Чи мають NFT все ще значення як інвестиції? Дані 2024-2026 років розкривають, що вони показують

Коли ви запитуєте, чи залишаються NFT актуальними у світі інвестицій, відповідь повністю залежить від того, у кого ви запитуєте. Ринок непідмінних токенів був одним з найволатильніших розділів криптовалюти — в один момент визначаючи цифрову власність на блокчейні, а в наступний стикаючись з інтенсивним скептицизмом щодо своєї фундаментальної вартості. Розуміння цього напруження вимагає погляду на як надзвичайні вершини, так і на руйнівні долини ринку.

Від спекулятивного божевілля до сталого використання: еволюція ринку NFT

NFT захопили уяву інвесторів всього кілька років тому. У березні 2021 року NFT-колаж цифрового художника Beeple було продано через аукціонний дім Christie’s за приголомшливі 69,34 мільйона доларів. Того ж року Sotheby’s організував великий аукціон Bored Ape Yacht Club (BAYC), на якому було представлено 202 NFT, що реалізували 26,2 мільйона доларів. Ці продажі, що привернули увагу, створили враження про бурхливий новий клас активів.

Потім сталося падіння. Обсяги торгівлі NFT впали на 97% у вересні 2022 року, знизившись з історичного максимуму в 17 мільярдів доларів у січні 2022 року, згідно з повідомленнями Bloomberg. Це не було незначною корекцією — це було майже повне знищення імпульсу.

Однак повністю відкидати NFT було б передчасно. У березні 2024 року відбулася значна угода: CryptoPunk 3100 було продано за 4500 ETH, що становить 16 мільйонів доларів. Хоча це не відповідало вершині 2021 року, ця угода свідчила про те, що ринок не зовсім мертвий. Як зазначив Benzinga в той час, такі продажі можуть сигналізувати про ранні ознаки відновленого інтересу.

Реальні застосування тепер визначають наратив

Ключовий зсув у дискурсі щодо NFT зосереджений на корисності, а не на чистій спекуляції. Ентоні Георгіадес, генеральний партнер Innovating Capital, визнав, що “багато колекцій, орієнтованих на PFP [профільну картину], злетіли, розбившись і більше не відновившись”, але підкреслив, що якісні колекції показали свою здатність залишатися на плаву. “Людям подобається цифрове мистецтво”, — зауважив він, “тому я підозрюю, що цей аспект NFT продовжуватиме демонструвати певну силу”.

Трансформація виходить далеко за межі художніх галерей. Лані Дізон, співзасновниця Zenza Capital, сформулювала нову тезу: “NFT розширюють свою корисність за межі цифрового мистецтва у такі сектори, як ігри, нерухомість та цифрова ідентичність, демонструючи свій потенціал для сталих інвестиційних можливостей”.

Цей зсув у бік практичних застосувань отримав підтвердження від малоймовірних джерел у самій криптопросторі. Шіті Мангані, генеральний директор ігрового додатку NFT STEPN, прямо висловився про пріоритети: “Якщо ви вірите в певний аспект корисності, то нехай це керує вами. Але чиста спекуляція цін — це ніколи не є хорошою причиною” для інвестування в NFT.

Покращення інфраструктури, що підтримує транзакції NFT, полегшили вхід для серйозних учасників, додавши ще один справжній плюс до списку. Однак виклики залишаються: волатильність залишається надзвичайною, ліквідність у більшості колекцій залишається проблемною, а правові рамки навколо власності на NFT залишаються розмитими — всі значні мінуси для інституційних інвесторів.

Дебати про відновлення: наскільки розділеною є думка експертів?

Не всі спостерігачі ринку вірять у відновлення NFT. Ілля Стадник, генеральний директор Zent, категорично відкинув наратив про повернення. “Потік зображень з сумнівною вартістю більше не повториться”, — заявив він. У своїй оцінці 99,9% проектів NFT не заслуговують на увагу. Однак навіть скептики визнали певну можливість: “Нові технології дають надію на трансформацію ринку NFT та подальшу інтеграцію в такі галузі, як ігри та онлайн-розваги”.

Різниця між потенційним відновленням у конкретних випадках використання та широким ринковим відродженням є важливою.

Глибше питання: інвестиції проти спекуляцій

Мабуть, найосновніша критика надійшла від Роберта Р. Джонсона, професора фінансів у Heider College of Business при Університеті Крейтона. Він сформулював основну проблему: “Розрізнення між спекуляцією та інвестиціями є надзвичайно важливим. Багато спекулянтів у NFT, GameStop та інших мемних акціях займалися спекуляцією, а не інвестуванням”.

Ця спостереження торкається суті того, чи можна коли-небудь вважати NFT легітимною інвестиційною категорією. Спекулянти, безумовно, заробили гроші — але вони також взяли на себе відповідний ризик. Питання залишається: ви інвестуєте в корисність та сталу вартість, чи торгуєте на імпульсі?

Для інвесторів, які оцінюють, чи мають NFT все ще значення, період 2024-2026 років надав відповідь: самі NFT не мертві, але спекулятивна інфраструктура, що колись їх оточувала, в значній мірі зруйнувалася. Те, що залишилося, — це конкретні випадки використання, де цифрова власність надає справжню цінність. Чи є це “життєздатною” інвестицією, залежить від вашої терпимості до волатильності, вашої здатності відрізняти корисність від галасу та вашої переконаності в тому, що володіння на основі блокчейну врешті-решт перетворить такі сфери, як ігри та цифрова ідентичність.

Наратив про повернення, якщо він існує, не буде схожим на ейфорію 2021 року — він виглядатиме як практична інтеграція в сектори, де дефіцит та перевірена власність дійсно мають значення.