Ця дивідендна акція з доходністю 7.4% тепер має найвищу доходність у S&P 500. Чи зможе вона задовольнити ваше бажання отримувати дохід?

Гігант хімічної промисловості LyondellBasell нещодавно скоротив дивіденди вдвічі. Внаслідок цього він втратил свою корону найвищого дивідендного доходу в S&P 500. На його місце вийшов Conagra (CAG 2,17%) із доходністю 7,4% від дивідендів.

Ось огляд, чи зможе високодохідна харчова акція краще задовольнити інвесторів, які шукають стабільний дивідендний дохід, ніж її попередник.

Джерело зображення: Getty Images.

Чому така висока доходність?

Зазвичай, причина високої дивідендної доходності компанії полягає в певних обставинах. У випадку з Conagra, інфляція зменшує попит на її харчові продукти. Виробник марі Келлендерс, Healthy Choice та інших брендів швидкого харчування зазнає зниження продажів і маржі через перехід споживачів на дешевші генеричні бренди. Його чисті продажі зменшилися на 6,8% у другому кварталі фіскального року через продаж непрофільних брендів і зниження органічних продажів. Тим часом, скоригований прибуток зменшився з 337 мільйонів доларів (0,70 долара на акцію) до 218 мільйонів доларів (0,45 долара на акцію).

Фінансові результати компанії погіршили її ціну акцій, яка за останні три роки знизилася приблизно на 50%. Це підвищило дивідендну доходність Conagra.

Розгорнути

NYSE: CAG

Conagra Brands

Сьогоднішні зміни

(-2,17%) $-0,41

Поточна ціна

$18,68

Основні показники

Ринкова капіталізація

$8,9 млрд

Діапазон за день

$18,31 - $18,97

Діапазон за 52 тижні

$15,96 - $28,52

Обсяг торгів

5

Середній обсяг

12М

Валовий прибуток

24,54%

Дивідендна доходність

7,50%

Погляд на метрики, що підтримують дивіденди

Conagra очікує, що його скоригований прибуток цього року буде в межах від $1,70 до $1,85 на акцію. З урахуванням дивіденду в $0,35 за акцію щоквартально ($1,40 на рік), рівень дивідендної виплати компанії становить близько 80%. Це високий рівень, значно перевищує цільовий діапазон компанії у 50-55%.

Хоча прибутки Conagra можуть покривати дивіденди, його грошовий потік говорить інше. За першу половину фіскального року компанія отримала лише $331 мільйонів чистих грошових потоків від операційної діяльності, що менше ніж $754 мільйони за аналогічний період минулого року через зниження прибутків, інфляційне зростання запасів і прискорене стягнення дебіторської заборгованості. Тим часом, вільний грошовий потік після капітальних витрат знизився з $426 мільйонів до $113 мільйонів, що не покрило виплати дивідендів у $335 мільйонів. З позитиву — чистий борг Conagra зменшився на 10,1% за рік і становить $7,6 мільярдів через продаж непрофільних продуктів. Однак його коефіцієнт левериджу у 3,8 рази значно перевищує цільовий рівень у 3,0 рази.

Незважаючи на проблеми, компанія очікує, що матиме достатній грошовий потік для досягнення трьох головних цілей: інвестування у зростання, погашення боргів і виплату дивідендів. Conagra вірить, що збалансована стратегія розподілу капіталу забезпечить низький однозначний приріст доходу та середньо-високий однозначний приріст прибутку на акцію. Також компанія прагне генерувати понад $1,2 мільярда щорічного грошового потоку від операцій, що допоможе досягти цільових коефіцієнтів левериджу та дивідендних виплат.

Conagra може залишити інвесторів, які шукають доходу, голодними

Conagra прагне зберегти високий дивіденд. Однак його зниження фінансових результатів ставить виплати під сумнів. Тому це не найкраща високодохідна дивідендна акція для купівлі, якщо ви шукаєте стабільний дохід. Хоча компанія очікує покращення фінансових показників у довгостроковій перспективі, існує високий ризик, що вона може наслідувати приклад LyondellBasell і скоротити дивіденди, якщо відновлення не почнеться швидко.