#鲍威尔鸽派发言重燃降息预期 Голова Федеральної резервної системи Джанет Йеллен 30 березня місцевого часу заявила, що ФРС схиляється до збереження процентних ставок без змін і тимчасово «ігнорує» вплив енергетичного шоку, спричиненого війною між США та Іраном, що сприяло подальшому зростанню ринку облігацій.

Наразі, через тривалу напруженість у Близькому Сході, ризики постачання нафти зростають, міжнародні ціни на нафту продовжують підвищуватися. Також ціни на дорогоцінні метали зростають під впливом конфлікту в Близькому Сході та попиту на захист. На закритті 30 березня ціна ф’ючерсів на легку нафту з поставкою в травні на Нью-Йоркській товарній біржі зросла на 3,24 долара і склала 102,88 долара за барель, що на 3,25% більше. Ціна ф’ючерсів на брент з поставкою в травні в Лондоні піднялася на 21 цент і склала 112,78 долара за барель, що на 0,19% вище. 31 березня ціни на дорогоцінні метали рано вранці зросли, золото на Лондонській біржі та ф’ючерси на золото на Нью-Йоркській біржі зросли більш ніж на 2%, причому ціна золота на Лондонській біржі перевищила 4600 доларів за унцію.

Федеральна резервна система схиляється до збереження процентних ставок
30 березня місцевого часу, виступаючи на заході, Дж. Йеллен дала «яструбиний» сигнал, заявивши, що інфляційні перспективи контрольовані, і наразі немає потреби підвищувати ставки, що підтримує ринок облігацій, який зазнає тиску. «Ми вважаємо, що поточна політика знаходиться у вигідній позиції, і можемо почекати розвитку подій і подивитися, яким буде результат», — сказала вона під час сесії питань і відповідей на курсі макроекономіки в Гарварді. Її слова, здається, заспокоїли фінансові ринки. Останнім часом очікування щодо можливого підвищення ставок для стримування зростання інфляції зростали, але після виступу Йеллен ці очікування зменшилися.
Багато експертів вважають, що її промова в Гарварді зменшила побоювання ринку щодо того, що ФРС буде змушена жорсткіше проводити монетарну політику для стримування прискореного зростання інфляції, і це сприяло тому, що трейдери почали враховувати малоймовірну можливість зниження ставок цього року. Постійний член Комітету з відкритого ринку Вільямс також зазначив, що на тлі конфлікту в Близькому Сході, що спричиняє значні порушення у ланцюгах постачання, поточний рівень ставок є вигідним. Він зазначив, що конфлікт може спричинити значний удар по постачаннях, що матиме суттєвий вплив: підвищить ціновий тиск і пригальмує економічну активність. Також він додав, що ця ситуація вже починає проявлятися, і що постачання енергоносіїв та пов’язаних товарів вже порушено. Однак Вільямс натякнув, що найкращий спосіб реагування ФРС наразі — утриматися від дій. Goldman Sachs у своєму аналітичному звіті зазначає, що для ФРС, коли високі ціни починають тягнути за собою зниження споживання і виробництва, політика швидко змінює фокус з «контролю інфляції» на «забезпечення зростання». Тому шлях підвищення ставок, ймовірно, знову зазнає значних коригувань у найближчому майбутньому.

Ціни на золото, срібло та нафту продовжують зростати
Три основні американські фондові індекси 30 березня відкрилися зростанням, але через нові загрози з боку президента Трампа щодо Іран і тривалу напруженість у регіоні, більшість американських акцій закінчилися зниженням. Наприкінці дня Dow піднявся на 0,11%, S&P 500 знизився на 0,39%, Nasdaq — на 0,73%. Зокрема, індекс S&P 500 наблизився до корекційної зони, технологічний сектор став найбільшим тягарем для індексу, особливо сектор чипів.
Щодо товарних ринків, через тривалу напруженість у Близькому Сході ризики постачання нафти зросли, ціни на нафту продовжують підвищуватися. Наприкінці торгів ціна ф’ючерсів на легку нафту з поставкою в травні на Нью-Йоркській біржі склала 102,88 долара за барель, що на понад 3% вище, ніж раніше, і вперше з липня 2022 року закрилася вище за 100 доларів. Ціна ф’ючерсів на брент з поставкою в травні в Лондоні склала 112,78 долара за барель, що на 0,19% вище.
Щодо дорогоцінних металів, ринок уважно стежить за конфліктом у Близькому Сході та зростанням попиту на захист, а також підтримкою знижених цін на покупки. 30 березня ціни на золото зросли другий день поспіль, а ціна ф’ючерсів на золото на Нью-Йоркській біржі за червень склала 4557,50 долара за унцію, що на 1,45% більше. Ціна срібла на травень склала 70,569 долара за унцію, зросла на 1,11%.

Щодо перспектив, аналітики вважають, що зниження ставок залишається у планах, але його реалізація відкладена до другої половини 2026 року. Якщо конфлікт у Близькому Сході поглибиться і ціна на нафту підніметься вище 120 доларів за барель, а інфляція залишиться високою, ймовірність відмови від зниження ставок у цьому році зросте. Тоді ФРС буде змушена шукати баланс у умовах стагфляції, і тиск на політику значно зросте.
За словами аналітиків, короткостроково ціна на золото залишатиметься під впливом макроекономічних факторів і коливань, але з довгостроковою перспективою, враховуючи дефіцит бюджету, геополітичну напругу та валютні ризики, попит на золото залишатиметься підтриманим.
Можливості для підвищення ставок ФРС, ймовірно, нижчі за очікування ринку, а межа стійкості держоблігацій і слабкість внутрішніх економічних драйверів обмежують їхню можливість підвищення ставок. Крім того, якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими, рецесія може переважити побоювання щодо інфляції, і ФРС може знову повернутися до політики «яструбиного» режиму, що підтримує ціни на золото.

Яка ваша остання інвестиційна стратегія? Як ви оцінюєте тенденції цін на золото, срібло та нафту? Напишіть у коментарях↓