Прогноз зниження ставки ФРС викликав хаос на ринку: як криптоактиви, включаючи 10 біткоїнів, стикнулися з хвилею ліквідації у грудні

Ринок криптовалют зазнав серйозних коливань після оголошення Федеральною резервною системою у грудні 2024 року, яке передбачало менше зниження процентних ставок у 2025 році, ніж очікували ринки. Цей м’який поворот викликав масштабну ліквідацію позик із важелем, знищивши понад 1,2 мільярда доларів у позиціях із важелем і змусивши інвесторів переоцінити свої ризики у цифрових та традиційних активах.

Биткоїн, що бореться з падінням, став яскравим прикладом загальної дисфункції ринку. Після короткочасного тестування рівня 100 000 доларів — психологічної межі, яку багато очікували утримати — криптовалюта різко відкотилася, опустившись до низьких значень у районі 97 000 доларів, а потім прорвала важливі рівні підтримки і наблизилася до 96 000 доларів. На той момент 10 біткоїнів коштували приблизно 960 000 доларів, що є різким зниженням порівняно з раніше очікуваною стабільністю вище шестизначної позначки.

Поворот ФРС у бік жорсткості несподівано для ринків

Коментарі голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо інфляційних очікувань і прогнозів зниження ставок стали суттєвим переглядом ринкових очікувань. Прогноз центрального банку на лише два зниження ставок у 2025 році — менше, ніж раніше — суперечив бичачому настрою, що підштовхував криптоактиви вгору після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах у листопаді.

Оголошення спричинило негайне переорієнтування на фінансових ринках. Індекс долара США піднявся вище 108 — найвищого рівня з листопада 2022 року, тоді як дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася понад 4,6% — рівень, не бачених з травня. Це посилення ринку особливо негативно вплинуло на важелі позицій, створених під час ралі після виборів.

Ліквідаційна ланцюгова реакція: чому 10 біткоїнів не змогли утримати підтримку 100 000 доларів

Технічний обвал цін на біткоїн спричинив ланцюг примусових ліквідацій. Дані CoinGlass показали, що приблизно 1,2 мільярда доларів у деривативних позиціях із важелем були знищені протягом 24 годин після оголошення ФРС. Зокрема, понад 1 мільярд доларів із них становили довгі позиції — ставки на зростання цін, що свідчить про концентрацію важеля на бичачому боці.

Для порівняння, 10 біткоїнів за ціною, коли прискорювалися ліквідації, мали приблизно 960 000 доларів номінальної вартості. Однак, незважаючи на цей значний капітал, рівні підтримки зруйнувалися під тиском примусових продажів, що ілюструє, як механічні ліквідації можуть перевищувати фундаментальні чинники під час ринкових збоїв.

Альткоїни зазнали більшого падіння, ніж Біткоїн

Хоча біткоїн пережив важкий період, альтернативні криптовалюти зазнали ще більшого зниження. Ефіріум знизився на 10,8% до менше ніж 3500 доларів, тоді як активи, такі як Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) і Dogecoin, зафіксували втрати від 15% до 20%. Solana виявилася особливо вразливою, опустившись до найнижчої ціни з 7 листопада — майже знищивши значний приріст, який вона отримала після перемоги Трампа.

Ця різниця у показниках виявила фрагментацію крипторинків. Активи з високим рівнем ризику зазнали пропорційних продажів, що свідчить про те, що інституційні та роздрібні інвестори масово відходять від активів із високою бета-волатильністю.

Ознаки відновлення ринку і його крихка основа

Наприкінці лютого 2026 року ринки почали демонструвати ознаки стабілізації та відновлення. Біткоїн піднявся приблизно до 67 970 доларів із 3,75% приростом за 24 години, що свідчить про відновлення інвесторського апетиту до ризикових активів. Ефіріум відновився до 2050 доларів (+7,62%), тоді як інші активи, такі як Aptos (+12,40%), Cardano (+9,08%), Chainlink (+7,78%), Avalanche (+8,16%), Dogecoin (+6,72%) і Solana (+6,23%), зафіксували значний приріст за той самий період.

Проте аналітики попереджають, що структурні вразливості залишаються. Хоча відновлення є обнадійливим, воно відбувається на тлі високої макроекономічної невизначеності. Запаси стабільних монет застигли, що обмежує можливості для агресивного відновлення цін. Крім того, моделі ризику свідчать, що сценарії каскадних ліквідацій нижче 60 000 доларів залишаються можливими у разі погіршення макроекономічної ситуації.

Довгострокова перспектива: здорове коригування чи попереджувальний сигнал?

Учасники ринку залишаються розділені щодо того, чи був спад у грудні конструктивною корекцією, чи раннім попередженням про глибші слабкості. Азім Хан, співзасновник і операційний директор мережі Layer-2 Morph, вважає, що відкат був обґрунтованим, враховуючи вражаючий річний приріст криптовалют. «Коли дивитися ширше і враховувати траєкторію, така корекція здається здоровою», — зазначив Хан, додавши, що наприкінці року традиційні інвестори можуть активізувати так звану «податкову збірку» збитків, що посилює тиск на продажі.

Джоел Крюгер, стратег ринків у LMAX Group, пояснив обвал технічними факторами у поєднанні з фундаментальним розчаруванням. «Ринок криптовалют уже був закодований на ідеальність після рекордного проходження біткоїном позначки 100 000 доларів», — пояснив він. «Жорсткий тон ФРС став каталізатором, але вразливість вже була закладена у позиціонування».

Подальший шлях залежить від макроекономічних подій, політики Федеральної резервної системи та можливих проривів у регулюванні крипто під новою адміністрацією. Хоча 10 біткоїнів, що зараз коштують майже 680 000 доларів, демонструють значну концентрацію вартості, середньострокова перспектива для криптоактивів більше залежить від вирішення ширших політичних і інфляційних питань, ніж від технічних показників окремих активів.