Як Amazon «намагається наздогнати», один аналітик відмовляється від акцій AMZN

Amazon - зображення bluestork через Shutterstock

Субхасрі Кар

Середа, 11 лютого 2026, 23:47 за Києвом 5 хв читання

У цій статті:

•                                       Вибір Top Stock від StockStory 
  

  MSFT

  -2.55%

 AMZN  

 -1.49%  

 

 

 GOOG  

 -2.43%  

Глобальний гігант електронної комерції та хмарних обчислень Amazon.com (AMZN) знову піддається увазі з боку Уолл-стріт через посилення конкуренції та великі капітальні витрати. Після звіту з змішаними результатами, що включали сильне зростання доходів у поєднанні з амбітним планом капітальних витрат на 2026 рік у розмірі 200 мільярдів доларів, довіра інвесторів похитнулася, оскільки компанія активно зосереджується на штучному інтелекті (ШІ) та хмарній інфраструктурі.

У помітному зсуві, Гіл Лурія з DA Davidson знизив рейтинг акцій Amazon з «Купувати» до «Нейтрально» і зменшив цільову ціну до 175 доларів, аргументуючи, що Amazon «втрачає лідерство» у хмарних обчисленнях і «намагається наздогнати за допомогою зростаючих інвестицій», особливо проти конкурентів, таких як Alphabet (GOOG) (GOOGL) і Microsoft (MSFT).

Більше новин від Barchart

'Якщо б люди в усьому світі знали те, що знаю я': Вірусне повідомлення Майкла Сейлора з MicroStrategy про MSTR і Bitcoin до 10 мільйонів доларів

Microsoft відновлюється після падіння цін після звіту про прибутки, але перед покупкою MSFT слід врахувати це

MicroStrategy втратив 4,5 мільярда доларів на своїх інвестиціях у Bitcoin на 54 мільярди доларів: що це означає для інвесторів?

Не пропускайте ринкові рухи: отримуйте безкоштовний огляд Barchart – ваш обідній дозвіл на рухи акцій, трендові сектори та ідеї для торгівлі, прямо у вашій пошті. Реєструйтеся зараз!

Про акції Amazon

Головний офіс у Сієтлі, штат Вашингтон, Amazon.com працює у широкому спектрі бізнесів: хмарних сервісів через AWS, цифрового стрімінгу, підписних сервісів, реклами, фізичної роздрібної торгівлі та споживчої електроніки. Її диверсифікована модель зростання зробила її однією з найцінніших публічних компаній світу з ринковою капіталізацією 2,2 трильйона доларів, і вона має міцну позицію у «Величній сімці».

Однак, AMZN поступається більш широким орієнтирам, з загальним доходом у негативній зоні. Акції Amazon знизилися приблизно на 10,2% за останні 52 тижні, що різко контрастує з приростом у 14,43% індексу S&P 500 ($SPX). Це зниження відображає зміну настроїв інвесторів, оскільки ринки все більше карають за великі капітальні витрати та тиск на маржу, незважаючи на зростання доходів.

Поточна ситуація у 2026 році повторює цю тенденцію, знову зафіксовано значне зниження акцій Amazon на 9,47%. Це негативне рухання багато в чому спричинене значним розпродажем на ринку, пов’язаним із прогнозом капітальних витрат компанії на 2026 рік, який значно перевищує очікування. Інвестори різко реагували на оголошення планів витрат близько 200 мільярдів доларів на ШІ, хмару, робототехніку та інфраструктуру дата-центрів, що перевищило консенсусні прогнози і викликало побоювання щодо короткострокового зниження вільного грошового потоку та прибутковості.

Продовження історії  

Зниження показників також пояснюється зростаючими побоюваннями інвесторів щодо конкурентної позиції у гонці ШІ та сприйняття сповільнення темпів зростання високоспеціалізованого підрозділу AWS у порівнянні з конкурентами.

www.barchart.com

Зараз AMZN торгується з премією порівняно з медіанним показником сектору, але нижче за свою історичну середню — 28,17 разів відносно майбутніх прибутків.

Звіт за 4 квартал не виправдав очікувань

Amazon опублікувала результати за четвертий квартал і весь 2025 рік 5 лютого. У Q4 2025 чистий дохід склав 213,4 мільярда доларів, що на 14% більше порівняно з попереднім роком. Сегмент AWS приніс 35,6 мільярда доларів доходу, що на 24% більше YOY, і це найшвидше зростання за понад рік, що підкреслює збереження попиту на хмарні послуги, особливо у сферах ШІ та корпоративних навантажень.

Реклама також додала до зростання, збільшившись приблизно на 22% до 21,3 мільярда доларів. Прибуток на акцію склав 1,95 долара, порівняно з 1,86 долара у попередньому році, але трохи не дотягнув до прогнозів аналітиків, і акції різко впали, коли інвестори обробляли перспективи компанії та плани витрат. 5 лютого акції знизилися на 4,4%, а 6 лютого — на 5,6%.

За весь 2025 рік Amazon показала двозначне зростання чистих продажів приблизно на 12%, до 716,9 мільярда доларів. Однак вільний грошовий потік різко скоротився і склав приблизно 11,2 мільярда доларів, що значно менше за попередні періоди, головним чином через агресивні капітальні витрати та стратегічні інвестиції.

Прогноз керівництва на 2026 рік передбачає збереження цих тенденцій з подальшим зростанням. Amazon прогнозує капітальні витрати близько 200 мільярдів доларів, що суттєво перевищує попередні оцінки, з метою розширення дата-центрів ШІ, виробництва спеціалізованого кремнію, робототехніки та нових бізнесів, таких як супутникова інфраструктура низької орбіти.

Хоча таке агресивне витрачання підтримує довгострокову стратегію компанії щодо лідерства у ШІ та хмарних технологіях, воно створює тиск на короткострокову прибутковість і показники грошового потоку, що викликає обережність у аналітиків і ринку.

У першому кварталі 2026 року Amazon прогнозує дохід у діапазоні приблизно 173,5–178,5 мільярда доларів, що означає зростання на 11–15% у порівнянні з роком.

Аналітики залишаються оптимістичними, прогнозуючи EPS у 7,72 долара за фінансовий рік 2026, що на 7,67% більше YOY, і очікують подальшого зростання на 20,1% до 9,27 долара у 2027 році.

Що очікують аналітики від акцій Amazon?

Нещодавно DA Davidson знизила рейтинг Amazon з «Купувати» до «Нейтрально» і зменшила цільову ціну до 175 доларів, попереджаючи, що компанія втрачає лідерство у хмарних обчисленнях і стикається з зростаючими стратегічними труднощами у світі роздрібної торгівлі, орієнтованому на ШІ.

Аналітик Гіл Лурія зазначив, що AWS відстає від конкурентів: Google Cloud зростає на 48%, а Microsoft Azure — на 39%, тоді як AWS — лише на 24%, і додав, що Amazon позбавлена передової лабораторії ШІ та ключового партнерства на зразок OpenAI.

Компанія попереджає, що відставання змушує Amazon витрачати більше, підкреслюючи понад 200 мільярдів доларів капітальних витрат для збереження конкурентоспроможності. Лурія також висловив занепокоєння щодо готовності Amazon Retail до інтернету, орієнтованого на чат-інтерфейси, попереджаючи, що обмежена інтеграція ШІ може залишити структурний недолік.

Проте, загалом, у Amazon — консенсусний рейтинг «Сильний купівля». З 57 аналітиків, що висловлювалися щодо акцій, 49 рекомендують «Сильне купівля», п’ять — «Помірне купівля», і троє — «Утримання».

Середня цільова ціна аналітиків на AMZN становить 285,91 долара, що дає потенційний ріст на 39,5%. Стрітовий високий цільовий рівень — 360 доларів, що свідчить про можливий ріст до 75,6%.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ На дату публікації, Субхасрі Кар не володів (ні прямо, ні опосередковано) позиціями у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _