Bitcoin під напором: Інституції виводять рекордні $9 Млрд з крипто ETF

Останні чотири місяці ознаменували собою різкий перелом у інституційному ринку криптовалют. Спотові біржові фонди на біткоїн і ефір, які з’явилися як основні інструменти для інституційних інвестицій з моменту їхнього дебюту у січні 2024 року, тепер зазнають безпрецедентних відтоків капіталу. Ця зміна вказує на критичний зсув у настроях інвесторів щодо цифрових активів, причому біткоїн найбільше постраждав від цього виходу.

Масштаб викупів фондів змінює ландшафт

ETF на біткоїн зафіксували послідовні місячні викупки на суму 6,39 мільярдів доларів — найтриваліший період відтоків з моменту запуску цих продуктів. За той самий період ETF на ефір втратили 2,76 мільярдів доларів у своїх активів. Ці цифри розповідають тривожну історію про інституційний інтерес до цифрових активів: те, що колись здавалося незупинною інституційною адаптацією, тепер зупинилося.

Час цих викупів співпав із різким падінням цін обох токенів. Біткоїн, який досяг понад 126 000 доларів у жовтні 2025 року, зараз торгується приблизно за 70 940 доларів — втратив майже 44% своєї вартості. Ефір впав ще більше: з максимумів понад 4 950 доларів у серпні 2024 року до приблизно 2 150 доларів, що становить зниження понад 56%.

Коли змінюється динаміка: від бичачого тренду до ринкового перезавантаження

Історія 2024 року та початку 2025-го виглядала зовсім інакше. Після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах у країні панувало проринкове налаштування, і інституційний капітал активно вкладавався у спотові ETF. Біткоїн ріс до шестизначної позначки, набираючи обертів у бичачому тренді. Однак ранньо-жовткове коригування — частково спричинене ціновими нерівностями на офшорних платформах — повністю змінило цю історію.

Крах виявився не просто тимчасовим відкатом; він спричинив глибоку переоцінку позицій інституцій у цифрових активах. Замість купівлі на падінні, інституції почали ліквідувати свої позиції. Останні тижні принесли розрізнені вливання у біткоїн і ефір ETF, але ці спорадичні відскоки поки що недостатні для формування стійкої тенденції відновлення.

Стратегічні володіння відображають ширшу динаміку ринку

На тлі викупів ETF корпоративні стратегії накопичення демонструють більш нюансовану картину. Один із великих учасників збільшив свої володіння біткоїном на 89 618 BTC за останній період, довівши загальні активи до 761 068 BTC. Це свідчить про значну стратегію накопичення, хоча й меншу порівняно з четвертим кварталом 2024 року, коли компанія додала 194 180 BTC, коли біткоїн піднявся на 40% і наблизився до позначки у 100 000 доларів.

Що потрібно для відновлення біткоїна

Поточні умови ринку підкреслюють важливий момент: разові покупки не можуть забезпечити значне зростання цін. За словами аналітиків, для суттєвого відновлення цін на біткоїн і ефір потрібен перехід від епізодичних інвестицій до стабільного інституційного попиту. Наступна фаза відновлення залежить не лише від технічних показників біткоїна, а й від того, чи зможуть інституційні інвестори знову повірити у цифрові активи як у стратегічний актив.

Криптовалютний ринок зараз очікує вирішального поворотного моменту. Здатність біткоїна стабілізуватися і відновитися залежить менше від ентузіазму роздрібних інвесторів і більше від того, чи повернуться інституції до масштабного накопичення цифрових активів.