#OilPricesResumeUptrend

Ціни на нафту відновлюють зростання через проблеми з постачанням та геополітичну напругу
Глобальний бенчмарк Brent і West Texas Intermediate #OilPricesResumeUptrend WTI( знову зростають, стираючи недавні втрати, оскільки ринок знову зосереджується на звуженні постачання, геополітичній нестабільності та прогнозах високого попиту.
Після короткого періоду консолідації нафтові ринки знову активізували свій бичачий рух. Ціни на сиру нафту різко зросли під час торгів цього тижня, сигналізуючи, що тимчасове зниження, яке спостерігалося минулого місяця, було лише паузою у ширшій висхідній тенденції, зумовленій фундаментальними обмеженнями з боку постачання.
На початку торгів ф’ючерси на Brent перевищили важливий психологічний поріг ) за барель, тоді як **West Texas Intermediate $87 WTI(** торкнувся рівня — рівнів, які не спостерігалися послідовно з кінця минулого року.
Фактори, що сприяють зростанню
Кілька злитих факторів сприяють оновленій ціновій силі, витісняючи спекулятивні короткі позиції з ринку і залучаючи нові довгі.
1. Загострення геополітичного ризику
Геополітична ситуація залишається найнестабільнішою змінною для енергетичного комплексу. Незважаючи на переговори щодо припинення вогню, напруга в Близькому Сході — найбільшій у світі нафтовидобувній регіоні — залишається високою.
· Перебої в Червоному морі: Постійні напади на комерційний флот з боку хуситів перенаправляють танкерний рух навколо мису Доброї Надії. Це не лише затримує поставки, а й фактично зменшує кількість суден на ринку, звужуючи ланцюг постачання.
· Конфлікт між Росією та Україною: Останні удари безпілотників по українських об’єктах нафтопереробки та зберігання зменшили потужності Росії з переробки нафти. Аналізи оцінюють, що від 600 000 до 900 000 барелів на добу )bpd$83 обробки наразі порушено, змушуючи Росію експортувати більше сирої нафти, але потенційно зменшуючи глобальні запаси продуктів переробки, таких як дизель.
2. Дисципліна ОПЕК+ і скорочення виробництва
Організація країн-експортерів нафти та її союзники (OPEC+) продовжують демонструвати вражаючу згуртованість щодо квот на видобуток.
· Подовжені скорочення: Блок, очолюваний Саудівською Аравією та Росією, зобов’язався добровільно скоротити видобуток на 2,2 мільйона барелів на добу до щонайменше першої половини року.
· Відповідність: Попередні показники свідчать, що дотримання цих скорочень є сильним, оскільки Ірак і Казахстан нещодавно пообіцяли компенсувати попереднє перевищення виробництва, впроваджуючи більш різкі скорочення в травні. Це жорстке дотримання дисципліни з боку постачання відбувається саме тоді, коли глобальні запаси починають зменшуватися.
3. Більш сильний, ніж очікувалося, попит
Наратив щодо попиту змістився з страхів щодо "піку нафтовидобутку" до занепокоєнь щодо дефіциту постачання.
· Діяльність нафтопереробки в США: У США рівень завантаженості нафтопереробних заводів зростає з наближенням літнього сезону поїздок. Адміністрація енергетичної інформації (EIA) нещодавно повідомила про суттєве зменшення запасів бензину, що свідчить про міцний внутрішній попит.
· Стійкість Китаю: Незважаючи на постійні побоювання щодо сектору нерухомості, економічні дані Китаю продовжують демонструвати стійкість у промисловому виробництві. Імпорт сирої нафти залишається високим, а зростання виїзного туризму під час недавніх свят Цінмін свідчить про міцне відновлення попиту на авіаційне паливо.
Настрій ринку та технічний аналіз
З точки зору технічного аналізу, графіки сигналізують про бичачі тенденції. І Brent, і WTI прорвали свої недавні діапазони консолідації, ціни комфортно перевищують 50-денні та 200-денні ковзні середні — патерн, який часто називають "Золоте перехрестя" для середньострокового імпульсу.
Хедж-фонди та менеджери з інвестицій почали знову нарощувати свої бичачі позиції після періоду ліквідації. За останніми даними позиціонування, чисті довгі позиції у ф’ючерсах на сиру нафту зросли вже третій тиждень поспіль, що свідчить про зростаючу впевненість у стійкості висхідної тенденції.
Наслідки для світової економіки
Хоча зростання цін вітається країнами, що добувають нафту, які прагнуть стабільних доходів, воно створює головний біль для центральних банків і споживачів.
· Інфляційний тиск: Постійне зростання цін на енергоносії ускладнює сценарій для Федеральної резервної системи та інших центральних банків, які прагнуть знизити ставки. Вищі ціни на бензин і опалювальне масло можуть тримати інфляцію більш стійкою довше, що потенційно затримує монетарне пом’якшення.
· Настрій споживачів: У США, де середня ціна на бензин повертається до $3.70 за галон, "біль у кармані" може вплинути на довіру споживачів і роздрібні витрати перед літом.
Прогноз: наскільки високо може піднятися?
Аналітики ринку розділені щодо межі поточного ралі, але консенсус схиляється до продовження висхідної тенденції у короткостроковій перспективі.
Goldman Sachs нещодавно підтвердив свій прогноз, що Brent може досягти ( за барель до літа, посилаючись на сильний попит улітку та обмежене постачання. JPMorgan застерігає, що якщо геополітична напруга ще більше порушить морські шляхи, ціни можуть підскочити до трьохзначних значень.
Однак існують потенційні перешкоди.
1. Стратегія ОПЕК+: ринок уважно стежить за тим, чи скасує ОПЕК+ добровільні скорочення у червні або продовжить їх у другій половині року.
2. Можливість припинення вогню: раптовий несподіваний прорив у переговорах щодо припинення вогню в Близькому Сході може швидко знизити поточний геополітичний ризик-преміум, спричинивши різке коригування.