Останнім часом помітив один легко ігнорований ринковий сигнал — обсяг пропозиції стабільних монет тихо зростає, і це може краще пояснити ситуацію, ніж цінові тренди.

Загальний обсяг стабільних монет вже перевищив 300 мільярдів доларів, хоча ця цифра на перший погляд не здається вражаючою, історія показує, що ліквідність зазвичай випереджає ціну. Зараз ситуація така, що значний капітал переорієнтовується, і цей процес вже прискорився.

USTC нещодавно випустила близько 8 мільярдів нових монет, ринкова капіталізація вже піднялася до 7.75B доларів, і активна діяльність спостерігається на таких ланцюгах, як Ethereum, Solana і Cardano. Тим часом, показники USDT також не пасуть задніх — обсяг торгів за 24 години досяг 39.1 мільярда доларів. Що приховано за цими цифрами? Баланс стабільних монет на біржах вже піднявся до 66.5 мільярдів доларів, встановивши новий недавній рекорд.

Ще цікавіше — зміни на рівні активності. За останні 30 днів обсяг торгів стабільних монет значно зріс, і це не лише розвага для роздрібних інвесторів, а й реальні розрахунки великих гравців. Активність стабільних монет у Visa вже досягла річної швидкості 4.5 мільярдів доларів, а токенізовані активи зросли на 66% і становлять 23.6 мільярдів доларів.

Переведення стабільних монет у B2B-секторі з початку 2023 року з середнього місячного обсягу 100M доларів вже зросло до середнього місячного обсягу 6 мільярдів доларів наприкінці 2025 року. Ця зміна дуже важлива — стабільні монети поступово перетворюються з простого інструменту для торгівлі у справжню фінансову інфраструктуру.

Що стосується регулювання, то воно також рухається вперед. Південна Корея просуває спеціальне законодавство щодо регулювання стабільних монет, у Великій Британії переглядають рамки криптовалютних платежів, а стандарти відповідності стають більш відкритими для фінансових установ.

Дивлячись вперед, існують прогнози, що ринок стабільних монет до кінця 2026 року може досягти 1 трильйона доларів. Якщо тенденція збережеться, обсяг торгів може залишатися на рівні 33 трильйонів доларів на рік.

Звичайно, зростання супроводжується ризиками. Регуляторна невизначеність у різних регіонах залишається, а також потрібно враховувати цілісність заставних активів, управління ліквідністю і системні ризики. Якщо капітал під час волатильності буде триматися в режимі очікування, швидко може з’явитися ліквідний розрив.

Але одне стає все ясніше — стабільні монети вже не просто інструмент для переміщення коштів між біржами. Вони стають ключовим фінансовим каналом, що з’єднує криптовалютний ринок, платіжні системи, інституції та токенізовані активи.

Можливо, справжнє питання вже не в тому, чи продовжать стабільні монети зростати, а в тому, як вони глибоко інтегруються у глобальну фінансову систему у найближчі роки. Цей сплеск пропозиції стабільних монет має важливе значення для наступного циклу — і кожен учасник має добре подумати про це.