Коли глобальна невизначеність досягає піку: чому індекс 143 країн важливий для крипто

Індекс глобальної невизначеності щойно досяг рекордних рівнів, різко зростаючи за дуже короткий час. Цей сплеск тепер значно перевищує піки, зафіксовані під час пандемічної кризи 2020 року. Хоча багато класів активів зуміли зберегти свої прибутки 2025 року, глобальний індекс невизначеності продовжує стрімко зростати до рекордних значень. Дані виявляють тривожну тенденцію: рівень невизначеності в США, Європі та у глобальних середніх показниках перевищив рівні, яких не було з весни 2020 року — і цього разу причини більш різноманітні та складні, ніж під час пандемії COVID-19.

Сплеск невизначеності перевищує історичні рівні криз

За даними за останні два роки від Федерального резервного банку Сент-Луїса, індекс невизначеності США досяг рекордного рівня. Це зростання перевищує коливання, викликані попередніми великими потрясіннями — включно з 9/11, крахом іпотечного ринку 2008 року, борговою кризою в Єврозоні та самою пандемією. Індекс США зросло ще більш драматично, враховуючи геополітичні події та економічні фактори, що відстежуються з 2024 по 2025 рік.

Варто зазначити, що методологія індексу є досить консервативною. Індекс глобальної невизначеності базується на аналізі текстів економічних звітів з 143 країн, зібраних Economist Intelligence Unit. Хоча такі показники є запізнілими, а не передбачливими, вони все ж малюють яскраву картину: світові ринки наразі шукають напрямок, а поведінка активів відхиляється від патернів попередніх циклів. Всі класи активів одночасно шукають стабільності, що відображає унікальний момент колективної нерішучості на ринку.

Чи зможе криптовалюта витримати шторм? Минулі прецеденти та сучасна реальність

Історія дає змішані сигнали щодо криптовалюти під час глобальної невизначеності. У локальних кризах крипто відігравало захисну роль — зокрема у Венесуелі, де воно компенсувало наслідки гіперінфляції, та в Туреччині, де громадяни використовували його для хеджування від стрімкого падіння валюти. Однак ширша картина складніша: під час великих глобальних криз криптовалюта також різко скорочувалася, і пандемія 2020 року стала яскравим нагадуванням.

За останні роки сектор криптовалют розвинув власні метрики волатильності та невизначеності, які послідовно сигналізували про зростання ризиків — особливо з моменту, коли індустрія стала більш позичковою порівняно з початковою спотовою торгівлею. Цього разу спад здається поверхнево звичайним, але настрої кардинально змінилися. Ентузіазм, що був характерний для попередніх бичих циклів, помітно згас.

Цікаво, що в короткостроковій перспективі криптовалюта перевищила за показниками традиційні фондові індекси та фізичне золото. Історично бичачі цикли криптовалют співпадали з міцними економічними умовами та позитивним настроєм на ринку. Багато років криптовалюта рухалася у тісній зв’язці з технологічним сектором — хоча появи ШІ дещо змінили цю динаміку. Однак, коли настав останній ринковий корекційний сплеск, навіть провідні криптовалюти, такі як Bitcoin та інші блакитні фішки, виявилися вразливими як засоби збереження вартості. Компанії та інститути, що накопичували Bitcoin у своїх казначействах, тепер опинилися у збитках. Поточна ціна BTC відображає цю реальність: при $72,67K Bitcoin знизився приблизно на 15,67% за останній рік, тоді як дорогоцінні метали все ще лідирують за відносною продуктивністю. Варто зазначити, що і метали також зазнають різких і хаотичних коливань цін — профіль волатильності, традиційно неприйнятний для захисних активів.

Карта невизначеності: де дані за 143 країнами виявляють розбіжності

Дані Economist Intelligence Unit з 143 країн дають важливий висновок: регіональні розбіжності починають проявлятися. В Європі індекс невизначеності вже почав знижуватися з недавніх максимумів, що свідчить про можливу швидшу стабілізацію на континенті. У майбутньому ймовірно посилюватиметься розкол між регіонами. Якщо невизначеність в США триватиме, це матиме суттєвий вплив на крипто- та технологічні ринки — оскільки саме американські інституції та роздрібні трейдери залишаються основними джерелами ліквідності для цих активів.

Навпаки, глобальний інституційний інтерес до американських акцій залишався стабільним у останні роки. Як вирішиться ця суперечність, стане вирішальним фактором. Постійна невизначеність у кінцевому підсумку визначатиме потоки капіталу та загальну модель, за якою інвестори оцінюватимуть ризики на ринках.

Що далі? Гра очікування на ринках криптовалют

Поки що Bitcoin і широка екосистема криптовалют залишаються у режимі очікування. Капітал все ще спрямовується через стабількони, сигналізуючи про те, що грошові резерви зберігаються і готові до дії. Однак значущі стратегічні ставки та агресивні довгі позиції поки що не активізовані, очікуючи більш ясного сигналу від ширшого макроекономічного середовища. Учасники ринку колективно спостерігають і зважують наслідки тривалої глобальної невизначеності — і дані за 143 країнами слугують похмурим нагадуванням, що ця нестабільність поширюється значно ширше за будь-яку окрему економіку чи подію.