#加密市场反弹 Зміна настроїв після падіння та відновлення емоцій, увага до Bitcoin на рівні 70000 доларів

Сьогодні вночі ринок зазнав найсильнішого за останній час одноденного відскоку. Bitcoin тимчасово прорвав рівень 70000 доларів, зростання за день склало понад 9%, що завершило трьохденну серію падінь і стало найбільшим одноденним зростанням з 6 лютого. Ethereum також одночасно виріс більш ніж на 12%, прорвавши рівень 2100 доларів.
Основні причини цього зростання такі:
Підвищена емоція "підхоплення дна": після значного корекційного спаду ринок накопичив сильний попит на "купівлю на зниженні", цей ріст більше розглядається як технічний відскок.
Зміна зовнішнього тиску: рішення Верховного суду США щодо тарифних повноважень тимчасово зменшило побоювання щодо ескалації торговельних конфліктів, що сприяло стабілізації американських акцій і перенесенню ризикової емоції на ринок криптовалют.
Згасання тиску маркет-мейкерів: ходять чутки, що маркет-мейкер Jane Street через судові проблеми призупинив режим продажу в певний час, що інтерпретують як зменшення потенційного тиску продавців і підвищення короткострокової впевненості. Ефект від зв’язку з американським фондовим ринком: компанія Cb через запуск торгівлі акціями 7x24 зросла на 13,52%; Circle через перевищення очікувань у фінансовій звітності підскочила на 35%. Ці позитивні показники також підняли настрій на ринку криптовалют.
Політична ситуація: глобальна регуляторна диференціація
На політичному рівні спостерігається явна "зима і літо" ситуація, що має глибокий вплив на інвесторів у різних регіонах.
Китай (негатив): останнє повідомлення, опубліковане спільно Народним банком Китаю та ще вісьмома відомствами, знову чітко окреслює жорстку позицію щодо протидії діяльності, пов’язаній з віртуальними валютами, охоплюючи весь ланцюг — від торгівлі та майнінгу до токенізації RWA, а також вводить суворі обмеження для надання послуг за кордоном для внутрішнього ринку. Для інвесторів материкового Китаю це означає, що ризики відповідності залишаються дуже високими.
США (позитив): регуляторне середовище зазнає суттєвого зсуву. Повідомляється, що Федеральна резервна система планує усунути бар’єр у вигляді "репутаційних ризиків" для банківського доступу до криптовалютних операцій, а SEC має намір знизити вимоги до капіталу брокерів, що тримають стабільні монети, з 100% до 2%, що майже "позбавляє перешкод" для входу інституцій. Це свідчить про намір США закріпити свою домінуючу позицію у глобальному регулюванні криптовалют і відкрити двері для відповідних інституційних інвестицій.
ЄС (нейтрально-налаштований, з тенденцією до зниження): Європейське управління цінних паперів і ринків (ESMA) попереджає, що "безстрокові контракти" на криптовалюти можуть належати до категорії CFD (контрактів на різницю), що підлягають суворим обмеженням щодо кредитного плеча. Це безпосередньо впливає на біржі, що пропонують високий кредитний плечовий дериватив.
Гонконг/Велика Британія (позитив): система видачі ліцензій на стабільні монети в Гонконгу майже запущена. FCA Великої Британії також активізувала регулювання стабільних монет у рамках пілотної програми, що відкриває шлях для відповідних інновацій.
Дані на блокчейні: ринок у захисній фазі відновлення
Дані на блокчейні показують реальний стан здоров’я ринку, який наразі залишається у "захисній фазі":
Виведення прибуткових позицій: показник MVRV (відношення ринкової капіталізації до реалізованої вартості) Bitcoin вже повернувся з екстремально високих рівнів до довгострокової середини, що свідчить про перезавантаження оцінки ринку і виведення надмірних бульбашок.
Зменшення тиску продажу, але недостатній потік капіталу: хоча агресивний тиск продавців послабшав, реалізована ринкова вартість, що відображає нові вливання капіталу, все ще знижується, за останні кілька місяців зникло близько 33 мільярдів доларів чистого відтоку. Це свідчить про те, що ринок здебільшого стабілізується за рахунок зменшення продажів, а не за рахунок значних нових інвестицій.
Велика кількість позицій у збитках: дані показують, що близько 9 мільйонів Bitcoin (45% від загального обігу) перебувають у збитках. Це означає, що кожного разу, коли ціна відновлюється до рівня витрат інвесторів, може виникнути тиск на їхній вихід із позицій, що є важливим фактором для стримування тривалості тренду.
Загальна оцінка та рекомендації щодо дій
Загалом, сьогодні ринок поєднує "короткострокове відновлення настроїв" і "середньостроковий тиск структури". Відскок сильний, але підтвердження розвороту ще попереду.
Загальна оцінка:
Короткостроково: після перепроданості ринок під керівництвом купівельних коштів і новинного вакууму демонструє відскок, ймовірно, на рівні 70000-72000 доларів виникне опір. Важливо триматися рівня 70000 доларів, щоб визначити, чи зможе відскок продовжитися.
Середньостроково: дані на блокчейні (45% Bitcoin у збитках, зменшення реалізованої капіталізації) і регуляторна диференціація (протистояння США і Китаю) визначають, що ринок навряд чи зможе швидко змінитися. Ймовірно, доведеться коливатися у діапазоні, щоб з часом знайти дно і зібрати сили для подальшого руху.