Youdao(DAO.US) цільова ціна 13.56 доларів США. Huatai Securities підтверджує рейтинг «Купувати». Досягнення результатів, викликане штучним інтелектом, перевищує очікування.

K-LinePoet · 2026-02-26T10:59:03+00:00

Huatai Securities підтримує рейтинг «Купівля» для NetEase Youdao, цінову ціль підвищено до 13.56 доларів США через сильні фінансові результати за 2025 рік, зокрема зростання рекламного бізнесу, що перевищило очікування, що сприяло значному зростанню доходів і прибутку. Одночасно, закордонні ринки та підписні послуги з AI також демонструють хороші результати, і очікується, що майбутні доходи продовжать зростати.

K-LinePoet

2026-02-26 10:59:03

Генерація анотацій у процесі

Нещодавно Huatai Securities опублікувала дослідження, у якому підтверджено рекомендацію «Купувати» для NetEase Youdao (DAO.US) та підвищено цільову ціну з 12,46 до 13,56 доларів США. Це підвищення зумовлене сильним зростанням Youdao у четвертому кварталі та за весь 2025 рік, зокрема вибуховим зростанням рекламного бізнесу на тлі хвилі застосування штучного інтелекту та суттєвим покращенням фінансового стану компанії.

Згідно з фінансовою звітністю, у 4Q25 дохід Youdao склав 1,56 мільярда юанів, що на 16,8% більше порівняно з попереднім роком, значно перевищуючи очікування ринку на рівні 12,4%. Прибутковість у цьому кварталі склала 60,2 мільйона юанів операційного прибутку, що значно перевищує очікування ринку на рівні 26,5 мільйона. Таким чином, Youdao вже шостий квартал поспіль демонструє прибутковість, а за весь 2025 рік операційний прибуток зріс на 48,7% до 220 мільйонів юанів і вперше за історію компанії відбувся чистий грошовий потік від операційної діяльності, що свідчить про стабілізацію фінансової структури.

Рекламний бізнес став найяскравішим драйвером зростання цього кварталу, забезпечивши дохід у 660 мільйонів юанів, що на 37,2% більше порівняно з минулим роком. Це перевищення очікувань зумовлене посиленням конкуренції в галузі штучного інтелекту, значним зростанням попиту на застосування AI для залучення клієнтів, що привело до понад 50% зростання рекламних доходів, пов’язаних із застосуваннями AI Youdao, а також понад 50% зростання у геймінговому сегменті. Крім того, міжнародна стратегія Youdao починає давати результати: доходи від міжнародних KOL зросли більш ніж на 50%, а маркетингові послуги охоплюють понад 50 країн світу.

У сфері освітніх послуг бізнес успішно повернувся до зростання, дохід у 4Q25 склав 727 мільйонів юанів, що на 17,7% більше порівняно з минулим роком. Зокрема, дохід від програми «Youdao LingShi» для старшокласників зріс більш ніж на 40%, а рівень повторних підписок піднявся до 75%. Варто відзначити сильні результати підписки на AI-сервіси: квартальний продаж перевищив 100 мільйонів юанів вперше, зростання понад 80%, що зумовлено вибуховим попитом на AI-переклад у словнику Youdao та ексклюзивною співпрацею з Turnitin.

У перспективі Huatai Securities прогнозує, що загальні доходи Youdao у 2026 році продовжать зростання, подібне до четвертого кварталу 2025 року. Хоча короткострокові стратегічні інвестиції у основний бізнес можуть спричинити коливання прибутків, довгострокове швидке зростання рекламного сегменту продовжить сприяти зростанню прибутковості.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

1 лайків