То що ж таке інсайдерська торгівля? Нещодавно я бачив багато людей у спільноті, які питали про це, особливо коли випадок Sui піднявся на 120% за місяць і одразу з’явилися звинувачення в інсайдерській торгівлі. В основі, інсайдерська торгівля — це коли ти купуєш або продаєш акції або активи на основі конфіденційної інформації, яка ще не стала публічною. На традиційних ринках SEC у США дуже строго контролює це, але у крипто? Ситуація набагато більш дика.

Цікаво, що інсайдерська торгівля у світі крипто насправді є більш складною. Ринок крипто вважається хаотичним — більшість його не регулюється і не контролюється ретельно. Це робить його сприятливим для шахрайських практик. Ти напевно бачив, як крипто-вагус (whale) або засновники проектів маніпулюють ринком, купуючи або продаючи великі обсяги? Pump and dump — це звичайна практика, коли ціна зростає через надмірні покупки і фальшиві рекламні новини, а потім група внутрішніх осіб продає в запланований час.

Є кілька способів, як відбувається інсайдерська торгівля у крипто. По-перше, працівники бірж або проектів можуть почати торгівлю перед офіційним запуском монети на великих платформах. По-друге, інформація про технічні оновлення, наприклад, форки, може використовуватися для отримання прибутку. По-третє, знання про листинг на великих біржах також використовуються. Але найжахливіше, за даними дослідження Університету технологій Сіднея, інсайдерська торгівля відбувається у 27-48% усіх листингів крипто. Це дуже велика цифра.

Тепер щодо покарань — що таке нелегальна інсайдерська торгівля? Це серйозно. У США за це можна отримати до 20 років ув’язнення за кожен проступок. Адміністративний штраф для фізичних осіб може сягати $5 мільйонів, для корпорацій — $25 мільйонів. Також є цивільні штрафи, що можуть бути у три рази більшими за отриманий прибуток. Людину можуть заборонити бути директором або посадовою особою публічної компанії. Репутація зруйнована, гроші потрібно повернути. Справді.

Я пам’ятаю випадок Coinbase 2022 року — Ішан Вахі, менеджер продукту, нібито повідомляв брату і друзям, які монети додадуть до платформи. Вони купили 25 монет, заробили понад $1.1 мільйон. Ішан отримав 2 роки ув’язнення, його брат — 10 місяців. Друг заплатив штраф у $1.6 мільйона. Також був Нейт Частейн з OpenSea, який використовував внутрішню інформацію, щоб купити NFT, який він знав, що буде показаний на головній сторінці, і продав його, коли ціна зросла. Він заробив $57.000, отримав 3 місяці ув’язнення і штраф у $50.000.

Найабсурдніший випадок — Long Blockchain Corp. У 2017 році компанія з виробництва напоїв Long Island Ice Tea раптово змінила назву на Long Blockchain Corp, заявивши, що зосередиться на блокчейні. Акції одразу зросли на 380%. Хоча вони ніколи насправді не створили технологію блокчейна. Три особи, які обмінювалися внутрішньою інформацією і купували акції перед оголошенням, були засуджені до сплати загалом $400.000.

Зараз SEC дійсно серйозно. Вони продовжують позначати більше криптовалют як цінні папери — включно з XRP, ADA, SOL. Це означає, що правила інсайдерської торгівлі тепер поширюються і на ці активи. Гері Генслер, голова SEC, постійно нагадує, що якщо хтось збирає гроші, продаючи токени, і покупці очікують прибутку від їхніх зусиль, то це технічно цінні папери.

Що круто — технологія блокчейна насправді прозора і відстежувана. Вона не така анонімна, як багато хто думає. SEC вже розробила складні методи виявлення — моніторинг обсягів торгів, особливо різких сплесків без новин. Криптовалютні біржі також починають впроваджувати більш жорсткі перевірки KYC і AML. Але децентралізовані біржі і менш регульовані платформи залишаються проблемною зоною.

Індустрія стає зрілішою. З Solidus Labs, 56% з листингів токенів ICO 2017 року свідчать про інсайдерську торгівлю. Зараз навіть на децентралізованих платформах з’являється тиск на впровадження більш сильних захистів. Binance навіть пропонує нагороду $5 мільйон за інформацію про інсайдерську торгівлю. Тому якщо у тебе є конфіденційна і непублічна інформація, будь обережним перед торгівлею. Прозорість блокчейна може зіграти проти тебе.