Скейчилась понад 16%! Гігант вартістю 200 млрд, раптово спалахнув! Акції мікросхем, колективний підйом!

ГІПЕРПРОМИСЛОВІСТЬ У ПІДЙОМІ!

У другій половині дня 16 березня індекс创业板 виріс більш ніж на 1%. Сектор напівпровідників та пам’ятевих чіпів продовжує зростати. Зокрема, акції компанії Hua Hong, що мають ринкову вартість понад 2000 мільярдів юанів, у Китаї тимчасово зросли більш ніж на 16%, а її гібридні акції (H股) — більш ніж на 11%. Весь сектор напівпровідників був піднятий вгору, ETF на чіпи у другій половині дня стрімко злетіли, досягнувши більш ніж 2% зростання.

Аналітики вважають, що, хоча постійно з’являються позитивні чутки щодо Hua Hong, можливо, головною причиною вибуху інтересу до сектору напівпровідників є майбутня конференція GTC 2026, яка відбудеться у США. Крім того, повідомляється, що компанії з виготовлення чіпів, такі як United Microelectronics Corporation (UMC), World Advanced Technology (WAT) та Powerchip Technology Corporation (Powerchip), планують підвищити ціни, що також є додатковим рушієм зростання.

Постійний позитив у секторі напівпровідників

У другій половині дня Hua Hong продовжила зростати, а інші компанії сектору напівпровідників також активізувалися. Акції兆易創新 (GigaDevice) у Китаї досягли ліміту зростання, раніше також зросли у ціні朗科科技 (Longcheer),盈新發展 (Yingxin Development) та 太極實業 (Taiji Industrial). Акції таких компаній, як Golden Sun (Jin Taiyang), Guoke Micro (Guoke Micro), Yachuang Electronics та Buwei Storage, зросли більш ніж на 10%. На Гонконгу兆易創新 і Lanqi Technology (Lanci) піднялися більш ніж на 7%, а China International Semiconductor (SMIC) і Jingmen Semiconductor також зросли.

Конференція GTC 2026 відбудеться з 16 по 19 березня у Сан-Хосе, Каліфорнія. За інформацією, у ній братимуть участь OpenAI, Google DeepMind (GOOGL.US), Meta (META.US), Microsoft (MSFT.US) та Tesla (TSLA.US), які візьмуть участь у головних панелях або ключових заходах. За оцінками GF Securities, ця подія може стати не лише каталізатором для Nvidia, а й для всього сектору напівпровідників. Очікується, що Nvidia представить свій другий покоління оптичних комутаторів з інтегрованою упаковкою (CPO).

Крім того, з’являються чутки про підвищення цін. Спочатку три великі міжнародні компанії з дизайну чіпів — Texas Instruments, NXP і Infineon — нещодавно повідомили клієнтам про намір підвищити ціни на деякі продукти з 1 квітня. Сьогодні також з’явилася інформація, що контрактні виробники мікросхем із технологією зрілого рівня, такі як UMC, WAT і Powerchip, планують підвищити ціни вже з квітня, з підвищенням до 10% і більше.

Цінні папери China Galaxy Securities зазначають, що напівпровідниковий сектор входить у новий цикл, що рухається під впливом штучного інтелекту. Три хвилі — генеративний AI, агентний AI і фізичний інтелект — повністю стимулюють попит на чіпи у споживчому секторі (AIPC/мобільні телефони), корпоративному секторі (сервери AI) та промисловості (розумне водіння). На тлі зростання виробництва пам’ятевих чіпів, що підтверджується, геополітична ситуація глибоко змінює структуру ланцюгів постачання, сприяючи швидшому розвитку національних замін у зрілих галузях. Внутрішні компанії за допомогою технологічних оновлень і розширення виробництва поступово руйнують міжнародну монополію, що дає новий поштовх для зростання галузі.

Чи створює ліквідність тиск?

Сьогодні акції зростаючого сегменту показали кращі результати, що частково пов’язано з падінням індексу долара. Чи закінчилася вже волатильність ліквідності, викликана конфліктом у Близькому Сході?

За словами Huatai Securities, з 28 лютого, коли почався конфлікт між США і Іраном, ціни на енергоносії значно зросли, а фінансові ринки залишаються в цілому у порядку. Однак, враховуючи, що вперше в історії протока Ормуз був повністю заблокований і цей стан може тривати довше за очікуване, існує ризик, що напруженість досягне історичних максимумів.

Раніше фінансові ринки вважали, що війна швидко закінчиться. Однак останнім часом США і Іран зробили додаткові кроки щодо ескалації, і ринок почав враховувати очікування більш високих цін на нафту, що є більш стійким. Ф’ючерсні криві на нафту зросли в цілому, але ще не до рівня паніки, що спостерігалася під час попередніх високотемпературних криз. Оскільки «епіцентр» конфлікту і блокада знаходяться у Близькому Сході, ця ситуація відрізняється від попередніх криз: вона не збільшує пропозицію нафтових доларів, а навпаки, значною мірою перериває їхній кругообіг, що ще більше підсилює долар і звужує ліквідність, створюючи додатковий тиск на суб’єкти з високою залежністю від доларових кредитів.

CGS International також вважає, що чим довше триватиме блокада Ормузської протоки, тим більшими будуть ризики економічної нестабільності та тиску на ринки. «Зараз не слід недооцінювати ситуацію», — пише аналітик Lim Siew Khee у звіті, — «завищені оцінки ринку, вузькі кредитні спреди і постійні перешкоди можуть спричинити корекцію ринку на 10-15%». Хоча уряд США може намагатися знизити напруженість, ризик ескалації все ще існує.

Варто зазначити, що відділ глобальних ринків Mitsubishi UFJ Bank вважає, що заходи адміністрації Трампа щодо повторного відкриття Ормузської протоки навряд чи матимуть значний ефект.

У дослідницькому звіті Mitsubishi UFJ Bank зазначено: «З іранської точки зору, прагнення отримати додаткові переваги цілком логічне, зокрема шляхом підвищення цін на нафту, що завдає додаткових труднощів світовій і американській економікам». Крім того, американський флот ще не забезпечує проходження суден через протоку, і «їх публічний запит допомоги є іронічним сигналом, що реалізація цього може бути дуже складною».

М Mitsubishi UFJ Bank додали: «Лише після того, як з’являться надійні дані про безпечний прохід суден без інцидентів, судноплавні та страхові компанії матимуть більше впевненості у дозволі проходу через цю протоку».

Верстка: Ло Сяося

Редактура: Су Хуаньвень