Як Воррен Баффет диверсифікує свої інвестиції за допомогою міжнародних акцій: один явний переможець виділяється

Коли більшість інвесторів думає про портфель Уоррена Баффета, вони уявляють американські компанії. Але легендарний інвестор тихо створив захоплюючу колекцію міжнародних акцій, яка заслуговує на більш пильну увагу. Хоча підприємства, що базуються в США, домінують на світовій арені — становлячи приблизно 70% з 100 найкращих компаній світу за ринковою капіталізацією — Баффет усвідомлює, що привабливі інвестиційні можливості існують далеко за межами американських кордонів. Його міжнародні активи розповідають історію, яку варто зрозуміти.

Глобальний портфель Уоррена Баффета: більше ніж здається на перший погляд

Згідно з регуляторними подачами 13F Berkshire Hathaway та нещодавніми розкриттями, ми можемо побачити, що Баффет має позиції в семи міжнародних акціях на кількох континентах. Дві з цих компаній — інноватор цифрового банкінгу Nu Holdings та постачальник IT-рішень StoneCo — мають штаб-квартири в Бразилії, але зареєстровані на Кайманових островах. Ще одним цікавим випадком є Liberty Latin America, телекомунікаційна компанія, що базується на Бермудських островах і активно працює в Карибському регіоні та Латинській Америці.

По ту сторону Америки Баффет розмістив Berkshire в Diageo, гіганті алкогольних напоїв з штаб-квартирою в Лондоні, що надає йому європейське вплив. Його величезна частка в Taiwan Semiconductor Manufacturing є значною ставкою на сектор напівпровідників. Крім того, Баффет підтримує довгострокову частку в китайському виробнику електричних автомобілів BYD з 2008 року, тоді як Berkshire володіє 6.2% японської торгової компанії Itochu — позиції, які демонструють його прихильність до диверсифікації в різних географіях.

Відбір за якістю: які міжнародні акції заслуговують на увагу?

Не всі ці міжнародні акції однаково привабливі з інвестиційної точки зору. Під час вивчення тенденцій прибутковості кілька компаній продемонстрували непостійні результати. Nu Holdings та StoneCo обидві зазнали збитків у певні періоди, тоді як Liberty Latin America чергувала між прибутковістю та збитками з кварталу в квартал. BYD продемонструвала стабільну прибутковість, але має підвищений ризик через геополітичні невизначеності.

Цей процес відбору природно звужує поле до трьох видатних кандидатів: Diageo, Itochu та Taiwan Semiconductor Manufacturing. Кожен представляє різний сектор і географію, однак усі привернули увагу Баффета з вагомих причин.

Три претенденти: порівняння зростання, оцінки та переконання Баффета

Перспективи зростання: Taiwan Semiconductor Manufacturing лідирує в експансії. Темпи зростання доходів компанії перевищують як стабільну продуктивність Diageo, так і більш скромні темпи розширення Itochu. Для інвесторів, орієнтованих на зростання, ця різниця має велике значення.

Аналіз оцінки: Усі троє торгуються за відносно розумними множниками. Itochu пропонує найдешевшу точку входу з акціями, які торгуються лише за 7.4 рази прибутку за останні 12 місяців. Однак Taiwan Semi демонструє переконливу цінність з прогнозним співвідношенням ціни до прибутку 13.7 разів, особливо враховуючи значне падіння ціни акцій — зниження більш ніж на 30% від нещодавніх максимумів, що створює більш привабливу точку входу.

Тест Баффета: Мабуть, найважливіше, Taiwan Semiconductor Manufacturing займає 1.4% від загального портфеля Berkshire, що робить його найбільшою позицією конгломерату в будь-якій неамериканській компанії. Цей рівень концентрації, у поєднанні з нещодавнім ініціюванням цієї частки Баффетом, сигналізує про його щиру зацікавленість у довгострокових перспективах компанії та структурних перевагах індустрії напівпровідників.

Taiwan Semi стає переможцем

Оцінюючи всіх трьох кандидатів через призму прискорення зростання, привабливості оцінки та явної переконаності Баффета, Taiwan Semiconductor Manufacturing явно виділяється. Компанія поєднує розумні оцінки з переважаючими динаміками зростання та знаходиться в центрі секулярної індустріальної тенденції — суттєва роль напівпровідників у розвитку світових технологій.

Для фанатів Уоррена Баффета та інвесторів у міжнародні акції розуміння його виборів та причин, що стоять за ними, пропонує цінні інсайти. Хоча кожна з цих семи міжнародних акцій може заслуговувати на розгляд серйозними інвесторами, Taiwan Semi є найсильнішим аргументом, чому Баффет продовжує знаходити виняткові можливості за межами традиційних американських ринків.