему сервісу повного життєвого циклу — від фази стартапу, фази росту й до етапу зрілості та виходу на біржу — і, через розбудову спеціалізованих установ та інструменти цифрового кредитного ризик-менеджменту, долають проблему складного доступу до фінансування для «легких активів» і «без застави». У розрізі організаційної структури державні банки загалом створили багаторівневу систему сервісу технологічних фінансів «головний офіс — філія — відділення — спеціалізовані відділення».

Зокрема, ICBC створив 25 центрів технологічних фінансів у філіях і 160 технологічних відділень; ABC створив 25 центрів технологічних фінансів сервісного типу та понад 300 технологічних спеціалізованих відділень; BOCOM у Пекіні, Шанхаї, Шеньчжені та інших 24 провінціях/містах із концентрацією інноваційних ресурсів розмістив центри технологічних фінансів і 275 технологічних точок; у BOCOM кількість технологічних відділень і технологічно спеціалізованих відділень разом перевищує сотню; Postal Savings Bank у 6 головних філіях у Пекіні, Шанхаї, Цзянсу та ін. створив підрозділи з технологічних фінансів, збудувавши понад 100 технологічно фінансових спеціалізованих відділень і спеціалізованих точок.

У моделях сервісу шість банків також один за одним запровадили власні кредитні продукти та моделі оцінювання, долаючи обмеження традиційних «трьох таблиць». Будівельний банк формує систему оцінювання інновацій у сфері науки й техніки «технологічний потік» (技术流), запроваджуючи як четверту «таблицю» інформацію про об’єкти інтелектуальної власності, технічні можливості та дані про підприємців — «таблицю технологічних інновацій», щоб допомогти компаніям реалізувати «кредитність» та «цифровізацію» їхньої інтелектуальної власності.

Postal Savings Bank просуває та застосовує систему оцінювання «технологічного потоку»; обсяг кредитних лімітів для оцінених за цією системою клієнтів — понад 233k; водночас банк просуває створення платформи повного панорамного оцінювання технологічних компаній «科创云图» (Ке-чуан-юнь-ту). BOCOM самостійно розробив модель оцінювання технологічних підприємств «1+N» — через п’ять вимірів: людський капітал, науково-дослідні можливості, суспільне визнання, операційні результати та позиція в галузі — здійснює бали для здатності підприємств до технологічних інновацій.

Крім того, з огляду на потреби технологічних підприємств упродовж повного життєвого циклу, банки запускають диференційовану матрицю продуктів. Наприклад, ICBC пропонує продуктові рішення для спеціалізованих сценаріїв, зокрема «研发贷» (кредит на R&D), «创新积分贷» (кредит під інноваційні бали), «颠覆性技术创新专项贷» (спеціальний кредит для інновацій у деструктивних технологіях) тощо; BCC (Будівельний банк) для компаній на стартовій стадії пропонує «善新贷» (кредит «Шаньсінь»), «善科贷» (кредит «Шаньке»), а для стадій росту та зрілості — продукти з різними характеристиками; ABC натомість розробляє комплексне рішення сервісу повного життєвого циклу «农银创达».

Спрямування зусиль на інвестування в акціонерний капітал AIC та злиття й поглинання

Ще одна виразна тенденція, що проступає у фінансових звітах за 2025 рік, полягає в тому, що великі банки з ліцензією інвесткомпанії з фінансових активів (AIC) прискорюють формування системи підтримки фінансування зі взаємним поєднанням акціонерного та боргового фінансування. Через можливості політик, зокрема розширення пілотів AIC з інвестування в акціонерний капітал, андеррайтинг технологічних облігацій, пілоти кредитів для злиттів і поглинань технологічних компаній, вони формують нову парадигму «інвестування-спрямованого кредитування» (投贷联动).

На кінець минулого року ICBC через ICBC Investment заснував 48 фондів у межах пілотів інвестування в акціонерний капітал AIC; заявлений розмір — 108,4 млрд юанів. Будівельний банк (CCB) загалом створив 28 фондів у межах пілотів інвестування в акціонерний капітал AIC; непогашений масштаб інвестування в акції технологічних компаній — понад 90 млрд юанів. Обидва банки досягли повного охоплення співпраці з фондами для міст із першої хвилі пілотів.

У Банку Китаю дочірній підрозділ BOC Assets заснував 28 фондів для інвестування в акціонерний капітал AIC; BOC Securities — 10 материнських фондів для інновацій у науці й технологіях (科创母基金). Також у сферах комерційного космосу, біофармацевтики, штучного інтелекту, інтегральних схем тощо впроваджено знакові проєкти.

Варто відзначити, що політика пілотного фінансування кредитами для злиттів і поглинань технологічних компаній у 2025 році була повністю запроваджена. CCB розглядає операції M&A як ключовий інструмент технологічних фінансів і просуває частку кредитів для M&A в усіх приростах кредитів для M&A — майже до 70%. BOC через конструкцію «кредит на злиття й поглинання + консультант із M&A + інвестування в акціонерний капітал» будує інтегровані послуги як для інвестбанкінгу, так і для торговельно-інвесторської діяльності (商投行一体化).

З даних річних звітів видно, що технологічний фінансовий бізнес державних банків уже демонструє багатовимірну структуру: «кредитна базова платформа стабільна, прискорюється взаємодія з інвестуванням в акціонерний капітал і видачею кредитів (投贷联动), розширюється андеррайтинг облігацій, а послуги з M&A досягають прориву». З розширенням команди AIC до 6 державних банків із повним охопленням, а також із поглибленням пілотів кредитів для злиттів і поглинань технологічних компаній, здатність комерційних банків постачати «терплячий капітал» (耐心资本) суттєво зросла, забезпечуючи більш надійну фінансову підтримку для глибокого поєднання технологічних інновацій і інновацій у промисловості.