Чи варто інвестувати в золото?

Аналитики прогнозують торгівлю дорогоцінним металом на рівні $56 300 цього року

Pedro Goncalves · Фінансовий репортер, Yahoo Finance UK

Оновлено четвер, 26 лютого 2026, 20:41 за місцевим часом GMT+9, 16 хвилин читання

У цій статті:

GC=F -0.71%
^FTSE +0.09%
^GSPC +0.81%
EDV.L +0.10%
B +0.20%

Золото (GC=F) привертає увагу роздрібних інвесторів масово, і зараз його ціна перевищує $5 200, оскільки невизначеність щодо тарифної політики США та геополітична напруга підвищують попит на активи-убежища.

Ціни на золото (GC=F) продовжили зростання на початку року після завершення 2025 року з підйомом на 64%, що стало найкращим річним показником з 1979 року, оскільки інвестори ставлять на подальше зниження ставок Федеральної резервної системи США.

Золото (GC=F) традиційно вважається надійним засобом збереження вартості під час періодів ринкової волатильності або економічної невизначеності.

JPMorgan заявив, що залишається впевненим у позитивному тренді щодо золота (GC=F) до 2026 року, посилаючись на тривалу структурну диверсифікацію в цей активний клас із додатковим потенціалом зростання. Банк прогнозує достатній попит з боку центральних банків та інвесторів цього року, що може підняти ціну до $6 300 за унцію до кінця 2026 року.

**Детальніше: Де мільйонери з ISA у Великій Британії інвестують свої гроші

“Напруженість між Іраном і США та невизначеність щодо глобальної економіки через тарифні заходи Трампа є бичачим каталізатором,” — сказав Карло Альберто Де Каса, зовнішній аналітик Swissquote.

Посол США Стів Вітков і зять Трампа Джаред Кушнер запланували зустріч з іранською делегацією у Женеві для третього раунду ядерних переговорів. У своєму виступі на Держсуді у вівторок Трамп коротко виклав свою позицію щодо можливого нападу на Іран, заявивши, що не дозволить країні, яку він назвав найбільшим спонсором тероризму у світі, мати ядерну зброю.

COMEX - Затримка котирувань • USD

(GC=F)

Слідкуйте за оновленнями

5 189,20 -37,00 (-0,71%)

На 6:43:41 GMT-5. Ринок відкрито.

Графік у реальному часі

Цього року спотове золото зросло приблизно на 20% і досягло тритижневої вершини у $5 248,89 за унцію у вівторок. Метал досяг рекордної ціни у $5 594,82 29 січня.

“Глобальна золота лихоманка, здається, ще не закінчилася… Загалом, настрої залишаються позитивними, з сильним попитом з Азії та центральних банків,” — сказав Де Каса.

Банк Америки (BofA) у окремій ноті зазначив, що бачить шлях до досягнення ціни у $6 000 за унцію протягом наступних 12 місяців.

Золото та інші дорогоцінні метали зазвичай вимірюються у тройських унціях. Одна тройська унція важить 31,1034768 грама і приблизно на 10% важча за звичайну унцію.

Аналітики вважають, що багато факторів, що сприяли різкому зростанню цін на золото минулого року, залишаться в силі, включаючи стабільний попит з боку центральних банків і інвесторів, що шукають активи-убежища.

Macquarie Group раніше цього місяця підвищила свій середній прогноз ціни на золото (GC=F) на перший квартал 2026 року до $4 590 за унцію з попередніх $4 300 і збільшила прогноз на другий квартал до $4 300 з $4 200.

Банк також підвищив свій середній прогноз ціни на золото на 2026 рік до $4 323 за унцію, порівняно з попереднім прогнозом у $4 225.

Історія продовжується

**Детальніше: Золота ралі впливає на срібло

Залишаючася привабливість золота як засобу збереження багатства не нова; його цінували тисячоліттями через рідкість, міцність і універсальну цінність. Історично золото підтримувало глобальну фінансову систему, поки його не замінили фіатні валюти.

Рік Канда, керівник компанії The Gold Bullion, раніше сказав Yahoo Finance UK: “Золото вже століттями є основним інвестиційним активом, і зрозуміло, чому люди купують золото. Його вічна надійність — ось чому золото залишається улюбленим активом для тих, хто хоче захистити свої статки, незалежно від економічної ситуації.”

“Це як надійний друг, на якого завжди можна покластися. Коли валюти зазнають удару, золото часто тримає свої позиції або навіть зростає. Це особливо актуально, коли долар США, головна світова валюта торгівлі, починає коливатися.”

Метью Піггот, директор з золота і срібла у консалтинговій компанії Metals Focus, пояснив силу металу через тривалі макроекономічні та геополітичні коливання.

“Оскільки ці фактори, ймовірно, залишаться актуальними до 2026 року, ми не бачимо значних каталізаторів, які могли б суттєво знизити ціну на золото,” — сказав Піггот. “Тому ми очікуємо, що золото продовжить зростати протягом року.”

“Золото знаходиться на рекордних рівнях і у сильно перекупленій зоні. Однак фундаментальні чинники залишаються підтримкою бичачого тренду,” — сказала старший аналітик Swissquote Bank Іпек Озкардеская.

**Детальніше: Акції, за якими слід стежити у 2026 році

На відміну від паперових активів або цифрових валют, фізичне золото є матеріальним активом, що дає відчуття безпеки, яке важко відтворити, і це приваблює багатьох роздрібних інвесторів.

Пітер Волдэн, керівник компанії BullionByPost — найбільшого онлайн-дилера з продажу золота у Великій Британії, сказав Yahoo Finance UK: “Після інавгурації президента Трампа ми спостерігаємо значне зростання кількості роздрібних інвесторів, які прагнуть додати фізичне золото до своїх портфелів. В умовах економічної невизначеності та інфляційних побоювань багато хто звертається до золота як до найнадійнішого активу.”

Незважаючи на стрімке зростання ціни за унцію, багато хто вважає цей період ідеальним для першої покупки золота.

Пол Аткінсон, співзасновник Atkinsons Bullion & Coins, сказав Yahoo Finance UK: “Найвищі ціни на золото ніяк не зменшують попит на фізичний продукт. Вартість і обсяг замовлень з початку року зросли значно, і багато нових клієнтів купують вперше.”

“Фізичні дорогоцінні метали слід розглядати з довгострокової перспективи, оскільки, як і всі товари, вони можуть падати і зростати у ціні. Поточний ринок змусив багато нових клієнтів цінувати поради щодо незвичайного статусу британських монет із законним платіжним засобом, які звільнені від капітальних податків при перепродажі.”

Ще один аспект, який часто неправильно розуміють, — це безподатковий статус капітальних прибутків від британських монет із законним платіжним засобом.

“Суверен і монети Britannia з золотом і сріблом мають унікальне місце як дорогоцінні монети із законним платіжним засобом,” — сказав Аткінсон. “Це означає, що будь-який прибуток, отриманий за час інвестиції, при продажі звільнений від капітальних податків.”

“Багато клієнтів ігнорують цю особливість, оскільки дуже зосереджені на купівлі фізичного металу і не думають про інший аспект, який важливий при продажі.”

Золоті монети популярні, але переважно для колекціонерів, оскільки за дизайн доведеться платити премію, і ви можете не повернути цю суму при перепродажі. · Анж

Чи варто купувати золоті монети чи злитки?

Золото належить до категорії альтернативних інвестицій, що називаються через їхню природу як альтернативу традиційним активам, таким як облігації та акції. Це може бути все що завгодно — від мистецтва до нерухомості, хедж-фондів, золота і фондів золота, а також цифрових активів.

Коли ми думаємо про дорогоцінні метали, перше, що спадає на думку — це, ймовірно, золотий злиток або монета. Якщо обрати цей шлях, ви інвестуєте у фізичний метал.

Золоті монети популярні, але переважно для колекціонерів, оскільки за дизайн доведеться платити премію, і ви можете не повернути цю суму при перепродажі. Однак деякі монети з часом стають більш бажаними для колекціонерів, тому цей ризик може окупитися.

Якщо вас не цікавить естетична цінність золота, найпростіший спосіб — придбати литий злиток. 500-грамовий злиток обійдеться вам у £63 651,23, якщо купити його у Королівському монетному дворі.

“Хоча кількість великих інвесторів, що витрачають понад £100 000, зросла, менші інвестори залишаються більшістю наших продажів. Багато з них обирають дробові покупки — наприклад, монети Britannia вагою половина або чверть унції — тоді як продаж суверенів залишається стабільним завдяки їхньому звільненню від капітальних податків і низьким преміям,” — сказав Волдэн.

Можна почати з менших сум, наприклад, з монети Britannia вагою 1 г за приблизно £175. Незалежно від обраного варіанту, переконайтеся, що чистота перевищує 99,9% для монет і 99,95% для злитків, щоб уникнути ПДВ.

**Детальніше: Чи впаде ціна біткойна до $50 000 або зросте до $125 000 у 2026 році?

“Оскільки капітальні податки вже зросли з 20% до 24% у попередніх бюджетах, можливо, вони ще й підвищаться. Це робить ці монети ще більш важливими у портфелі клієнтів. Також значно зросли продажі дробових золотих монет, зокрема 1/2 унції, 1/4 і 1/10 унції, що дозволяє знизити вхідний поріг,” — сказав Аткінсон.

Розповсюджена помилка — думати, що потрібно шукати безпечне місце вдома для зберігання золота.

Експерт з золота Саймон Поппл сказав: “Купівля фізичного золота може здаватися складнішою, ніж просто натиснути кнопку ‘купити’ у інвестиційному додатку, але це простіше, ніж здається. Спершу потрібно відкрити рахунок у дилера з дорогоцінним металом. Перед вибором слід провести власну перевірку з фінансовим радником.”

“Одна з найбільших міфів — це думка, що потрібно самостійно доставляти золото. Це не обов’язково. Його часто зберігають і страхують у дилера, у якого його купили, але перед покупкою потрібно уточнити.”

Роздрібні продавці у Великій Британії, що продають злитки та монети з золота

Фізичне золото можна придбати у державних монетних дворах, таких як Royal Mint, або у дилерів дорогоцінних металів. Зазвичай вони отримують прибуток, продаючи золото з націнкою понад ринкову ціну (спот) і купуючи його дешевше.

Ця різниця, відома як спред, коливається залежно від чистоти золота, ваги, дилера та ринкових умов попиту і пропозиції.

**Акції: Створіть свій список спостереження та портфель

Однак, оскільки торгівля золотом відбувається на нерегульованому ринку, важливо підходити до покупок обережно. Мошенництва не рідкість, тому потрібно вживати заходів для захисту інвестицій.

Одним із таких заходів є перевірка, чи є дилер членом Лондонської асоціації ринку золота (LBMA). Вона встановлює стандарти галузі, допомагаючи гарантувати якість і цілісність торгівлі золотом її членів.

Перед покупкою також важливо оцінити репутацію дилера, цінову політику, можливості зберігання та обслуговування клієнтів. Ці фактори є ключовими для безпечного та задовільного інвестиційного досвіду.

Хоча більшість дилерів — це спеціалізовані компанії, навіть Costco (COST), популярний оптовий ритейлер, зайшов на ринок золота. Costco UK пропонує членам купити одновоунові злитки золота як у магазині, так і онлайн, а також різні дизайни монет. Хоча Costco не є спеціалізованим дилером, він став зручним варіантом для тих, хто хоче додати золото до портфеля.

Цю опцію недоступно через ваші налаштування приватності. Оновіть їх, щоб активувати.

Як інвестувати в золото через акції або фонди

Якщо ви розглядаєте золото лише як інвестицію і не хочете займатися зберіганням або контролем чистоти, можна обрати акції або фонди золота.

“Золото не є ідеальним активом для всіх — колишній прем’єр-міністр і канцлер Гордон Браун колись назвав його ‘варварським реліктом’ — але його зростання до нових рекордних максимумів привертає увагу,” — сказав Русс Молд, директор з інвестицій у AJ Bell.

Зростання цін на золото зумовлене сумішшю факторів, включаючи покупки центральних банків, значні поставки до США перед запровадженням тарифів, стійку інфляцію та побоювання щодо високого рівня державного боргу обох сторін Атлантики. Ці динаміки підвищують ціну на цей актив і привертають увагу інвесторів.

**Детальніше: Що станеться з відсотковими ставками у 2026 році?

“Золото не приносить доходу, має обмежене промислове застосування і вимагає витрат на зберігання та страхування, тому багато портфельних інвесторів все ще утримуються від нього, особливо коли можна отримати дохід у вигляді відсотків у банку, що перевищує інфляцію,” — пояснив Молд.

Однак його міцність, історична роль засобу збереження вартості і обмежена пропозиція, що зростає набагато повільніше за грошову масу, роблять його привабливим активом у часи економічної невизначеності. Молд додав: “Золото важко і дорого виробляти, тому його можна вважати засобом збереження вартості у часи, коли інфляція знижує купівельну спроможність грошей у західних країнах.”

Зі зростанням ціни на золото, зросли і акції золотодобувних компаній. Індекс NYSE Arca Gold Bugs (^HUI) у 2025 році піднявся на 152%.

NYSE - Затримка котирувань • USD

(^HUI)

Слідкуйте за оновленнями

934,61 +2,53 (+0,27%)

Закриття: 25 лютого, 16:10 за GMT-5

Графік у реальному часі

Успішні золотодобувні компанії, що генерують стабільний грошовий потік і дивіденди, мають унікальні можливості для інвесторів.

“Їхній прибуток і грошовий потік, а отже, і потенційні дивіденди, дуже залежать від ціни на золото,” — сказав Молд.

Цю опцію недоступно через ваші налаштування приватності. Оновіть їх, щоб активувати.

Однак кількість лондонських компаній, що займаються видобутком золота, зменшилася через хвилю поглинань, включаючи Randgold Resources, Barrick Gold, Centamin, Hummingbird Resources і Shanta Gold, які були поглинені більшими гравцями.

Молд зазначив, що Endeavour Mining (EDV.L) є єдиним золотодобувним підприємством у FTSE 100 (^FTSE), оскільки Fresnillo (FRES.L) переважно зосереджений на сріблі, хоча і виробляє золото.

Молд додав, що “найбільші за ринковою капіталізацією золотодобувні компанії світу — це ті, що котируються в США,” з найбільшим — Newmont (NEM), оцінений у $52 млрд і входить до індексу S&P 500 (^GSPC).

Цю опцію недоступно через ваші налаштування приватності. Оновіть їх, щоб активувати.

Ключові показники для оцінки золотодобувних компаній

При оцінці акцій золотодобувних компаній Молд рекомендує застосовувати шість ключових критеріїв, щоб визначити, чи є компанія придатною для інвестицій.

• Фаза діяльності: Чи знаходиться компанія у стадії видобутку, досліджень або отримання ліцензій.
• Ресурсний потенціал: Розмір запасів і профіль існуючих шахт.
• Геополітичний ризик: Ризики, пов’язані з місцем розташування шахти, наприклад, можливі конфлікти з місцевими урядами або складні умови, такі як екстремальні погодні явища.
• Загальні витрати (AISC): Цей показник демонструє, наскільки прибутковою є компанія у співвідношенні з ціною на золото.
• Команда управління: Досвід і навички керівництва компанії.
• Баланс: Резерви готівки і рівень боргів, оскільки більш стабільні грошові позиції краще, коли ціна на золото падає.

Інвесторам також слід враховувати оцінку компанії. Молд пояснив: “Це можна зробити за допомогою показників прибутковості або доходності, але обидва можуть бути оманливими, особливо якщо ціна на золото сильно коливається. Ще один варіант — дивитися на чисту вартість активів (NAV), яка має зростати з часом, якщо ціна на золото залишатиметься стабільною.”

У 2025 році відбулося кілька ключових поглинань у сфері золотодобувної промисловості, що дає уявлення про стратегії та оцінки, які готові платити великі гравці. Наприклад, придбання Newmont Mining (NEM) австралійської компанії Newcrest у 2023 році було здійснено за 1,7-кратною балансовою вартістю, а AngloGold Ashanti (AU) заплатила подібний мультиплікатор при купівлі Centamin.

Гірничі операції часто викликають значні етичні питання, пов’язані з деградацією навколишнього середовища, правами людини та соціальним впливом. На зображенні — драг у районі добування золота в департаменті Мадре-де-Діос у південно-східній Амазонії Перу. · ERNESTO BENAVIDES via Getty Images

Альтернативні способи інвестування в золото

Для тих, хто бажає уникнути прямого володіння золотом або акціями золотодобувних компаній, існують інші способи отримати експозицію до дорогоцінного металу:

• Фонди-трекери золота: Ці біржові товари (ETCs) або фонди-трекери дозволяють інвесторам слідкувати за ціною на золото без необхідності зберігати або страхувати метал фізично. Молд виділив iShares Physical Gold як популярний варіант, що відстежує щоденний рух цін на золото, тримаючи золото у вигляді злитків.
• Пасивні фонди з управлінням золотодобувних компаній: Інвестори, які вважають, що акції золотодобувних компаній недооцінені порівняно з золотом, можуть обрати фонди, такі як VanEck Gold Miners або VanEck Junior Gold Miners. Ці фонди відстежують корзину компаній, з річною платою 0,53% і 0,55% відповідно.
• Активне управління фондами: Для тих, хто шукає експертний підхід у виборі найкращих акцій золотодобувних компаній, доступні активні фонди, наприклад BlackRock Gold and General. Вони орієнтовані на максимізацію прибутку, інвестуючи у найуспішніших гравців і уникаючи тих, що показують низькі результати.

Як інвестувати в золото через ETF або ETC

Біржові фонди (ETF) і біржові товари (ETC) пропонують зручний спосіб отримати експозицію до золота без клопоту з зберіганням або контролем чистоти. Золото ETF тримають у вигляді злитків або ф’ючерсів, і їхня вартість базується на цих активів. Ці продукти торгуються як акції, забезпечуючи ліквідний і доступний спосіб інвестування у золото.

**Детальніше: Кращі акції FTSE 100 2025 року

Вартість золота ETF зазвичай включає щорічні збори та плату за платформу. Інвесторам слід пам’ятати, що результати цих фондів можуть залежати від валютних коливань, оскільки більшість фізичного золота оцінюється у доларах США.

Основні витрати при інвестуванні у золото ETF — це щорічна комісія та плата за платформу. Також важливо враховувати, де торгується продукт. Оскільки більшість фізичного золота оцінюється у доларах США, якщо ETF або ETC працює у стерлінгах, то курс USD/GBP (GBP=X) ймовірно, матиме значний вплив на його результати.

З огляду на золото ETF, торгівлю яким ведуть у США, DB Gold Double Long Exchange Traded Notes (DGP) у 2025 році приніс 151% доходу.

NYSEArca - Затримка котирувань • USD

(DGP)

Слідкуйте за оновленнями

229,10 +0,28 (+0,12%)

Закриття: 25 лютого, 15:45 за GMT-5

З січня ProShares Ultra (UGL) приніс 149% доходу, а Invesco DB Precious Metals Fund (DBP) — 75%.

Якщо бажаєте зберігати у фунтах, є ETC iShares Physical Gold (SGLNL.XC) з платою 0,12%. Цей продукт особливий тим, що приймає лише золото, яке відповідає стандартам Good Delivery, встановленим Лондонською асоціацією ринку золота (LBMA). Всі активи класифікуються як відповідальні за походженням, і лише золото, добутое після 2022 року. Минулого року він приніс 24% прибутку.

За даними Всесвітньої ради з золота, у цьому році вже інвестовано рекордні $64 млрд у ETF на золото.

Робочий фонд HANetf Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold пропонує етичний варіант. Цей фонд тримає лише золото, схвалене LBMA, від переробників, що відповідають строгим стандартам. Крім того, Королівський монетний двір розробляє перший у світі завод із відновлення золота з електронних відходів, що гарантує сталий походження і низький екологічний слід.

Цифрове золото: гнучкий спосіб інвестування

Для тих, хто шукає більшої гнучкості у своїх інвестиціях у золото, Королівський монетний двір пропонує рішення у вигляді “цифрового золота”. Це дозволяє інвесторам купувати частки золотої плитки, починаючи з суми всього у £25. Це зручний спосіб поступово нарощувати позицію у золото, що робить його привабливим для тих, хто хоче інвестувати щомісяця.

**Детальніше: Найпопулярніші мемкоіни 2025 року

Королівський монетний двір стягує плату за зберігання у розмірі 0,5% плюс ПДВ, забезпечуючи безпечне зберігання. Як і з будь-якими інвестиціями, минулі результати не гарантують майбутніх, і золото слід розглядати як частину добре диверсифікованого портфеля для зменшення ризиків.

Яка країна є найбільшим покупцем золота?

За даними Всесвітньої ради з золота, світовий попит на золото у 2023 році сягнув рекордних 4 899 тонн, з яких 46% припало на ювелірні вироби.

Китай став найбільшим споживачем, використавши 959 тонн золота минулого року. Індія посіла друге місце з обсягом 761 тонна. США зайняли третю позицію, споживши 250 тонн.

Що стосується фінансових резервів, то США мають найвищий запас — 8 133 тонни золота. Німеччина — 3 352 тонни, Італія — 2 452 тонни. Декілька країн, зокрема Казахстан і Росія, активно збільшують свої запаси золота останніми роками.

_Завантажте додаток Yahoo Finance, доступний для _
Apple і Android._**

Умови та Політика конфіденційності