OpenAI отримала інвестиції на $110 млрд при оцінці в $730 млрд: новий етап капіталізації штучного інтелекту

Червень 2026 року позначився вибухом інвестиційної активності в секторі передових технологій. OpenAI оголосила про отримання нових інвестицій у розмірі 110 мільярдів доларів США, що піднесло оцінку компанії до рекордних 730 мільярдів доларів США. Amazon повідомив про інвестування 50 мільярдів доларів США в OpenAI, тоді як NVIDIA (NVDA.O) та SoftBank внесли по 30 мільярдів доларів США кожна. Цей раунд фінансування демонструє глобальний інвестиційний консенсус щодо ролі штучного інтелекту як ключового двигуна економічного росту.

Раунди такого масштабу часто включають складні фінансові інструменти та укладення договорів із різними контрагентами. При укладенні мегадалів у розмірах 110 мільярдів доларів США кожна сторона — від венчурних інвесторів до стратегічних партнерів — виступає у ролі контрагента з певними правами та зобов’язаннями. Управління цими контрагентськими відносинами та мінімізація ризику при взаємодії з різними сторонами лишається критично важливим аспектом великих інвестиційних угод у сучасній економіці.

Мегафінансування та розширення послуг у криптовалютному секторі

Поряд з інвестиціями в OpenAI, традиційні фінансові інституції активно розширюють свою присутність на крипторинку. Morgan Stanley, один із найбільших американських інвестиційних банків, планує надавати клієнтам комплексні послуги зі зберігання, торгівлі, отримання прибутку та позичання біткойна.

Емі Ольденбург, керівник стратегії цифрових активів Morgan Stanley, на конференції компанії заявила, що банк «абсолютно» планує розвивати власні технологічні можливості для цих послуг замість того, щоб орендувати технології у третіх сторін. Це свідчить про довгострокове зобов’язання банку щодо криптовалютного ринку. Як фінансова установа, що керує активами на суму майже 9 трильйонів доларів США, Morgan Stanley раніше підтвердила надання послуг з торгівлі біткойном, ефіром та Solana через додаток E*Trade, а також подала S-1 реєстраційну заявку на ефірний ETF до Комісії з цінних паперів і бірж США.

Лондонський банк Barclays також розглядає можливість створення власної блокчейн-платформи для обробки платежів та інших процесів. Банк надіслав запити на інформацію (RFI) потенційним постачальникам технологій з метою дослідження застосування технологій цифрових активів у банківських послугах. До можливих продуктів належать стабільні монети та токенизовані депозити, з плануванням вибору постачальника не раніше квітня 2026 року.

Взаємодія банків з постачальниками технологій та різними фінансовими контрагентами вимагає ретельного управління контрактами та з’ясування меж відповідальності кожної сторони, особливо в умовах волатильного крипторинку.

Криптовалютні мегапроекти в центрі уваги: злагода та кризи

На крипторинку відбулися значні зміни як на рівні фундаментальних змін, так і на рівні компанійних операцій. Trump Media надала 2000 біткойнів у якості забезпечення контрагенту, що призвело до зменшення кількості біткойнів у володінні з 11 542 до 9 542. За даними аналітика Arkham Еммета Галліка, оскільки контрагент має повну автономію щодо повторного забезпечення цих активів, компанія вилучила ці біткойни з балансу. Ця угода підкреслює складність управління великими крипто-активами та ризики, пов’язані з залученням контрагентів у якості забезпечення.

Платформа торгівлі блокчейн-активами Figure Technology Solutions (NASDAQ: FIGR) продемонструвала виняткові результати за 2025 рік та четвертий квартал. Обсяг транзакцій на ринку споживчих кредитів досяг 8,4 мільярда доларів США, що на 63% перевищило показник попереднього року. Чистий дохід зростав на 49% до 507 мільйонів доларів США, тоді як чистий прибуток склав 134 мільйони доларів США — результат зростання на 574% порівняно з попередним роком. Найвагоміше: рентабельність чистого прибутку зросла до 26,5%, що на 21 процентний пункт перевищило показник 2024 року. Скоригований EBITDA збільшився на 148% до 251 мільйона доларів США.

У четвертому кварталі 2025 року обсяг угод на ринку споживчих кредитів складав 2,7 мільярда доларів США з річним зростанням на 131%, а чистий дохід збільшився на 91% порівняно з попереднім роком. Правління компанії схвалило план викупу акцій на загальну суму 200 мільйонів доларів США, дійсний до 27 лютого 2027 року.

Bitcoin-майнер Marathon Digital Holdings (MARA) зазнав викликів у четвертому кварталі 2025 року, зафіксувавши чистий збиток у розмірі 1,7 мільярда доларів США, що в основному було спричинено падінням ціни біткойна. Виручка знизилась на 6% рік до року до 202,3 мільйона доларів США. Однак компанія оголосила про створення стратегічного партнерства з Starwood Digital Ventures для розробки інфраструктури штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. На кінець 2025 року MARA володіла 53 822 біткойнами, а енергетичний хешрейт збільшився на 25% рік до року до 66,4 ЕХ/с.

Технологічні трансформації та інвестиційні сигнали від венчурного сектору

Block, фінансова служба та цифрова платіжна компанія, заснована спільно з Джеком Дорсі, співзасновником Twitter, оголосила про масштабне скорочення більше ніж 4000 працівників, що становить майже половину штату компанії. Джек Дорсі пояснив це рішення швидким розвитком штучного інтелекту та необхідністю адаптації бізнес-моделі. У відкритому листі він зазначив, що створення та використання інструментів ШІ, разом із більш малими та плоскими командами, забезпечують фундаментально новий спосіб роботи, який змінює значення створення та функціонування компанії.

Дорсі вирішив здійснити негайні скорочення замість поступових раундів, оскільки послідовні хвилі звільнень можуть підірвати моральний дух, зосередженість та довіру клієнтів і акціонерів. Працівники, яких стосуються скорочення, отримають 20 тижнів заробітної плати, додатковий тиждень зарплати за кожен рік роботи, 6 місяців медичного страхування, обладнання компанії та допомогу у розмірі 5000 доларів США на перехідний період.

Paradigm, один із найбільших криптовалютних венчурних фондів, розширює свій інвестиційний охоп, включаючи штучний інтелект, робототехніку та інші передові технології. За даними Wall Street Journal, фонд планує зібрати до 1,5 мільярда доларів США у новому фонді в рамках цієї ширшої інвестиційної стратегії. Це демонструє переосмислення крипто-венчурного капіталу на користь багатогалузевого підходу до передових технологій.

Фундаментальні оновлення Ethereum та плани ZKsync щодо масштабування

На фундаментальному рівні Ethereum проходить глибокі технологічні переробки. Вітальїк Бутерін, співзасновник Ethereum, запропонував дорожну карту для захисту блокчейну від довгострокових ризиків, пов’язаних із квантовими обчисленнями. Цей крок відбувається після створення Фондом Ethereum спеціальної дослідницької групи з питань післяквантової криптографії.

Бутерін вказав на чотири ключові вразливі області: підписи валідаторів, система доступності даних Ethereum, щоденні підписи гаманців та нульові знання, використовувані додатками та другим рівнем. Дорожна карта передбачає заміну поточних BLS-підписів на «хеш-основані» підписи для захисту від квантових атак, оновлення механізму KZG-обіцянок, більш гнучку архітектуру гаманців через плановане оновлення EIP-8141, а також використання технології «фреймворку верифікації» для об’єднання кількох підписів і доказів у єдиний комбінований доказ.

ZKsync, один із важливих рішень Layer 2 для масштабування Ethereum, оголосив про плани щодо закриття ZKsync Lite 4 травня 2026 року. Як перший нульовий розгортання (zero-knowledge rollup) для Ethereum, ZKsync Lite з моменту запуску у червні 2020 року підтримував переважно перекази токенів, атомарні обміни та створення NFT, але не мав функціоналу смарт-контрактів. Офіційно зазначено, що це закриття не вплине на інші продукти ZKsync, такі як Era, або ланцюги, побудовані на основі фреймворку ZK Stack. Користувачам рекомендується вивести активи до дати закінчення для більш зручного досвіду.

Спекуляції на Polymarket та динаміка ринку

Крипто-аналітик defioasis.eth повідомив про цікаву активність на платформі Polymarket щодо подій, пов’язаних з розслідуванням ZachXBT. За його даними, понад 3630 адрес Polymarket зробили ставки на «Axiom», з яких 56,2% адрес отримали позитивний прибуток. Однак особливе занепокоєння викликало те, що 8 із 10 найбільших адрес з прибутком було класифіковано як потенційно внутрішні адреси, їх загальний прибуток перевищив 1,2 мільйона доларів США, і ці адреси здійснювали торгівлю на ринку дуже рідко або взагалі лише один раз.

Найприбутковіші адреси — predictorxyz (0x1d9af60c), 0x054ec2f та 0xe56526b — отримали прибуток у розмірі 411 600, 354 000 та 144 000 доларів США відповідно, усі вони торгували лише цим одним ринком. Крім того, 47 адрес отримали прибуток від 10 000 до 100 000 доларів США, загальний прибуток становить 1,34 мільйона доларів США.

Таким чином, на тлі мегафінансування штучного інтелекту та розширення послуг традиційними фінансовими установами, крипто-сектор продовжує демонструвати динаміку на рівні як фундаментальних технологічних оновлень, так і спекулятивної активності на децентралізованих ринках передбачень.