Ринок кави набирає обертів у зв'язку з посиленням бразильського реала щодо долара

Ф’ючерси на арабіку та робусту сьогодні показали суттєве зростання, відновлюючись після недавнього тиску через коливання валют та зміни у динаміці пропозиції, що впливають на світовий ринок кави. Травневий контракт на арабіку (KCK26) піднявся на +6,00 пунктів, або +2,16%, тоді як травневий контракт на ICE робусту (RMK26) зріс на +72 пунктів, або +2,02%. Це відновлення є поверненням до зростання після місяців домінування тиску вниз, арабіка відкотилася від 15-місячного мінімуму, а робуста відскочила від 6,5-місячного дна.

Зміна ситуації на ринку сьогодні здебільшого зумовлена силою валюти. Реал Бразилії різко зміцнів щодо долара, досягнувши майже 1,75-річного максимуму з приростом +0,38% за день. Це сильніше реаль робить бразильський експорт кави менш конкурентоспроможним на світовому рівні, оскільки експортери отримують менше доларів за свої поставки за поточним курсом. Зменшення стимулів до продажу викликало короткострокове закриття коротких позицій серед трейдерів, які очікували на зниження цін, що надало негайну підтримку ф’ючерсам на каву.

Зростання пропозиції з Бразилії та В’єтнаму тисне на світовий ринок кави

Фундаментальні умови для ринку кави залишаються складними, оскільки очікується зростання виробництва від найбільших світових виробників. На початку лютого агентство прогнозування врожаю Бразилії Conab повідомило, що врожай 2026 року зросте на +17,2% у порівнянні з минулим роком і досягне рекордних 66,2 мільйонів мішків. З цього обсягу арабіка, за прогнозами, зросте на +23,2% до 44,1 мільйонів мішків, а робуста — на +6,3% до 22,1 мільйонів мішків. Благополучна погода у регіонах вирощування кави в Бразилії підтримала ці прогнози. Мінейрас, найбільша арабіка-район Бразилії, отримав 62,8 мм опадів за тиждень, що становить 138% від історичного середнього, що підсилює оптимізм щодо майбутнього врожаю.

Динаміка ринку кави у В’єтнамі створює ще один тиск вниз. Як найбільший виробник робусти у світі, В’єтнам повідомив про зростання експорту в останні місяці, з січневими поставками, що зросли на +38,3% у порівнянні з минулим роком до 198 000 тонн. За весь 2025 рік експорт кави В’єтнаму склав 1,58 мільйонів тонн, що на +17,5% більше попереднього року. Очікується, що виробництво у 2025/26 роках зросте на +6% у порівнянні з попереднім роком до 1,76 мільйонів тонн (29,4 мільйонів мішків), що є максимумом за 4 роки. Цей зростаючий експорт найбільшого у світі постачальника робусти тисне на ринок кави, особливо на ціни контрактів на робусту.

Відновлення запасів і слабкий експорт: змішані сигнали на ринку кави

Ринок кави отримує суперечливі сигнали від запасів на складах і обсягів відвантажень. Запаси арабіки, що контролюються ICE, знизилися до 1,75-річного мінімуму — 396 513 мішків у середині листопада, але згодом відновилися до 3,75-місячного максимуму — 461 829 мішків на початку січня. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 14-місячного мінімуму — 4 012 лотів у грудні, але підскочили до 2,75-місячного максимуму — 4 662 лоти наприкінці січня. Відновлення цих запасів, що контролюються біржами, свідчить про достатню кількість товару для задоволення попиту, що обмежує потенціал зростання цін на ринку кави.

Однак останні дані щодо експорту показують зменшення обсягів відвантажень з Бразилії. Міністерство торгівлі країни повідомило, що січневий експорт кави знизився на -42,4% у порівнянні з минулим роком до 141 000 тонн, що свідчить про затримки з відвантаженнями перед новим врожаєм. Це зменшення продажів у Бразилії надає помірну підтримку ринку кави, хоча воно, ймовірно, є тимчасовим.

Зміни у виробництві формують перспективи глобального ринку кави

Колумбія, другий за величиною виробник арабіки у світі, зазнає різкого скорочення виробництва. Національна федерація кавових фермерів повідомила, що виробництво у січні знизилося на -34% у порівнянні з минулим роком до 893 000 мішків, що підтримує ціни на ринку кави шляхом зменшення світової пропозиції. Тим часом, загальна картина у світі залишається невизначеною. Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився лише на -0,3% у порівнянні з минулим роком і склав 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про відносно стабільне торгове середовище попри регіональні збої.

Департамент сільського господарства США (USDA) у середині грудня опублікував детальний прогноз на 2025/26 роки. За його даними, світове виробництво кави зросте на +2,0% у порівнянні з минулим роком і становитиме 178,848 мільйонів мішків, з критичними змінами між сортами: виробництво арабіки очікується зменшиться на -4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти — на +10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Для Бразилії прогнозується зниження виробництва на -3,1% до 63 мільйонів мішків, що свідчить про поміркованість у порівнянні з попередніми прогнозами Conab. В’єтнам у 2025/26 роках, за прогнозами FAS, підніме виробництво на +6,2% до 30,8 мільйонів мішків, що є максимумом за 4 роки.

Ключовим для цінової перспективи ринку кави є прогноз FAS, що запаси на кінець 2025/26 року зменшаться на -5,4% до 20,148 мільйонів мішків, порівняно з 21,307 мільйонів мішків у 2024/25. Це передбачуване скорочення запасів потенційно може підтримати ціни на каву, хоча короткостроковий тиск через великий обсяг пропозицій, що виходять на ринок, ймовірно, збережеться через нові врожаї основних виробників.

Отже, ринок кави стикається з протилежними силами: валютні коливання та закриття коротких позицій забезпечують короткострокову підтримку, тоді як збільшення глобальних запасів створює фундаментальний тиск, що зберігатиметься у довгостроковій перспективі.