#创作者冲榜

Чому золото "обвалилося" і де дно цього спаду?

Ті, хто регулярно читає мої статті, знають, що з позначки 5200 я постійно мав на увазі "подвійну вершину" золота та його падіння. Я сам отримав певні прибутки від цього спаду, але вчора біля позначки 70 доларів за срібло я вирішив взяти на себе ризик та купувати дешево, і результат – як можна було передбачити – виявився болючим! Отже, як далі діяти з золотом? Як правильно купити на дні?

📉Спочатку розглянемо основні причини цього спаду золота:

1. Ціна зросла занадто швидко короткострокково, знизилася属性безпеки: Це фундаментальна причина нинішнього спаду золота, а також реальна причина, чому це "безпечне майно" не зростає, а коллапсує, незважаючи на тривалість конфлікту США-Іран. Остання основна фаза зростання золота в цьому биковому ринку характеризувалася серйозним ірраціональним зростанням, завищеною ціною, з величезним тиском прибутків та відмінною причиною для ведмедів атакувати. Коли обидві сили діяють разом, ціна природньо падає. Крім того, великі коливання ціни золота різко збільшили інвестиційний ризик, первісна безпека зникла, а натомість набула характеристик ризикованого активу – це пояснює, чому золото падає, навіть коли конфлікт США-Іран в розпалі.

2. Спіраль інфляції-ставок під тиском: Ціни на енергоносії, підняті конфліктом, посилюють занепокоєння "структурної інфляції", змушуючи ринок переоцінити глобальну політику центральних банків. ФРС може продовжити цикл високих ставок, утворюючи негативний зворотний зв'язок: "геориск підвищує інфляцію → посилює яструбину політику → пригнічує ціну золота".

3. Колапс очікувань щодо зниження ставок: Як зазначено, висока ціна на нафту, яка підвищує інфляцію, змушує ФРС бути обережною стосовно зниження ставок. Деякі установи навіть передбачають можливість перезапуску підвищення ставок, причому котирувальники вже оцінюють цю ймовірність на 50%. Це підвищує індекс долара США, перебиває річні максимуми та досягає найбільшого тижневого приросту за два місяці, а зростання долара ще більше гнітить золото, що котирується в доларах США.

4. Біги грошей з плечами: Раніше швидке зростання ціни золота накопило значні прибутки. Коли ціна впала нижче критичного рівня 5100 доларів, програмовані торгові стоп-ордери спрацювали оптом, утворюючи порочний цикл "падіння → закриття позицій → подальше падіння". Крім того, світові біржі масово підвищили маржу, змушуючи високолевериджних інвесторів закривати позиції, що ще більше посилює тиск на продажі.

5. При високій ціні золота динаміка покупок центральних банків різко впала: Світові центральні банки в січні сумарно купили лише 5 тонн, менше ніж 20% від середньомісячного попиту 2025 року. Уповільнення надходжень основних резервних країн послаблює довгострокову підтримку, посилюючи ринкове занепокоєння щодо розриву попиту.

📊Як діяти на найближчий час?

На короткий термін ведмеді атакують яскраво, послідовно пробиваючи психологічні рівні 4800 та 4500 доларів, досягаючи найбільшого тижневого спаду з 1983 року (тижневий спад 10,49%). Единий рівень, який можуть утримати бики – це 4000 доларів. На короткий термін слід переважно продавати.

Точка входу: вище 4600 доларів

Стоп-лосс: вище 4800 доларів

Тейк-профіт: біля 4000 доларів

🙋Чи варто купувати дешево?

Щодо купівлі на дні, спочатку уточню статус золота. Золото – це визнаний у світі інструмент збереження багатства з хорошою ліквідністю. Раніше в "Бреттонвудській системі" воно було прив'язане до долара США, виконуючи роль резерву вартості для валюти. Хоча ця система давно розпалася, золото безперечно має властивості збереження вартості та навіть "загального еквіваленту", що відрізняє його від біткойна. Хоча біткойн вже включений США в стратегічні резерви, більшість країн світу все ще не розглядають його як засіб зберігання багатства. Тож, хоча золото короткостроково може значно коливатися, воно не впаде без "дна", як це було з біткойном раніше. Якщо є дно, ми звичайно можемо купувати дешево.

Крім того, з 1900 року реальна дохідність золота та сировинних товарів позитивно корелює з інфляцією. На фоні тривалого глобального інфляційного тиску антиінфляційні властивості золота забезпечуватимуть довгострокову підтримку його ціни – це причина історичного "довгого бика та короткого ведмедя" для золота.

🙋Коли купувати?

Але мій болючий досвід купівлі дешево навчив усіх бути обережними. Якщо ви не можете стримати себе, зверніть увагу на психологічні рівні 3900-4000 доларів. Після послідовних пробоїв 4800 та 4500 рівень 4000 доларів став обов'язковою позицією для биків. З урахуванням інерції падіння, можливо, що 4000 буде темпоально пробито, і це може бути чудовою можливістю закрити коротку позицію та купити.

Для довгострокових інвесторів, якщо ви позитивно налаштовані на золото, звертайте увагу на два ключові рівні підтримки: 3900 та 3520 доларів. Рівень 3900 – це середня лінія смуги Боллінджера на денному графіку з довгостроковою підтримкою, а 3520 – це точка старту прискореного зростання в цьому циклі. Купівля дешево на цих рівнях з довгостроковим утриманням, вірю, дасть гарний прибуток. Також важливо відзначити, що глобальні витрати видобування золота вже досягли близько 310 юанів за грам. З урахуванням обробки та транспортування логістика витрат відповідає міжнародній ціні золота близько 4000 доларів за унцію. Коли ціна близька до цього рівня або нижче, гірничі компанії скорочуватимуть видобуток або зупинятимуть виробництво, скорочуючи пропозицію на ринку та стимулюючи зростання ціни. Це подібно до вартості видобування біткойна: коли ціна впадає нижче цієї вартості, майнери зупиняють устаткування та купують біткойн на ринку, що часто сигналізує про появу дна ціни.

🙋Як купувати дешево?

Купівля дешево проти течії – це як граючи з вогнем, з азартною природою, "опіки" незначні. Але если ви хочете контролювати збитки, потрібні дві речі: легка позиція та гарний стоп-лосс. Короткостроковим трейдерам слід використовувати стратегію "легка позиція + вузький стоп-лосс", беручи участь із 10%-20% позиції та встановлюючи стоп-лосс на 2%-3%. Довгостроковим інвесторам рекомендується стратегія "середня позиція + широкий стоп-лосс", беручи 30%-50% позиції та встановлюючи стоп-лосс на 5%-10%. Ця комбінація контролює риск кожної торгівлі та зберігає ефективність капіталу.

👉Нарешті, близькі тижні потребують моніторингу трьох великих сигналів:

1. Толерантність ФРС до "нафтової інфляції": Золото – актив з нульовим прибутком. Коли реальна ставка у США зростає, вартість утримання золота збільшується, капітал витікає з ринку золота, і ціна падає; навпаки, коли реальна ставка падає, ціна золота зростає. На початку 2026 ринок одностайно очікує 3-4 зниження ставок ФРС протягом року, це очікування підняло золото на піки. Але недавна guerra США-Іран підняла нафту, різко підвищивши американські інфляційні очікування. Дані американської економіки показують, що основні показники інфляції PCE та ІСЦ значно перевищили очікування. Як довго ФРС терпить цю войну інфляцію та чи справді підніматиме ставки – це має критичний вплив на ціни золота та срібла.

2. Розвиток конфлікту на Близькому Сході: Якщо американо-іранський конфлікт затяглася, перевищить обсяги запасів нафтових країн, розширюється на інші держави Близького Сходу, то глобальна енергетична ситуація, політичні реакції та розширення георизику зіткнуться з великою невизначеністю. Геориск може викликати періодичні потрясіння ліквідності та відтікання спекулятивного капіталу. Кореляція золота з іншими ризиковими активами посилилася, воно може впостраждати. Але якщо конфлікт триватиме довго з видимими негативними впливами на економіку, ринкові настрої безпеки повернуться, попит на безпечні активи золота буде звільнено, підвищуючи ціну.

3. Чи повернеться закупівля золота центральними банками до норми?: На відміну від звичайних інвесторів, які "купують більше при зростанні", центральні банки явно раціональніші. Раніше ірраціональне зростання ціни золота сповільнило глобальну закупівлю золота центральними банками, але якщо ціна впаде нижче 4000 доларів, деякі центральні банки країн можуть перезапустити звичайні покупки, і тоді купівля разом з центральним банком буде набагато безпечнішою.

Як ви бачите золото? Скільки ви готові купити дешево? Раді вас почути! Бажаю всім щодня багатіти! #XAUT #XAG