Банки взяли $434 мільярдів доларів у американців минулого року — чи настав час для Біткоїна?

Банки витягли сотні мільярдів з американських заощаджувачів минулого року — і масштаб цього показує глибоку структурну проблему у фінансовій системі Америки. Біткоїн може допомогти.

У 2025 році банки США отримали приблизно 434 мільярди доларів чистого процентного доходу, або близько 1 670 доларів на дорослого, згідно з дослідженням River.

Механізм простий: банки беруть депозитні вклади клієнтів, позичають або інвестують ці кошти під вищі ставки і повертають лише частину доходу депозиторам. Оскільки більшість ощадних рахунків пропонує близько нульового відсотка, ця різниця накопичується в один з найнадійніших двигунів прибутку в економіці.

Водночас інфляція протягом років залишалася постійно вище заявленої Федеральним резервом мети в 2%. У реальних термінах це означає, що заощаджувачі щорічно втрачають купівельну спроможність. Коли ваш банк платить 0,1%, а інфляція перевищує кілька процентних пунктів, результатом є не просто стагнація — це ерозія. Тихо, послідовно і в масштабах.

Ця динаміка допомагає пояснити, чому альтернативні системи — особливо біткоїн — продовжують резонувати. Для багатьох питання вже не лише в доступі до фінансових послуг, а в тому, чи відповідають ці послуги їхнім довгостроковим інтересам.

Однак розчарування не обмежується лише традиційним банківським сектором. Сектор фінансових технологій, колись позиціонований як коригуюча сила після фінансової кризи 2008 року, тепер стикається з власною кризою ідентичності, біткоїн може допомогти.

Обманюючи користувачів, щоб змусити їх грати зі своїми грошима

Протягом останнього десятиліття компанії, такі як Robinhood, Coinbase та Cash App, знизили бар’єри для входу, залучаючи мільйони нових користувачів до інвестування, платежів та цифрових активів. Вперше фінансові інструменти, які раніше були доступні лише для багатих, стали широко доступними.

Але, згідно з директором River Алексом Лейшманом, ця місія відійшла. Те, що починалося як демократизація, в багатьох випадках перетворилося на монетизацію поведінки користувачів. Інвестиційні платформи тепер просувають мемекоїни, важелі похідних фінансових інструментів та навіть функції, схожі на спортивні ставки. Інтерфейс може виглядати як брокерський рахунок, але стимули дедалі більше нагадують казино.

Ця різниця має значення. Дані постійно показують, що більшість роздрібних учасників втрачають гроші в умовах високочастотної торгівлі. На ринках ф’ючерсів більшість трейдерів демонструють погані результати.

Торговля опціонами часто призводить до повторних втрат для середнього користувача. І в юрисдикціях, де розширилися спортивні ставки, рівень особистого банкрутства зріс у наступні роки.

Ця конвергенція — фінанси, ігри та азартні ігри — була зумовлена простим мотивом: залучення. Чим частіше користувачі торгують, ставлять або спекулюють, тим більше доходу генерують платформи.

Пуш-повідомлення, серії, миттєве врегулювання та соціальні функції всі підкріплюють короткострокову поведінку. З часом межа між інвестуванням і розвагою стає важко відрізнити, згідно з River і Лейшманом.

Критика Лейшмана полягає не в тому, що ризик треба усунути, а в тому, що він має бути прозорим. Казино не представляють себе як інструменти для накопичення багатства. Все більше фінансові додатки це роблять.

Час для біткоїна

Біткоїн, навпаки, знаходиться поза цією системою. Біткоїн не обіцяє доходу і не покладається на залучення користувачів для свого існування. Його ціннісна пропозиція є вужчою, але більш жорсткою: фіксований обсяг, децентралізована мережа та можливість самостійного зберігання без залежності від посередників.

Незважаючи на більш ніж десятирічний ріст, володіння залишається відносно низьким — менше однієї п’ятої американських дорослих. Це вказує на дві речі одночасно: прийняття все ще на ранній стадії, а розрив між існуючими фінансовими системами та життєздатними альтернативами залишається широким.

Тепер загальне питання є напрямковим. Первісна обіцянка фінансових технологій полягала в розширенні доступу та покращенні результатів. У багатьох відношеннях вона була виконана. Але лише доступ недостатній, якщо основні продукти залишають користувачів в гіршому становищі.

Банки продовжують витягувати цінність через процентні різниці. Біткоїн цього не робить. Платформи фінансових технологій дедалі більше оптимізують активність, а не результати. І користувачі — більш обізнані, але також більш вразливі — залишаються в системі, яка часто винагороджує участь більше, ніж обережність.

Можливість, як її формулює Лейшман, полягає в тому, щоб переналаштувати стимули: створити інструменти (як біткоїн), які пріоритетизують довгострокове накопичення багатства над короткостроковими доходами, і пропонувати продукти, яким засновники довіряли б використовувати своїм родинам.