Розуміння причин відкату криптовалютних ринків: основні фактори, що сприяли недавньому спаду

Криптовалютний ринок нещодавно зазнав значної корекції, і цифрові активи по всьому спектру зазнали тиску на зниження. Щоб зрозуміти, чому крипта падає, важливо проаналізувати кілька факторів, що сприяють цьому відкату — від технічних ліквідацій до змін у настроях інвесторів та активності з фіксації прибутків.

Ліквідації спричинили закриття позицій на 750 мільйонів доларів

Одним із безпосередніх чинників падіння крипти стала масова хвиля ліквідацій позик у деривативах. У цифрових ринках було примусово закрито понад 750 мільйонів доларів позикових позицій, більшість із яких були бичачими ставками, що не витримали відкату цін. Ця каскадна ліквідація, зосереджена під час торгів у США в понеділок, прискорила тиск на продажі, що накопичувався з вихідних.

Масштаб цих ліквідацій наблизився до історичних прецедентів — порівнянний із крахом 5 серпня та майже з минулотижневим волатильним коливанням, коли Біткоїн упав приблизно на 10% за день. Такі масштабні закриття позицій створюють самопідсилювальний цикл: падіння цін викликає автоматичні ліквідації, що спричиняє додатковий тиск на продажі і посилює низхідний рух ринку.

Моментум ринку знижується, активізується фіксація прибутків

Крім механічних ліквідацій, фундаментальні зміни у психології ринку сприяли тому, що крипта падає в цей період. Аналітична компанія 10x Research виявила зниження обсягів торгів на біржах і активну фіксацію прибутків серед довгострокових тримачів як ключові сигнали. Ці тенденції свідчать про те, що після тривалого бичачого тренду інвестори почали фіксувати прибутки замість підтримки бичачих позицій.

«Це, ймовірно, буде лише коротка фаза консолідації, перш ніж бичий ринок знову набере обертів», — зазначив засновник 10x Research Маркус Тілен. Він підкреслив, що трейдерам важливо чітко розрізняти переважні та непереважні позиції, оскільки ринкова ситуація перейшла від режиму «все росте» до більш вибіркового, диференційованого ралі. За словами Тілена, стратегічне позиціонування щодо основних активів стає важливим у таких консолідуючихся ринках.

Волатильність поширилася і на альткоїни, зокрема Cardano, Avalanche і XRP зазнали значного тиску поряд із менш капіталізованими активами, що свідчить про широку слабкість ринку, а не про ізольовані проблеми окремих проектів.

Прогнози експертів щодо відновлення

Незважаючи на короткостроковий відкат, професійні трейдери та хедж-фонди залишаються налаштованими на довгострокове зростання. Хедж-фонд цифрових активів QCP зазначив, що позиції на ринку опціонів дедалі більше відображають очікування бокового руху цін до кінця сезону, з трейдерами, що фіксують прибутки з раніше відкритих бичачих ставок і можливо перекладають позиції на початок наступного року.

«Хоча ми залишаємося структурно бичачими, спотові ціни, ймовірно, будуть коливатися в цьому діапазоні до кінця святкового періоду», — написали аналітики QCP. Ця точка зору узгоджується з поглядом 10x Research, що поточний спад є необхідною консолідацією, а не фундаментальним розворотом.

Однак цю обережну бичачу перспективу супроводжують попередження. Хрупкі макроекономічні умови, застій у зростанні пропозиції стабліконтів і ризик додаткових каскадних ліквідацій, якщо ціни знизяться ще більше, створюють невизначеність у середньостроковій перспективі. Учасники ринку мають залишатися уважними до рівнів підтримки і стежити за тим, які активи продовжують залучати капітал, а які стикаються з тривалою слабкістю.